一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面限产限电环保政策仍对市场有较大影响，且上周末唐山发布新一轮限产政策对市场产生强烈预期，下游需求一般但好于季节性，下半年存在加大基建投资预期，最新库存低位继续回落，盘面贴水；偏多

2、基差：螺纹现货折算价4511.4，基差166.4，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存442.00万吨，环比减少2.35%，同比增加4.6%；偏多。

4、盘面：螺纹主力在20日线上方,20日线朝上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：上周螺纹期货价格总体维持高位震荡，周末受唐山地区增加停产高炉影响，本周首日大涨，期货价格创新高，目前整体价格易涨难跌，操作上建议螺纹1810中线多单可以逢高减持，滚动操作，短线不宜追高，可在4280-4380区间内逢低做多。

热卷：

1、基本面：热卷当前现货基本面仍受唐山限产政策影响，短期供应压力减弱，由于下半年基建投资增长预期，下游挖掘机销量持续火爆；但短期社会库存连续反弹累积，中性。

2、基差：热卷现货价4280，基差7，现货略升水期货；中性

3、库存：全国33个主要城市库存219.28万吨，环比增加2.33%，同比增加4.31%，偏空。

4、盘面：热卷主力在20日线上方,20日线朝上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空翻多；偏多。

6、结论:本周首日受消息面影响，期货价格出现大涨，但热卷基本面稍弱于螺纹，操作上热卷1810建议日内可在4180-4280区间内逢低做多

硅铁：    

1、基本面：月初新一轮钢招展开以及贸易和投资机构的积极采购，加速市场的资源流动性。厂家方面排单周期多至本月中下旬，库存普遍较低位。只是近期期货盘面表现震荡，部分贸易商方面操作略显谨慎，使得市场交易活跃度有所减弱，业界心态偏谨慎乐观；中性

2、基差：现货价格6800，基差-86，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单652张，22820吨，整体以交付先前订单为主，对外零售较少；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线下方运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。 

6、结论：近期期货价格连续收于阴线，但现货市场成交相对活跃询盘积极，对期货盘面的企稳形成一定的支撑。预计后市期价将逐步震荡企稳。硅铁1809：6800-7100区间操作。

锰硅：

1、基本面：硅锰合金价格或持续坚挺态势，且不排除进一步上涨可能，但在钢招局势已定的情况下，当前下游对于高价采购接受程度稍显不足，新单成交也是略显僵持，谨慎观望气氛占多；中性。

2、基差：现货价格8600，基差-152，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单0张，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。      

6、结论：工厂看涨情绪浓厚，短期强势格局依旧，但是由于价格涨势过快，且刚性需求在步入月中旬后将有所减少，市场新单交易情况有所谨慎。锰硅1809：8500-8800区间操作。  

铁矿石：

1、基本面:周一港口现货全国累计成交104.1万吨（+8.66%），远期现货成交53万吨，周末唐山地区限产有扩大迹象，钢坯拉涨对整个黑色系市场提振明显，但在限产情况下，铁矿日耗将下降，中性；

2、基差：普氏68.75，日照港PB粉现货503，折合盘面558，基差51.5，贴水率9.23%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格449，折盘面512.7，基差-1.3，中性；

3、库存：周五港口库存15286.9万吨，较上周下降123.49万吨，较去年同期增加1452.46万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为26天，去年同期是27天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空；

6、结论：周末唐山地区限产力度加大，提振钢坯累涨90至4000，周一整个黑色盘面偏强运行，但是限产加大本质上降低铁矿日耗，近期铁矿强势仍来自于到港的偏低及贸易商的看涨情绪，但潜在利空仍在累计，建议不要最高，可适当逢高做波段操作。铁矿石I1901:空单持有，目标500，止损521。

焦煤：

1、基本面:近期吕梁、临汾地区洗煤厂验收趋严，下游焦市涨势看好，对焦煤也有一定的拉涨作用，预计炼焦煤市场持稳运行。偏中性

2、基差：现货市场价1291.5，期货1261.5；基差30，现货升水期货；偏空

3、库存：库存为1279.37万吨，减11万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，期价在20日均线上方；偏空

5、主力持仓：焦煤1901主力空减；偏空。

6、结论：焦煤1901合约1250附近买入，止损参考点1230。

焦炭：

1、基本面:焦炭库存多处于中低位，库存偏低，焦企销售较好，短期焦价呈偏强走势，但是最近焦炭上涨过快，回调风险加大。偏多

2、基差：现货2125, 期货2486；基差-361,现货贴水期货；偏多

3、库存：钢厂焦炭库存411.89万吨，减10.19万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力多减；偏多。 

6、结论:焦炭1901合约2460附近买入，止损参考点2420.

