8月22日至23日，“2018中国国际铁矿石及焦煤焦炭产业大会”在上海举办。本次大会以“深化变革，乘势而为”为主题。供给侧结构性改革继续深入推进，煤焦矿产业链企业如何把握行业发展新机遇和新模式、管理风险，已成为关乎企业发展和转型的重要课题。此次大会为产业企业与金融机构搭建沟通交流、业务合作的平台，助力全产业持续稳健发展。和讯期货全程直播。

上海钢联电子商务股份有限公司煤焦事业部总经理助理李娟以“全球炼焦煤供应格局及运力分析”为主题进行演讲。她指出，双焦市场心态主要调研钢厂、焦化厂和煤矿。钢厂调研了几家，认为库存还是在降，上货情况不理想，比较利多。焦化厂的库存比较低，提涨的信心足，河钢累计涨420，已经涨了4轮，有焦化厂提第五轮的提涨；山西上游数据限产低于预期，焦化厂没有库存，下游有一个恐慌的预期；华东地区看一下徐州是复产情况比较好的，每天能出焦2万多吨，基本上处于满产，华东几个还是不太理想，相对的低位。煤矿这边煤价因为运力的紧张，煤价是有上涨的，尤其是低硫煤的上涨是比较快的，安泽低硫煤两周上涨120，柳林低硫暂稳，但也有补涨计划。对于煤这边就是焦化厂的限产，这也是后期要关注的。

李娟总结，进口煤目前处于比较平稳的状态，全球的供应增量也是没有太大的增量，在五六百万吨。中国今年的进口量会是有所下降，价格中长期是不太看好进口煤的价格，目前是190，或许会更低一点。

以下为文字实录：

刚才中铝的肖佳华总把蒙媒的进口情况做了很详细的分析，我就从海运煤的供应及中国进口炼焦煤的市场情况做一个简单的分析。第一个全球炼焦煤资源的供应，第二是中国进口炼焦煤市场现状，第三是中国大家比较关注的焦煤焦炭市场的基本面情况做一个简单的分析。

世界炼焦煤资源储量占全球煤炭资源的10%，二分之一分布在亚洲，四分之一分布在北美洲，储量最多的是俄罗斯，但是它开发程度比较低，是因为地广人稀的原因，产量及出口都不是最大的。澳大利亚是最大的炼焦煤出口国，中国是最大的炼焦煤的生产国和消费国。

这是简单的世界煤炭的生产以及进出口情况的排名，可以看到中国是占据了一半的煤炭生产，其次是美国、印度、澳大利亚。出口的排名印尼占据第一位，但是它主要是动力煤，澳大利亚是炼焦煤最多的，一年大概有1.8亿的出口。进口的话中国是最大的进口国，2017年煤炭进口总量是2.7亿，炼焦煤的进口量在6900多万吨，其次是印度、日本、韩国。中国跟印度、日韩的差别，它是一个补充型的输入，像日韩、印度基本上属于依赖煤炭的进口。

接下来我从澳洲开始介绍，这是整个全球主要的海运炼焦煤出口国，澳洲占据了58%，其次是美国，然后是加拿大、俄罗斯，他们2017年的出口量，澳大利亚2017年是1.88亿，美国是3700多万。澳大利亚占了一半以上，中国印度、日韩是主要的出口对象，2017年澳大利亚有20%的炼焦煤出口到中国的。这是主要进口国的情况，大家可以看到欧洲是最大的炼焦煤的进口区域，中国、日本、印度是差不多的水平，但是刚才也提到过，日本和印度还有韩国是依赖炼焦煤进口的，中国只把炼焦煤的进口作为一个补充，主要还是靠国内的供应，包括山西是炼焦煤产量最多的，包括山东、河北这些都是主要的炼焦煤的产地。日韩、印度就不一样，主要靠进口。在2017年的三四月份的时候有飓风的影响，当时日韩这边的价格涨到310美金，中国的价格基本上没有太大变化的。中国进口和其他国家进口的地位是不一样的。

看一下澳洲，现在重点来说一下澳洲，澳洲是最主要的炼焦煤的出口国，每年的产能在2.1亿吨，产量是在1.98，基本上95%甚至100%都是出口的，2016年的出口量是1.88亿吨，澳大利亚也是属于大企业垄断的局面，主要是PHP、嘉能可、英美资源、博地能源等等，这几个企业量占到90%以上，但是今年年初的时候力拓退出煤炭市场，把它几个矿出售给了嘉能可。这是澳洲主要的焦煤矿山的品牌，英美资源比较熟悉的是德国湾，BHP品牌比较多，这些都是我们国家用的比较多的。

