七禾网7、您表示不会限定专门做某几个品种，您在选品种上有什么讲究？是根据策略的回测数据，还是活跃的品种都可以交易？

赖一梦：目前是都可以交易，只要活跃就行，因为我的策略是普适性的，没有什么讲究，如果国债超活跃，我觉得也可以做国债，也没关系。数据你肯定要用到，回测你肯定是要测过的，但是有些品种，比如铜，同样的做趋势的策略，铜一定是不如黑色系的，不然大家也不会那么喜欢去做黑色，这个是没办法的。有的人就给铜安排了一个专门的策略，我觉得也可以，我有时候也在想要不要也这样，但是我觉得并没有那么必要，目前看来我觉得给它安排一个特别的策略没有太大的意思，也就是说我选品种一点都不讲究，能做就行。

七禾网8、对于不同的期货品种，您的仓位和资金是如何分配的？今年苹果等品种的行情波动很大，您有没有重点配置苹果？

赖一梦：也没有特别重点配置，因为我是不预测这个品种以后会怎么样的、它什么时候波动大，怎么定义波动大？这件事情只有交易了以后，才作为一个结果，你现在再回头看今年苹果波动很大，你回到4月份去看，波动也挺大，但是成交量却没有，在上市之前你也预测不到它波动会很大的。所以说也不需要怎么去分配，就是一视同仁，我就是这么干的，每个品种分配的风险都差不多的，并没有重点配置苹果。

七禾网9、您刚开始主要做股指期货，股指期货被限制交易后，一直到2016年下半年开始转型做商品期货，在转型的过程中您有没有遇到什么困难？又是如何去解决的？

赖一梦：有的，困难就是商品品种太多了，商品品种太多意味着你不可能全都做，那你就得选品种，就是我刚才说的，就是选活跃的品种。那什么叫活跃？这个你在量化上也应该有一个定义，不是看看好像很活跃就去做，所以你就要对活跃进行一个定义。做股指期货就不太存在这种问题，你肯定是都做的，我觉得难点可能就在于这里，但是这个也只不过是策略上写起来有点难而已，实际上我觉得也挺直观的，资金量大了，当然是做活跃的品种。其他我觉得也没有什么困难，就是原来的策略套套上去，就可以了。

七禾网10、您当前有多少个做商品期货的交易策略？每个策略的特点分别是什么？和之前的股指期货策略相比，主要有哪些不同？

赖一梦：交易策略说说有十来个，但实际上都差不多的，只不过开仓点位我要把它改变一下，特点就是做趋势，其他没有什么，都是共性。现在资金量大了以后，商品期货也不一定说行情一直会很大，你就要考虑滑点不能过大，滑点不过大的话，那你就要多选几个点位进场，每一个开仓点位就是一个策略，你有好多个开仓点位的话，你就组成了一套策略，但是这一套策略你说有什么各自的特点，并没有，只不过是为了减少滑点我多弄几个策略。实际上任何时候肯定会有一个策略是最优的，最优以外的策略一定不是最优的，但是我不知道它什么时候会变成最优的、什么时候不是最优的，这就是多策略的好处，就是能让你多开点仓，哪怕只是赚个平均的利润，但是总的加起来就很多。

跟股指策略相比的话也没有什么不同，就是做日内趋势，把股指那套东西改成适合商品的，比如说交易时间。还有一个难点，商品的交易时间真的是有点难，但是弄好了以后也还好，这个有一点麻烦，跟股指策略相比也就这点不同，商品其实做日内也是有隔夜的，就这点不一样，这可以说是非常细节的一个东西，你要说苹果和股指的话，我觉得就一模一样了。

七禾网11、近期有消息称可能会开放股指交易，您认为股指期货松绑对商品期货和股市会产生哪些影响？您是否会考虑加大股指的资金投入？

赖一梦：如果开放的话，我肯定会去做的，为了降低品种之间的相关性，商品不管怎么说，就算是农产品和工业品有时候都会联动，我有几次观察到，苹果也能带起整个商品期货市场，但是股指的话，它的相关性就没那么高，所以我肯定会做。至于是否加大资金投入，我目前没有觉得有必要加大，我还是把它当做一个普通的品种，其他品种给多少风险，我也给多少风险，因为我也不知道它会不会有行情，就是我从来不预测未来这个品种会怎么样，我就知道它现在还挺活跃的，那我就做，反正策略会自动地给它安排风险，这些都设计好的，就不需要去想太多这个行情到底是否应该重点做。