二、能化

沥青： 

1、基本面：上周华北、山东、长三角、华南及西南沥青价格上涨，涨幅在25-100元/吨，东北及西北价格稳定。虽然近期沥青市场下游需求尚未有集中释放迹象，但较前期仍有所提升，且多数炼厂无库存压力，尤其是长三角及华南炼厂出货平稳，沥青价格上行，山东及华北沥青价格重心也逐步上移。短期沥青需求依然缓慢回升，部分地区沥青价格仍可能上调，但需求释放较慢，加上均有库存消耗，沥青价格涨幅受限。中性。

2、基差：现货3410，基差0，平水期货；中性。

3、库存：本周库存较上周下降1%为41%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3434附近多单减持。

原油1812：

1、基本面：OPEC发布月报，沙特上个月的原油日产量仅为1038.7万桶/日，较6月减少5.28万桶/日，但考虑到之前沙特对分析师的干预，该数据可能存疑，但OPEC总体在7月原油产量仍有所增长；隔夜人民币贬值较大，美元受新兴市场的颓势保持高位，原油有所承压；中性

2、库存：美国至8月3日当周API原油库存减少600万桶，远超预期值的-336.7万桶相符和前值559万桶；美国至8月3日当周EIA原油库存预期减少336.7万桶，公布值为-135.1万桶，小于预期；库欣地区库存减少59万桶，小于前值的降幅133.8万桶；偏空

3、盘面：20日均线偏上，价格接近均线；中性

4、主力持仓：截止8月7日，CFTC主力持仓多减;截至7月31日，ICE主力持仓多增；偏空；

5、结论：三大机构月报均下调未来原油需求预期，尽管伊朗原油制裁接近，但OPEC对增产仍未有足够动力，不排除部分国家囤积居奇，同时人民币汇率继续下跌，短期原油价格有所回升；SC1812：509-517区间偏多操作

PTA：

1、基本面：由于价格上涨，下游终端抵制情绪严重，不过目前PTA整体供需面偏紧格局未改变，使得价格难以下跌。偏多。

2、基差：现货7550，基差584，升水期货，偏多。

3、库存：PTA工厂库存2-3天，聚酯工厂PTA库存1-4天；偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多减；偏多。

6、结论:目前主力合约已经切换至1月合约，继续多单操作，1809注意移仓。PTA1901：继续多单操作，移动止损6800。

甲醇：

1、基本面：港口及内地社会库存量依旧不高，但考虑贸易商高端规避风险采购谨慎，下游需求疲软和内陆货送到，后市沿海甲醇面临一定压力。偏空。

2、基差：现货3220，基差-25，贴水期货；偏空。

3、库存：江苏甲醇库存在33.75万吨，较上周略有增加7.09万吨，但依旧偏低水平。偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓空单，多翻空；偏空。

6、甲醇目前主要低库存和基差支撑价格，但随着套利货抵达，港口市场进入高位震荡。MA1901:短多操作止损3330

PVC：

1、基本面：昨日河北、天津、东北地区部分电石采购价继续上涨，至此部分电石采购价涨幅已达60元/吨。乌盟地区限电影响电石产量，北方下游到货不佳，对电石采购积极。中性。

2、基差：现货7345，基差-5，贴水期货；中性。

3、库存：工厂库存环比下降9.72%至1.82天，发货积极，库存下降。社会库存环比下降5.54%至17.9万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线上方，20日线向上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。

6、结论：预计短时间内震荡偏强为主。PVC1901：7330附近多单入场，7250附近止损。

橡胶：

1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、基差：16年全乳胶现货10200，基差-2180，现货贴水期货；偏空。

3、库存：青岛保税区库存增加，上期所库存增加；偏空。

4、盘面： 20日线向上，价格20日线上运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、结论：1809合约趋势空单继续持有，1901合约12650附近抛空，破12800止损

塑料：

1、基本面：当前需求偏淡，逐步转向四季度旺季，下游农膜报价小幅波动，需求较平淡，国内PE厂家开工率81%有所下降，库存水平相比往年中性偏低，进口利润在盈亏平衡线上小幅波动，盘面高位震荡，留意回调风险，煤化工拍卖成交率4.1%，华北成交9650，华东成交9720，中性；

