一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面唐山等地环保限产政策仍对市场有较大影响，徐州地区开始逐步复产，需求一般但好于季节性，下半年存在加大基建投资预期，最新库存仍处于低位，盘面贴水；偏多

2、基差：螺纹现货折算价4418.7，基差191.7，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存442.00万吨，环比减少2.35%，同比增加4.6%；偏多。

4、盘面：螺纹主力在20日线上方,20日线朝上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓多翻空，偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格全天宽幅震荡无明显走势，现货价格略有回落，最新库存继续减少总体仍较强势，目前总体价格处于年内高点，主力资金有一定减仓套现意愿，操作上螺纹1810建议短线可在4150-4250区间内逢低做多，不宜高位追多。

热卷：

1、基本面：热卷当前现货基本面仍受唐山限产政策影响，短期供应压力减弱，但最新社会库存连续反弹，下游需求一般；中性。

2、基差：热卷现货价4260，基差40，现货略升水期货；中性

3、库存：全国33个主要城市库存219.28万吨，环比增加2.33%，同比增加4.31%，偏空。

4、盘面：热卷主力在20日线上方,20日线朝上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格早盘下跌午后反弹上涨，由于现货钢坯及整体黑色较强，期货价格不会出现深度回调，操作上热卷1810建议短线可在4150-4250区间内逢低做多。 

硅铁： 

1、基本面：短期硅铁现货市场资源供应紧缺格局难逆，结合贸易商及投资机构补仓“抢货”积极性显著提高，如此情况下驱使硅铁厂家心理意向价位不断拔高，市场低价资源愈发难寻。并且在环保“回头看”氛围之下总体市场挺价及看涨情绪愈加浓厚；偏多。

2、基差：现货价格6900，基差-96，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单597张，20895吨，整体以交付先前订单为主，对外零售较少；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。 

6、结论：现货供应紧张局面之下，下游需求旺盛，叠加8月份合金主产区环保氛围再度显现利好因素偏站主导，使得总体信心再度得到提振。短期来看，硅铁市场或继续保持强势运行。硅铁1809：7000多，止损6950。

锰硅： 

1、基本面：硅锰合金价格或持续坚挺态势，且不排除进一步上涨可能，但在钢招局势已定的情况下，当前下游对于高价采购接受程度稍显不足，新单成交也是略显僵持，谨慎观望气氛占多；中性。

2、基差：现货价格8525，基差-81，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单0张，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。      

6、结论：工厂看涨情绪浓厚，短期强势格局依旧，但是由于价格涨势过快，且刚性需求在步入月中旬后将有所减少，市场新单交易情况有所谨慎。锰硅1809：8500-8800区间操作。  

铁矿石：

1、基本面:周三港口现货全国累计成交75.4万吨（+4.94%），远期现货成交38万吨，先后价格跟随盘面出现波动，最终上涨，本周到港预计仍偏高，中性；

2、基差：昨日无普氏报价，日照港PB粉现货498，折合盘面561，基差47，贴水率8.38%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格452，折盘面512.7，基差-1.3，中性；

3、库存：周五港口库存15360.86万吨，较上周增加64.91万吨，较去年同期增加1129.86万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为27天，去年同期是27天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空；

6、结论：实际供需关系仍属中性，钢厂利润增加及人民币贬值情况下有利于铁矿价格上涨，但经过近两月贸易商去库存后，终端因限产频现需求难以放开，建议考虑逢高沽空。铁矿石I1901:513空，目标500，止损519。

焦煤：

1、基本面：山西方面环保检查导致部分煤矿停产，短期供有所收缩。徐州焦企复产，对焦煤采购速度较快，但长期来看，焦煤需求不被看好。偏空

2、基差：现货市场价1291.5，期货1263；基差28.5，现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1279.37万吨，减11万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，期价在20日均线上方；偏空

5、主力持仓：焦煤1901主力空减；偏空。

6、结论：焦煤1901合约2060附近空单入场，止损点2070.

