一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面产能仍受环保限产政策持续影响特别是唐山地区新一轮限产，下游需求一般但下半年存在加大基建投资预期，最新库存仍有所减少，盘面继续贴水；偏多

2、基差：螺纹现货折算价4635，基差355，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存437.38万吨，环比减少1.11%，同比减少0.11%；偏多。

4、盘面：螺纹主力在20日线上方,20日线朝上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓多减，偏多。

6、结论：期螺价格昨日高位有小幅回调，目前市场对下半年秋冬季限产预期较高，预计价格回调空间较小，整体仍将处于高位，操作上螺纹1901建议短线4230-4330区间逢低做

多。

热卷：

1、基本面：热卷当前现货基本面仍受限产政策影响，短期供应压力减弱，由于下半年基建投资增长预期，但短期下游需求一般，基本面弱于螺纹，中性。

2、基差：热卷现货价4370，基差144，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存219.06万吨，环比减少0.88%，同比增加6.36%，中性。

4、盘面：热卷主力在20日线上方,20日线朝上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格高位小幅，操作上热卷1901近期以区间震荡为主，日内4180-4280区间操作。

硅铁：  

1、基本面：硅铁现货市场弱势下跌，一方面随着部分厂家订单基本完成，为寻求新单而开始小幅降价出货，而另一方面虽部分大厂报盘仍旧保持相较高位，但下游询盘压价较为明显，中小型厂家信心难以提振。；偏空

2、基差：现货价格6600，基差-86，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单662张，23170吨，整体以交付先前订单为主，对外零售较少；偏多。

4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：现货面上价格拉涨后支撑因素较弱，不足以支撑期价高位运行，加之交割库仓单较多，心理因素作用也导致期价无法高位运行。在动能不足、欠缺重大利好热点的状况之下，硅铁市场总体行情走向或将大概率维持稳中偏弱的运行基调。硅铁1901：6600-6900区间操作。

锰硅： 

1、基本面：目前市场跟涨与谨慎并存，价格的较快爬升也使得下游客户滋生恐高心理，合金厂大都以执行前期订单为主，新签订单数量不多。总体上钢招集中展开在即，市场活跃度有望将再得到提升，硅锰现货市场继续高位运行。锰矿市场方面，在下游硅锰合金带动下，锰矿市场坚挺运行，主流块矿价格均出现1—2元/吨度左右的上调，低价出货减少；偏多。

2、基差：现货价格8975，基差289，现货升水期货；偏多。

3、库存：仓单0张，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。      

6、结论：原料延续坚挺表现，刺激厂家惜售挺价情绪不断上升。市场低价难采，资源紧张，短期市场或延续高位偏强震荡态势运行。锰硅1901：8700附近多，止损8650。  

铁矿石：

1、基本面:周三港口现货全国累计成交77.6万吨（+8..08%），远期现货成交37.5万吨，铁矿成交仍然较弱，但价格持稳，贸易商挺价意愿强，接下来限产政策更倾向于精细化监管，比如“一厂一议”，铁矿虽然上涨乏力，但短期大幅杀跌难度亦较大，中性；

2、基差：普氏65.65，月均67.66，日照港PB粉现货480，折合盘面541.5，基差54.5，贴水率10.1%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格441，折盘面500.8，基差13.8，偏多；

3、库存：周五港口库存15145.93万吨，较上周下降140.97万吨，较去年同期增加1510.66万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为25.5天，去年同期是26.5天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走平，价格在20日均线下方，偏空；

5、主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空；

6、结论：钢材供需仍处于紧平衡状态，焦炭及钢材盘面出现回调，对铁矿造成冲击，但铁矿阶段到港压力小，在钢材价格及利润高位下，铁矿短期维持震荡思路。铁矿石I1901:485-500区间震荡。

焦煤：

1、基本面：由于环保原因，个别煤矿产量有缩减迹象，相关焦煤煤种精煤供应量减少，对焦煤仍有支撑，预计后市焦煤将持稳。偏中性

2、基差：现货市场价1323，基差27.5；现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1281.02万吨，减3.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，期价在20日均线上方；偏空

5、主力持仓：焦煤1901主力空增；偏空。

6、结论：建议JM1901合约1290附近买入，止损参考1270

焦炭：

1、基本面：近期消息面或对市场情绪造成一定压制，预计焦炭期价短期处于震荡状态，前期多单可适度减仓。偏多

2、基差：现货2345，基差-159.5，,现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂焦炭库存397.99万吨，减8.2万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力多增；偏多。

6、结论：建议J1901合约2500附近买入，止损参考2480.

