宏源股指期货早评：股指短期跌幅或有收窄，但不改中期走弱趋势

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

8月6日股指如期下跌，沪指下行1.29%至2705.16。主力IF1808合约收3259.8，下跌46.20 点（跌幅1.40%），成交量为25333手，持仓量为26953手；主力IH1808合约收2408.80 ，下跌13.60 点（跌幅0.56%%），成交量为16604手，持仓量为13817手；主力IC1808合约收4806.00 ，下跌94.00 点（跌幅1.92%），成交量14422手，持仓20211手。IF总成交量为32135手，总成持仓量为52220手，成交持仓比为0.62 ；IH总成交量为19712手，总成持仓量为23394手，成交持仓比为0.84 ；IC总成交量为18214手，总成持仓量为44959手，成交持仓比为0.41 。

2、股指期货价差分析

股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）主力1808价差均有缩水，IH转为升水，IF、IC当前均处于贴水状态。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为13.47 ，价差与现货价格比0.41 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-2.3 ，价差与现货价格比为-0.10 %； IC主力与中证500指数的期现价差为19.25 ，价差与现货价格比为0.40 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大期指主力合约1808中，IF、IH多空均有增仓，IC多头增仓空头减仓，仅IF表现为新净空，IH、IC表现为新净多。具体看，IF1808合约前二十大多头增仓343手，前二十大空头增仓650手，新增多单与新增空单之差为-307手；IH1808合约前二十大多头增仓401手，前二十大空头增仓216手，新增多单与新增空单之差为185手；IC1808合约前二十大多头增仓21手，前二十大空头减仓251手，新增多单与新增空单之差为272手。

结论及投资建议

周一股指如期下跌，沪指下行1.29%至2705.16，中小创依然跌幅靠前，创业板指跌2.75%报1440.8点，创近四年新低，两市成交环比略有放大至2911.12亿元但仍在低位。一级行业中，仅银行、建筑逆势上涨，医药、有色、基础化工领跌。港股低位震荡，恒指上涨0.52%，北上资金环比有所上升但仍处于低位。隔夜美股延续震荡回升，道指上行0.16%，欧股涨跌互现。周一人行不开展OMO，当日无到期，资金面延续宽松，银行间利率悉数下跌。人民币在央行调整远期售汇政策后暂缓贬值，当前离岸在6.86元/美元附近。

受到近期互联网金融平台“爆雷”风险事件影响，市场资金或有风险规避行为，除此之外，如昨日早报所言，当前基本面整体利好不及预期，而同时又受到人民币贬值、工业生产与需求双双回落、中美贸易问题再度爆发的影响，短期仍有较强的压力。操作上，昨日股市如期下行，医药、有色表现较差，但银行表现较强对上证50构成一定支撑，基建板块相对抗跌，除此之外股市几无亮点。但连续急跌后，市场连续两日地量成交，且北上资金环比略有回升，短期或有小幅反弹或震荡筑底的过程，中期看仍保持股市整体偏弱看法，IH当前受到银行股支撑的影响，前期空单可继续中期持有但仓位不宜过高。