焦炭：

1、基本面:山西环保检查继续，开工受限，综合来看，焦炭供应仍偏紧。焦企库存低位，现货提涨顺畅，目前下游信心较足。偏多

2、基差：现货2075, 期货2445；基差-370,现货贴水期货；偏多

3、库存：钢厂焦炭库存411.89万吨，减10.19万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力多增；偏多。 

6、结论:焦炭1901合约2430—2070区间震荡运行。 

二、能化

沥青： 

1、基本面：本周长三角、华南沥青价格上涨50元/吨，其他地区价格变化不大。随着需求的逐渐释放，华东、华南等地炼厂出货较前期有所好转，且库存不高，因此7月下旬的优惠政策已取消，带动市场主流成交价格上涨。但东北地区道路需求清淡，且焦化及船燃分流减弱，沥青价格上涨动力不足。此外，西北主力炼厂已开始停产检修，后期疆内沥青价格有上调可能。山东及华北地区需求略有回升，市场底部价格或有望小幅抬高。总体看，8月市场整体需求有所改善，部分炼厂或继续试探性推涨沥青价格，但需求释放缓慢，且当前贸易商及终端用户均有库存消耗，短期沥青价格涨幅或受限。中性。

2、基差：现货3360，基差-10，贴水期货；中性。

3、库存：本周库存较上周上升1%为42%；中性。

4、盘面：20日线走平，期价在均线上方运行；中性。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3370附近多单入场，3335附近止损。

原油1812：

1、基本面：中美贸易争端使得全球对中国需求增长存疑；EIA下调美国原油产量预期以及2019年美国需求增速；中国石化将推迟 9 月从美国装运到中国的原油；偏空

2、库存：美国至8月3日当周API原油库存减少600万桶，远超预期值的-336.7万桶相符和前值559万桶；美国至8月3日当周EIA原油库存预期减少336.7万桶，公布值为-135.1万桶，小于预期；库欣地区库存减少59万桶，小于前值的降幅133.8万桶；偏空

3、盘面：20日均线偏平，价格在均线上方运行；中性

4、主力持仓：截止7月31日，CFTC主力持仓多增;截至7月31日，ICE主力持仓多增；偏多；

5、结论：上海原油期货12月份合约持仓量与成交量均超过9月，实现换月，投资者需注意移仓风险；SC1812：507-512区间操作

PTA：

1、基本面：由于价格上涨，下游终端抵制情绪严重，不过目前PTA整体供需面偏紧格局未改变，使得价格难以下跌。偏多。

2、基差：现货7320，基差606，升水期货，偏多。

3、库存：PTA工厂库存2-3天，聚酯工厂PTA库存1-4天；偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。

6、结论:目前主力合约已经切换至1月合约，继续多单操作，1809注意移仓。PTA1901：继续多单操作，移动止损6600。

甲醇：

1、基本面：港口及内地社会库存量依旧不高，但考虑本周拉涨过快导致下游抵触情绪明显，且贸易商高端规避风险采购谨慎，下游需求疲软和内陆货送到，后市沿海甲醇面临一定压力。偏空。

2、基差：现货3270，基差-19，贴水期货；偏空。

3、库存：江苏甲醇库存在33.75万吨，较上周略有增加7.09万吨，但依旧偏低水平。偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。

6、甲醇目前主要低库存和基差支撑价格，但随着套利货抵达，港口市场进入高位震荡。MA1901:短线多单3300-3350附近

PVC：

1、基本面：昨日山东、天津个别电石采购价跟涨，其余继续观望。PVC厂电石到货不均衡，主要根据自身用量及到货灵活调整。短期市场供需继续博弈，预计个别跟涨与观望态势并存。中性。

2、基差：现货7380，基差10，升水期货；中性。

3、库存：工厂库存环比下降19.1%至2.02天，发货积极，库存下降。社会库存环比下降2.32%至18.95万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。

6、结论：预计短时间内震荡偏强为主。PVC1901：7400附近多单减持。

橡胶：

1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、基差：16年全乳胶现货10150，基差-2430，现货贴水期货；偏空。

3、库存：青岛保税区库存增加，上期所库存增加；偏空。

4、盘面： 20日线向上，价格20日线上运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空。

6、结论：1809合约趋势空单继续持有，1901合约12650附近抛空，破12800止损

塑料：

1、基本面：8月8日国务院关税税则委员会表示对美160亿美元产品加征25%关税，清单中包括乙烯及丙烯，会对L及PP产生影响，当前需求淡季，下游农膜报价稳，需求平淡，国内PE厂家开工率85%持稳，库存水平相比往年偏低，进口利润转正，现货及盘面上涨较快，留意回调及宽幅震荡的风险，煤化工拍卖成交率77.7%，华北成交9655，华东成交9735，整体拍卖较昨日+10左右，偏多；

2、基差：LLDPE华北现货9650，基差-60，贴水期货0.62%，偏空； 

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空； 

6、结论： L1901日内9660左右逢低做多，9600止损，注意高位回调风险； 

PP:

1、基本面：8月8日国务院关税税则委员会表示对美160亿美元产品加征25%关税，清单中包括乙烯及丙烯，会对L及PP产生影响，当前需求淡季， bopp产能过剩利润持续下行，粉料价格上涨，国内PP厂家开工率85%稳定，库存水平相比往年偏低，pp8月计划检修较多，供应方面紧于pe的情况会维持，进口利润有所好转但仍为负，煤化工拍卖成交率79.9%，华东成交10040，华北成交9905，整体拍卖较昨日-20左右，偏多；

2、基差： PP华东现货10010，基差-109，贴水期货1.09%，偏空；

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面： PP 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多； 

6、结论： PP1901日内10070左右逢低做多，10020止损，注意高位回调风险；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：美国7月PPI七个月来首次环比零增长，环比同比增速均低于预期；偏空

2、基差：黄金期货269.55，现货267.17，基差-2.38，贴水期货；偏空

3、库存：上海期货库存1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：黄金主力多增；偏多

6、结论：市场预期美国经济继续走强，美元继续上升，人民币贬值200点，支撑沪金上行。沪金主力小幅反弹，短期将继续震荡。沪金1812：268-272区间偏多操作。

白银:

1、基本面：美国上周首次申请失业救济人数降至21.3万人，低于预期，美国就业市场继续火热；偏空

2、基差：白银期货3683，现货3614，基差-69，贴水期货；偏空

3、库存：上海期货库存1396906千克，增加2122千克；偏多

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5：主力持仓：白银主力空增；偏空

6、结论：沪银小幅反弹接近3700，短期将继续震荡。沪银1812：3650-3700区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵；偏空。

2、基差：现货49450，基差-500，贴水期货；偏空。

3、库存：8月9日LME铜库存增3475吨至252625吨，上期所铜库存较上周减4251吨至192817吨 ；中性。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：受到外部罢工事件和贸易战干扰，沪铜维持区间震荡为主，

沪铜1810:48700~50300区间震荡，区间操作为主。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓和美铝位于西澳大利亚的氧化铝厂工人举行罢工；偏多。

2、基差：现货14650，基差-175，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周增747吨至905924吨  ，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论：热情减退，获利盘出局，沪铝回落调整，沪铝1810：回调14500做多，目标14900，止损14300。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足，环保限制部分地区不锈钢生产，需求受影响。供需天秤向供应倾斜。短期库存矛盾突出，如果不解决则有可能逼仓。中性

2、基差：现货114550，基差100，中性

3、库存：LME库存249720，-828，上交所仓单15138，-77，偏多

4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线拐头向上，偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多

6、结论：镍1811：价格远离支撑线，小心主力资金转向，112000-115000区间日内高抛低吸。

锌：

1、基本面：伦敦7月18日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2018年1-5月全球锌市供应过剩19万吨，而2017年全年为短缺48.6万吨。5月全球锌消费量为90.66万吨，产量为107.43万吨。1-5月全球锌库存为8.14万吨。偏空

2、基差：现货21850，基差+255；偏多。

3、库存：8月9日LME锌库存减少775吨至231125吨，8月9上期所锌库存仓单较上日减少吨至6950吨：偏多。

4、盘面：昨日震荡走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。

6、结论：供应缺口逐渐收窄；沪锌ZN1810：多单持有，止损21000。

四、农产品

白糖：

1、基本面：巴西7月出口糖187万吨，同比减约30%。safra:巴西中南部18/19糖产量降至2800万吨，低于此前预估3100万吨。中国6月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。IOS最新预估:17/18榨季全球过剩量1051万吨,18/19榨季过剩850万吨。2018年7月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖760.97万吨，累计销糖率73.81%。2018年6月中国进口食糖28万吨，同比增加14万吨，环比增加8万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5305，基差158（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至7月底工业库存270万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变，7月销售较好，短期利多。01合约借助巴西减产和国内短期销售利多的势头，走出一波反弹行情。不过上方压力位在5250附近，能否到达不确定，所以中线空单5000上方反弹每隔100点分批建空，短空暂时回避，控制好仓位，尽量利用反弹时机把仓位建的靠近关键压力位。

棉花：

1、基本面：ICAC:18/19年度全球产量同比减少4%，消费预计增加4%，库存减少160万吨。储备棉轮出延迟一个月至9月底，纺织企业参与国储拍卖成交率偏低。印度截至7月20日新棉种植927万公顷，低于去年同期1040万公顷。美国增加中国进口2000亿美元关税征求意见，涉及部分纺织品。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部7月棉花供需平衡表18/19产量572万吨，17/18产量589万吨。6月进口棉花10万吨，环比减少23%，同比增加38%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价16277，基差-1003（01合约），贴水期货；偏空。

