近日土耳其和美国的矛盾日益激化，在土耳其总统埃尔多安连续数次讲话提升民众信心后，土耳其里拉仍然接连崩盘，美元兑土耳其里拉从年初的3.9直线飙涨最高至7.21，最高涨幅达85%，引发欧洲市场和新兴经济体市场的进一步恐慌。在这一轮恐慌中黄金却未有明显的涨势，黄金和土耳其里拉一样处于经济风波的正中心，引发了舆论对黄金投资的质疑。

从地理位置来看，土耳其位居里海地中海交界，拥有马尔马拉海内海，基本控制着整个黑海至地中海的贸易流。此外还地处欧亚板块交界处，周围有俄罗斯、叙利亚、伊朗、伊拉克、沙特阿拉伯等主要能源出口国，在叙利亚路线受阻后，土耳其更加承担着中东地区与欧洲市场的物流枢纽作用，因此在土耳其和美国爆发冲突之后，最为担忧的反倒是中东和欧洲，土耳其可能是欧洲市场物流和能源独立的重要依仗，一旦土耳其崩溃欧洲市场的物流成本可能再上一个台阶，而一旦土耳其陷入贸易封锁中东地区的原油和天然气利益线也将部分让渡给美国，这是几方均不愿意看到的。除了美方的经济制裁与封锁外，土耳其里拉的崩盘与大基建战略导致的高负债成正相关，土耳其希望继续提高自身在中东和地中海一线的影响力大肆举债搞基建，目前正在着力兴建全球最大的飞机场，预计年吞吐量达2亿人次以上，外债和美国压力的并行才是土耳其里拉崩盘的关键。

里拉的崩盘自然引发了土耳其人对持有本币的担忧，然而并未对金价有明显的抬升，这并不是因为土耳其人不认可黄金，而是土耳其人太过认可黄金，黄金在土耳其的作用甚至可能超过中国和印度。土耳其的金矿行业规模正不断扩展，从2001年的年产2吨增长到2013年的33.5吨再滑落至2017年的20吨，基本实现了平稳增长，根据土耳其能源与天然资源部估测土耳其黄金总储量可能达840吨，仍有较大的发展潜力。据世界黄金协会统计2017年土耳其消费黄金93.6吨，是世界第四大消费国，人均消费量约是中国同期的1.5倍以上。土耳其人对黄金的需求根深蒂固，在金饰制造业，黄金是一种交流媒介和记账单位：在大巴扎，也就是土耳其黄金市场的中心，租金以黄金计算。持有黄金也有着很强的经济激励因素，黄金生产、珠宝首饰和再生金市场为土耳其提供了超过30万个就业岗位，

黄金在土耳其抵抗汇率变动风险中起到了不可磨灭的作用。2017年1月至2018年3月，土耳其政府连续15个月增持黄金储备，截至2018年8月，土耳其有240.2吨黄金，约占外汇储备的10%；2011年以来土耳其发动的银行存储黄金计划，至今土耳其的商业银行共持有364吨黄金，这部分黄金大都来自将土耳其里拉和外汇换成黄金账户黄金投资者，将黄金储备和商业银行的黄金头寸加总，实质上土耳其政府能动用的黄金超过了600吨，这极大地对冲了政治环境带来的本币贬值影响，实际上土耳其民间保有的黄金可能达到3500吨以上，大多以金饰、金币、金条形式存在，这令土耳其成为真正的富金之国。在此轮土美对抗中，黄金产业对土耳其经济稳定起到了关键的保护作用，土耳其的经济体系受挫并未有常人想象的那般严重，

在美元加息周期和逆全球化大势下，黄金作为资产配置的重要性正逐步走高，风暴中的土耳其并不萧条，风暴中的黄金正散发出日益夺目的光芒。金价虽因强美元的逻辑丧失了“避险属性”，但硬通货和抗通胀属性并未消失，目前金价已接近前期测算的1100-1130美元/盎司的大型矿企长期成本线，下跌空间极为有限，黄金投资的潜在收益率也足以吸引更多的投资者进场，目前认为9月加息日前后为黄金投资的最佳时机，黄金的基本面全面强于白银，因而此轮很可能是黄金带动白银上涨，注意多金空银的套利机会。