澳洲的发运能力，在今年下半年以来比较关注的，澳洲有几条重要的火运发运线，前几个月Aurizon宣布对铁路进行维护，减少了2000万吨的运力，大概影响300到500万吨炼焦煤的出口。我们也做过调研，捷琳巴影响27%的运力，目前运输影响形成常态化。现在像它们的铁路的维护，矿山已经是习惯了，形成了常态化，现在是几条铁路轮流切换维修，我们了解他们三季度的货已经发到了港口，现在在排的是四季度的船期，现在看来影响并没有之前预估的那么大。

美国我们现在不重点分析它，中国进口美国煤，量占的比较小的，大家可以看到从2008年到2017年，炼焦煤占进口的占比都非常小，最大的比例也是不到10%。中国进口美国煤的特点相对于其他国家来讲，运输周期比较长，运费比较高。硫分相对高，现在中美贸易战以后要加增25%的关税后，价格上优势更小一点。我们现在在说优势真的是非常小，但是也不能否认有几种煤在中国用的还是比较好的，这一点是不可否认的。加拿大重点是Teck的煤矿都是一类的炼焦煤，加拿大今年有一个减量，主要对中国这边的减量，今年减少260万吨左右。蒙古的话肖佳华总已经讲的很详细了，我就不再去做详细的介绍，这就是整个蒙古资源分布的情况。包括刚才肖佳华总也讲了一些指标，它的主要用户是西北那边比较多，包钢、酒钢、八钢每年有几百万吨蒙煤的使用量，还有内蒙地区焦化厂，唐山地区焦化厂也是蒙煤的主要地区，价格一旦高了，马上就要调整策略，也是一个补充。

蒙煤的通关情况大家可以做基本的了解，海关开放时间10小时，通关时间正常是3分钟每辆，通关通道5条，汽车载荷是65吨到68吨左右，我们可以算每天的理论值得不到10万吨的量，达到了满符合。运输成本坑口原煤30美金左右，坑口到口岸运费，加上17%和3%的税费，如果算仓单成本，运费是在不断变化的，运输成本占总成本占了一半以上。这是我们根据一些咨询机构以及各大矿山财报的验证，现在欧洲、美国、澳洲、亚洲主要煤炭地区平均的完全现金成本是88美金左右，加上运输及港杂等费用，销售成本在100美金左右，大家也可以计算出现在进口煤、海运煤现在的利润可以计算出来的。动力煤我们也做过一些调研，动力煤的成本在50、60美金。

澳大利亚炼焦煤的供应变化，我们4月份到澳洲也做过一次考察调研，几大矿山也有所交流，BHP2018年冶金煤的产量会提升到4550万吨，同比2017年增长670万吨，英美资源冶金煤出口增量会在120万吨左右，嘉能可煤炭产量增加2250万吨，力拓股权变动不会造成澳大利亚冶金煤出口量的变化，与2017年持平。澳大利亚今年的增量情况是这样的。

刚才大概说了一下几个国家的情况，澳洲是有1000万左右的增量，美国会有200万吨的减量，加拿大减300万吨左右，俄罗斯是增加200左右，蒙古减300也是我们的推测值，我们根据上半年进口的情况，即使接下来几个月达到峰值也赶不上去年的水平。整体上合计看2018年全球炼焦煤供应增量在五六百万吨左右。

第二部分是我们中国的进口炼焦煤的现状，我们进口炼焦煤的主要方式一个是海运，一个是陆运。海运主要是澳洲、美国、俄罗斯、印尼。主要港口京唐港、日照港、青岛港、董家口、防城港。陆运主要是蒙煤。这是我们跟踪2008年到2018年几个主要国家炼焦煤的进口，大家可以看到去年炼焦煤进口总量是6990万吨，几乎是7000万吨，今年1到6月份整个的量也就是2900多万吨，像澳洲是1300多，蒙古是不到1300，所以这样子测算下来，今年炼焦煤的进口应该会是有一定的缩量的。近几年资源集中度在提高，这几年主要集中在几大企业手里，价格的波动也是非常快的，现在都是在做期货去专区固定差价，很少说在港口囤了很多货，在那等着销售，现在基本上做远期现货。港口的库存一直是处于很低的水平。关税一笔带过了，主要说一下2015年10月15日起取消了澳洲进口焦煤3%的关税，现在是零关税的。现在像俄罗斯、加拿大、蒙古都还是有3%的关税在的。

中国炼焦煤主要贸易方式，我们统计下来，长协的量能够占到50%，有的钢厂占到50%以上，有的钢厂低一点，综合下来长协量能占到一半。主要钢厂进口炼焦煤使用配比大家可以看一下，柳钢2016年进口煤用到60%，今年用到45%左右，跟港口的通关时间的变化，以及国内煤的价差会调整采购的策略，其他的港厂首钢没有多大变化，沙钢也没有多大变化，韶钢下降了一点，盛隆是有增长的，这是每年使用的用量。