3、库存：中国农业部17/18年度7月预计期末库存762万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。

6：结论：棉花基本面短期维持平衡，目前仓单巨大，社会库存偏大，市场并不缺棉花。01合约跟随商品大势上涨，其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能，加上国储为稳定棉花价格，预防炒作公布轮出延迟一个月至9月底，纺织企业成交热情不高，市场库存充足。01合约建议冲高每隔100点分批建仓空单，中线持有，控制好仓位。

豆粕：

1、基本面：美豆冲高回落，技术性调整，晚间的美农报数据预期偏空。国内进口大豆偏紧预期和商品普涨刺激盘面上涨，短期突破盘整区间，但短期进口大豆和豆粕库存处于历史高位，油厂开机仍能保证，中下游补库积极性不高，随用随买为主，高价限制消费。中性

2、基差：现货3190，基差-179,基差调整后贴水。偏空

3、库存：豆粕库存121.65吨，上周124.86万吨，环比减少2.57%，去年同期115.92万吨，同比增加4.94%。中性

4、盘面：价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6、结论：美豆回升，短期900附近震荡延续；进口美国大豆加征关税和人民币贬值抬高进口成本，加上近期山东油厂限产利多国内豆类价格，但9月基差升水，需求端预期偏弱，基本面短期偏空限制涨幅，豆类持续上涨动力不足。8月饲料行业或将出台新规允许减少粕类使用量，密切关注贸易战进展和政策面变化。

豆粕M1901：短线3250附近震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3100至3400宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2500，基差-44，贴水期货。偏空

3、库存：菜粕库存4.3万吨，上周3.5万吨，环比增加22.9%，去年同期3.24万吨，同比增加32.7%。偏空

4、盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单减少，资金流出。 偏多

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短期2500上方震荡，短线操作为主。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期减少3.9%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：豆油现货5460，基差-454，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月3日  豆油商业库存159万吨，前值159万吨，环比+0万吨，同比 +11.7% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：豆油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5950附近及以上空单入场，止损6050

棕榈油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期减少3.9%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：棕榈油现货4760，基差-188，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月3日  棕榈油港口库存53万吨 ，前值58万吨，环比-5万吨，同比 +70.9% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：5000附近或以上空单入场，止损5050

菜籽油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期减少3.9%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：菜籽油现货6380，基差-280，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月3日  菜籽油商业库存47万吨，前值47万吨，环比+0万吨，同比+2.36% 。偏多   

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6700附近或以上空单入场，止损6800

五、金融

期债：

1、基本面：7月以人民币计价和美元计价的进出口增速均较快增长,此前市场对于外需及出口形势普遍持悲观态度；7月CPI、PPI同比超预期，通胀压力回升；偏空。

2、资金面：周四资金面维持宽松格局，央行公开市场操作连续15日暂停，银行间质押式回购加权平均利率多数上行；偏多。

3、基差：TF、T主力基差分别为0.3670、0.2230，均升水期货；偏多。

4、库存：TF、T主力可交割券余额分别为31997.10亿、43950.90亿；中性。

5、盘面：TF、T主力在20日线下方运行，20日线向下；偏空。

6、主力持仓：TF净多，多减；中性。T净多，多增；偏多。

7、结论：贸易战首批关税落地后的首月进出口数据超市场预期，外需短期稳定，对经济冲击暂时有限；7月通胀数据超预期，中美贸易战和基建加码影响下通胀面临回升压力；央行公开市场持续收回流动性，资金面边际收敛；短期内，期债或维持震荡。TF1809：逢高做空，止损98.22；T1809：逢高做空，止损95.50

期指：

1、基本面：新华网发文称，证监会明确下半年工作内容，对A股市场稳定运行带来积极信号。中国7月CPI同比涨2.1%，创4个月新高，昨日两市低开高走，成交量增加，国家科技小组成立刺激安防和中小创，前期强势的基建水泥钢铁相对偏弱；中性

2、两融余额：截止7日，为8761.09亿元，较前一交易减少29.28亿元；偏空

3、基差：IF1808贴水11.53点，IH1808贴水3.22点， IC1808贴水27.77点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH在20日均线上方，IF、IC在20日均线下方；中性

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空翻多，IC主力空减；中性

6、结论：受益于政策调控，人民币汇率贬值速度放缓，监管层政策陆续出台对A股市场稳定运行带来积极信号，A股在前期较大跌幅下迎来反弹，不过未来一个月内中美贸易不确定性压力仍较大，制约整体反弹空间； IF1808：3360-3430区间操作；IH1808：2470-2535区间偏多操作；IC1808：4900-5050区间操作。