2、基差：LLDPE华北现货9650，基差-60，贴水期货0.62%，偏空； 

3、库存：石化厂家库存75万吨，偏多

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空； 

6、结论： L1901日内9750左右逢高做空，9800止损；

PP:

1、基本面：当前需求淡季， bopp产能利润持续下行，库存积累，国内PP厂家开工率79%有所下降，库存水平相比往年中性偏低，pp8月计划检修较多，供应方面紧于pe的情况会维持，进口利润有所好转但仍为负，煤化工拍卖成交率26.3%，华东成交10050，华北成交9900，偏多；

2、基差： PP华东现货9990，基差-108，贴水期货1.08%，偏空；

3、库存：石化厂家库存75万吨，偏多

4、盘面： PP 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多； 

6、结论： PP1901日内10050左右逢低做多，9980止损；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：美国纽约联储消费者调查：7月份美国一年期通胀预期连续第4个月维持在2.98%。

7月份一年期家庭收入增长中位数前景将下降，但收入预计仍将保持上升。7月份美国三年期通胀预期跌至2.88%，为今年2月以来最低；中性

2、基差：黄金期货270.1，现货267.78，基差-2.32，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；中性

6、结论：土耳其危机，避险情绪升温。晚间美元大幅波动，COMEX 金已破关键心理位，沪金主力大幅下降破267关口后回升，短期或将小幅反弹。沪金1812：268-272区间偏多操作。

白银:

1、基本面：德债收益率连跌四天，土耳其危机拉高欧元区外围成员国融资成本， 10年期意债收益率涨10.8个基点，连涨两天，报3.102%创6月8日以来的欧市尾盘最高位；中性

2、基差：白银期货3676，现货3608，基差-68，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1396312千克，减少594千克；中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5：主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：COMEX银大幅下跌，沪银主力大幅下行破前期低点，短期或有略有反弹，但中长期下行趋势不变。沪银1812：3630-3700区间偏多操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵；偏空。

2、基差：现货49550，基差-180，贴水期货；中性。

3、库存：8月13日LME铜库存增875吨至254400吨，上期所铜库存较上周减21710吨至171107吨 ；中性。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：受到外部罢工事件和贸易战干扰，沪铜继续维持区间震荡为主，

沪铜1810:48500~50500区间震荡，区间操作为主。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货14500，基差-190，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周增3929吨至909853吨 ，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论：沪铝回落调整，沪铝1810：回调14500做多，目标14900，止损14300。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足，环保限制部分地区不锈钢生产，需求受影响。供需天秤向供应倾斜。短期库存矛盾突出，如果不解决则有可能逼仓。中性

2、基差：现货113950，基差-320，中性

3、库存：LME库存248772，-774，上交所仓单15677，+587，偏多

4、盘面：收盘价在20均线以上，20均线拐头向上，偏多

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多

6、结论：镍1811：库存有所增加，向下考验支撑。可以在20均线试多，止损111000.

四、农产品

白糖：

1、基本面：美国农业部8月报告上调18/19年度糖供应。safra:巴西中南部18/19糖产量降至2800万吨，低于此前预估3100万吨。中国8月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。IOS最新预估:17/18榨季全球过剩量1051万吨,18/19榨季过剩850万吨。2018年7月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖760.97万吨，累计销糖率73.81%。2018年6月中国进口食糖28万吨，同比增加14万吨，环比增加8万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5305，基差152（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至7月底工业库存270万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变，7月销售较好，短期利多期货走出一波反弹行情。上方压力位在5250附近，能否到达不确定，所以中线空单5000上方反弹每隔100点分批建空。在外围持续走软的情况下，国内难有趋势反转的能力。控制好仓位，尽量利用反弹时机把仓位建的靠近关键压力位。

棉花：

1、基本面：8月美国农业部报告中度利空。储备棉轮出延迟一个月至9月底，纺织企业参与国储拍卖成交率偏低。美国增加中国进口2000亿美元关税征求意见，涉及部分纺织品。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部8月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。6月进口棉花10万吨，环比减少23%，同比增加38%。偏空。

2、基差：现货3128b全国均价16292，基差-723（01合约），贴水期货；偏空。

3、库存：中国农业部17/18年度7月预计期末库存762万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：随着新棉上市临近，产量并无大的变化，目前仓单巨大，社会库存偏大，国储拍卖成交率创新低，显示市场并不缺棉花。01合约前期跟随商品大势上涨，其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。国储为稳定棉花价格，预防炒作公布轮出延迟一个月至9月底，市场新旧棉衔接顺利，炒作空间不大。01合约前期冲高每隔100点分批建仓的空单，中线持有。