供应方面来看主要是澳洲的供应量，蒙煤的通关量，澳洲炼焦煤成交情况和焦煤矿山库存，蒙煤的通关量有每天在跟踪的数据，8月份以来最近是维持在七八百车，这个数据是我们每天都有在跟踪的，这个图主要是跟踪发运排的船期而不是每天实时发运的情况，7月份是有所下降的，8月份稍微回升一点，这是我们跟踪每周主要品种的成交情况，最近一两周成交是比较少的，可能市场又出现了观望。40家焦煤矿山库存调研也是每周调研的数据，目前库存还是相对稳定的。

焦煤大家最近要关注几个点，蓝天保卫战期间山西的柴油车是限行的，也查封了一些运力，增加了运输了成本。进口煤的最近成交比较差，一线在190美金左右，二线在170美金左右。这是我们每周会做的焦化厂焦煤库存和天数以及库存价差基础的东西。现在统计230家产能利用率在74%左右，下降了0.51%，这是上周统计的，今天的数据还没有出，现在来讲根据上周和目前情况来讲还是稍微低于预期的，后面可能会继续加大限产的情况。价格现在煤价还是比较坚挺的，现在在国内的焦炭涨价涨了四轮了，最近补库的也还存在。

这是我们跟踪的一些主要的品牌的炼焦煤仓单的成本，尤其是交易所1907的合约变更了以后，我们又出了一个新的仓单价格，可以看出来仓单成本是有一定的增加。但是新的合约刚才肖佳华总也有讲过，蒙煤更适合交割，澳洲的成本会是比较高的。焦煤的观点下游补库的意愿增强，煤价是继续走强，主要是焦炭价格的上涨以及环保对煤矿生产的影响，还有最近山西有地方煤矿出了一些事情，对煤价也有一定的影响。这是交谈市场供应情况，因为我们之前一直是100家焦炉产能统计，现在我们调整成230家焦炉数据的跟踪，河北地区有限制是恢复了，定州企业开工30%，恢复80%，导致整个华北区域产能利用率有所提升。刚才也说了，现在目前的限产还是低于预期的，最近可能会严格起来。

这是我们每周跟踪的汾渨平原区域焦化厂的跟踪情况，产能利用率比去年下降14%左右。2+26的城市开工率81%，与去年同期持平。长三角区域比去年下降15%左右。焦炭的基本面提过了，日均产量有小幅度下降，焦化厂现在的库存都不高，钢厂的库存也很低，华东区域的代表钢厂在30万出头，已经属于比较低的水平，目前焦炭现货看起来还是有上涨的可能。

独立焦化利润的情况，我们可以看到我拿到的是上周的数据，我们是每周四出数据，上周的数据来看，每个区域的利润都在400以上，最高的像山西、河北的准一级都达到500以上，今年是我们焦化厂盈利历史上比较高的水准，目前利润都在四五百左右。这是焦炭仓单成本的跟踪情况，我们选了十几家焦化厂会从厂库成本，港口成本测算，均价现在算下来是在2500左右，厂库应该是2376左右，现在还是生水100多的水平，焦炭的市场观点也不想过多说，现在大家都是在看涨的情绪中，我们第四轮的涨价已经基本落地了，有的焦企已经开始第五轮的提涨，虽然说不是很希望一直这样涨下去，但是目前的现状的确还是相对低的，第五轮涨势还是可以确定的，大家后期要继续关注的是山西环保限产执行情况以及下游钢厂的变化情况。

双焦市场心态主要调研钢厂、焦化厂和煤矿，调研它们的一些心态，钢厂调研了几家，它们觉得库存还是在降，上货情况不理想，还是比较利多，焦化厂的库存比较低，提涨的信心足，河钢累计涨420，已经涨了4轮，有焦化厂提第五轮的提涨。山西的话，上游数据限产低于预期，焦化厂是没有库存，下游有一个恐慌的预期，华东地区看一下徐州是复产情况比较好的，每天能出焦2万多吨，基本上处于满产，华东几个还是不太理想，相对的低位。煤矿这边煤价因为运力的紧张，煤价是有上涨的，尤其是低硫煤的上涨是比较快的，安泽低硫煤两周上涨120，柳林低硫暂稳，但也有补涨计划。对于煤这边就是焦化厂的限产，这也是我们后期要关注的。

总结一下以上的内容，进口煤这边目前处于比较平稳的状态，全球的供应增量也是没有太大的增量，也就在五六百万吨，中国今年的进口量会是有所下降，价格中长期是不太看好进口煤的价格，目前是190，我们还会看的更低一点。我的汇报到此结束，谢谢大家。