至于股指期货对商品期货的影响，这个我不太清楚，2015年那会商品成交量特别低迷，有可能是股指期货太过火爆导致的，然后2015年下半年股指被限制了以后，2016年商品有一波大行情，商品期货的成交量放得特别大，应该是跟股指期货被限制是有关系的，因为好多做股指期货的人没法做，就跟我一样转型。但是现在再次放开的话，就不好说了，这两年来看，如果商品一直是熊市的话，我觉得股指期货会吸走一些人气，但是商品一直是牛市的话，股指期货并不一定会对商品期货产生太大的影响。对股市的影响那就不用说了，股指期货对股市的影响肯定是相当大的，当初像我这种做股指期货短线的人，我不会选择做股市了，但是做不了股指期货的人他还是会选择做股市，然后大量的机构肯定会重新配置股指期货，那他在市场上并不一定要像现在一样掀起腥风血雨，靠股指套保就可以了。总的来说，应该股市波动会下降一些，我觉得股指期货对股市的波动，尤其是沪深300这里面的一堆股票的波动确实是下降的。当初大家觉得股指会加大股市波动，我认为不是这样的，我之前看过一个报道说，你应该拿沪深300的股票跟非沪深300的股票去比它们的波动，而不是像有的人是拿沪深300股指期货上市以后的波动率，跟上市前的波动率相比，那行情都不一样，这个波动率当然是不一样的，你应该是比同一时间段不同股票，比出来沪深300的成分股波动率显著下降，但是非沪深300的股票波动率并没有怎么下降，还是跟以前一样很活跃，那就说明了股指期货是有稳定器的作用，而且这一点挺好理解的，它当初是个背锅的角色，因为它当初就是涉及到它是T+0，股票不是T+0，我觉得这点确实不公平。

七禾网12、您在七禾网资管排行榜展示的账户laiyimeng，账户权益近3000万，而您主要用的是短线波段策略，您是如何控制对市场的冲击成本以及滑点影响的？

赖一梦：这个就是我说的多点策略，把开仓分开，开仓分开的话，止损一般也能分开。还有一点，比如说做一分钟周期，你做一分钟的图一年交易一万次，赚50%，然后你做5分钟的图，一年做5000次，交易次数少了一半，赚40%，我觉得后者应该是要比前者好的，从历史回测来看，那你应该做1分钟的，当然你测的时候要把冲击成本、滑点算进去，算进去以后你发现还多赚10%，那应该做1分钟的，但是未来不好说，未来的话显然5分钟那套策略应该是比较能抗一些不利的波动。所以说短线它也有比较短、很短、超短的区别，现在资金也比较多，也没办法做很短很短的，慢慢地就扩大交易的周期，然后把交易策略分开，我觉得相对来说就能控制住冲击成本。到最后如果你发现有的开仓点你加进去已经不怎么赚钱了， 那你还是别做了，你就应该转型去做中长线了，要么你就做更多其他的品种。还有一点就是你应该做活跃的品种，这个是要坚持的，你做不活跃的品种肯定控制不住冲击成本的，越不活跃的品种你越不应该去做。其他的应该没有了，就是策略多一点、品种多一点，然后周期长一点，基本上就能控制住了。

七禾网13、有的人认为短线策略的时效性比较差，对此您怎么看？您是否会定期调整或更换策略？

赖一梦：短线策略时效性确实是比较差的，我觉得我有一些中长线策略可能这一辈子都能用，但是我不认为我的短线策略一辈子能用，这是一个做短线的人必然要有的心理准备。短线策略是一定会失效的，至于是否定期调整或更换，我不会定期调整，但是如果我发现有更合适的策略，我会把它换掉，以前我编策略不是那么严谨，经验也一般，那个时候也不想做商品，去做股指的话，对股指进行优化也会比较多，到了后来我的优化越来越少，参数这方面就越来越自适应化了。比如说我现在用的这套策略，除了细节上一些小改动，适应商品交易时间，已经大概快两年没有改过了，那你说它会不会失效？如果以前的行情再来的话是不会失效的，但是行情如果它变了的话确实是有可能会失效，但是我现在觉得还是可以坚持做下去，现在没有必要换。

七禾网14、您认为当前的短线波段策略是否存在资金容量和瓶颈的问题？未来是否会向中长线策略或其他交易方式转型？

赖一梦：当然是有瓶颈的，短线策略失效的重大原因就是因为资金容量不够，主要的失效原因就是因为这个。未来肯定是会向中长线策略转型的，我们中长线策略已经研究快一年了，基本上各个市场都有涉及，转型是必然的。但是短线就是属于一种相对稳定盈利，至于收益率多少也是靠天吃饭，但是比起长线来说不是那么靠天吃饭，所以说还是会做下去，只是不会再增配太多的资金了，以后赚来的钱基本上都要往中长线方向转。