豆粕：

1、基本面：美豆低位技术性反弹，优良率下调。国内低开震荡回升，9月份后供应偏紧和人民币贬值预期吸引逢低买盘，国内走势强于美盘，短期进口大豆和豆粕库存处于历史高位，油厂开机仍能保证，但中下游补库积极性不高，随用随买为主。中性

2、基差：现货3166，基差-130,基差调整后贴水。偏空

3、库存：豆粕库存115.83吨，上周121.65万吨，环比减少4.78%，去年同期109.8万吨，同比增加5.49%。中性

4、盘面：价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单增加，资金流出，偏多

6、结论：美豆技术性反弹，区间震荡延续；进口美国大豆加征关税和人民币贬值抬高进口成本，吸引国内逢低买盘，但9月基差升水，需求端预期偏弱，基本面短期偏空限制涨幅，豆类持续上涨动力不足，重回区间震荡。8月饲料行业或将出台新规允许减少粕类使用量，密切关注贸易战进展和政策面变化。

豆粕M1901：短线3220至3270区间震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3100至3350宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2480，基差-9，贴水期货。中性

3、库存：菜粕库存3.34万吨，上周4.3万吨，环比减少22.3%，去年同期3.2万吨，同比增加4.37%。中性

4、盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单减少，资金流出。 偏多

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短期2500至2550区间震荡，短线操作为主。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期增加11.8%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空2、基差：豆油现货5460，基差-382，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月10日  豆油商业库存160万吨，前值159万吨，环比+1万吨，同比 +13.92% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：豆油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5930附近及以上空单入场，止损6030

棕榈油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期增加11.8% ，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空2、基差：棕榈油现货4790，基差-132，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月10日  棕榈油港口库存53万吨 ，前值58万吨，环比-5万吨，同比 +70.9% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：5000附近或以上空单入场，止损5050

菜籽油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期增加11.8% ，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空2、基差：菜籽油现货6350，基差-236，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月10日  菜籽油商业库存50万吨，前值47万吨，环比+3万吨，同比-3.33% 。偏空   

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。贸易战升温，中国7月6日起对进口美豆增加25%关税，美国对2000亿的中国进口商品增加到25%关税，贸易战升级，利空美豆前景，美豆出口朝向欧盟，料后市偏强震荡，国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6680附近或以上空单入场，止损6780

五、金融

期债：

1、基本面：7月新增社融1.04万亿元，同比少增约1200亿元；M2增速回升至8.5%；新增人民币贷款1.45万亿，同比多增约6000亿元；7月融资数据整体偏弱显示货币政策传导存在时滞；偏多。

2、资金面：周一资金面边际收敛，央行公开市场操作继续暂停，银行间质押式回购加权平均利率多数上行；偏空。

3、基差：TF、T主力基差分别为0.3376、0.1299，均升水期货；偏多。

4、库存：TF、T主力可交割券余额分别为33227.10亿、43950.90亿；中性。

5、盘面：TF、T主力在20日线下方运行，20日线向下；偏空。

6、主力持仓：TF净多，多增；偏多。T净多，多减；中性。

7、结论：银行在政策指导下加强信贷投放但整体需求下降，社融增速下行；央行公开市场持续暂停操作，银行间流动性边际收敛；主力合约临近交割，移仓速度加快。TF1809：97.65-98.00区间操作；T1809：94.95-95.35区间操作

期指：

1、基本面：中国7月社融1.04万亿低于预期，M2增速升至8.5%高于预期，中国7月新增人民币贷款1.45万亿元高于预期，明晟：8月底A股纳入因子提升至5%，中兴通讯加入MSCI中国A股在岸指数，隔夜欧美股市下跌，昨日两市午后反弹，创业板领涨，金融和地产偏弱；中性

2、两融余额：截止10日，为8733.63亿元，较前一交易减少35.49亿元；偏空

3、基差：IF1808贴水8.14点，IH1808贴水1.51点， IC1808贴水8.88点；中性

4、盘面：IH>IC> IF（主力合约），IHIF、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力多增，IC主力空增；偏空

6、结论：受益于政策调控，监管层政策陆续出台对A股市场稳定运行带来积极信号，A股在前期较大跌幅下迎来反弹，短期的反弹存在一定获利了结盘，不过人民币汇率贬值压力不减，未来一个月内中美贸易不确定性压力仍较大，制约整体反弹空间； IF1808：3340-3420区间偏空操作；IH1808：2440-2510区间操作；IC1808：4940-5120区间操作。