二、能化

沥青：

1、基本面：上周西北沥青价格稳定，其他地区沥青价格均上涨，其中西南价格涨幅最大达160元/吨，其他地区价格涨幅在25-75元/吨。进入8月，国内沥青市场整体需求较7月回升，炼厂出货得到支撑，近期大部分地区炼厂库存低位，因此本周沥青价格整体上调。不过当前沥青需求还未有大幅回升，部分需求仍或滞后，且近期南方地区台风及降雨天气较多，部分需求及出货受到影响，同时社会库存消耗缓慢，短期沥青价格大幅上涨动力不强，预计大部分地区沥青价格将走稳，不过华东等地炼厂库存不高，沥青价格仍有小幅上调可能。中性。

2、基差：现货3485，基差219，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周上升1%为42%；中性。

4、盘面：20日线走平，期价在均线下方运行；中性。 

5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空；偏空。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3240附近多单入场，3200附近止损。

原油1812：

1、基本面：中美第二批贸易关税增加正式实施；欧元区8月制造业PMI回落至54.6，不及预期，创21个月新低。服务业PMI达到预期为54，综合PMI指标方面，低于预期，为54.4，略高于前值；美国至8月18日当周初请失业金人数为21万人，低于预期；偏空

2、库存： 美国至8月17日当周API库存预期减少153.3万桶，实际减少517万桶；美国至8月17日EIA库存预期减少149.7万桶，实际减少583.6万桶；库欣地区库存至8月17日当周增加77.2万桶，前值为增加164.3万桶；截止至8月22日，上海原油库存不变为10万桶；偏多

3、盘面：20日均线偏平，价格在均线附近运行；中性

4、主力持仓：截止8月14日，CFTC主力持仓多减;截至8月14日，ICE主力持仓多减；偏空；

5、结论：中美第二批贸易关税在23日正式实施，尽管中美双方仍在谈判中，但截至目前无实质性进展消息，欧洲经济复苏受阻，原油整体消费的预期降低；

SC1812：507-512区间偏空操作

380燃料油1901：

1、基本面：中美第二批贸易关税增加正式实施；欧元区8月制造业PMI回落至54.6，不及预期，创21个月新低。服务业PMI达到预期为54，综合PMI指标方面，低于预期，为54.4，略高于前值；美国至8月18日当周初请失业金人数为21万人，低于预期；偏空

2、基差：8月22日舟山保税燃料油475.5美元/吨，基差157，升水期货，偏多

3、库存：截至8月15日新加坡燃料油总库存为2332.3万桶，环比减少45.7万桶，其中轻质馏分油为1424.3万桶，中质馏分油为908万桶；偏多

4、盘面：20日线偏平，价格在均线附近运行，中性

5、结论：国际油价上行受限，燃料油涨势放缓；FU1901：1310-1364偏空操作

PTA：

1、基本面：随着加工差扩大，部分PTA装置检修推后，外加扬子、佳龙等重启预期下，未来PTA供需拐点较此前预期有所提前。但短期场内现货流通性不佳，外加主流供应商参与现货买盘，价格依旧坚挺。中性。

2、基差：现货8815，基差1213，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存1-3天，聚酯工厂PTA库存1-3天；偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多减；偏多。

6、结论:目前PTA主要受现货供需偏紧支撑，价格坚挺，但受整体商品大盘影响，1901合约高位上行的动能将受到压制。PTA1901：多单7500附近止盈离场。

甲醇：

1、基本面：沿海地区库存回升，无论是国产和进口到货量均存有增加预期，短期市场供应增加。而重要下游工厂具体重启时间仍不确定，需求仍待考究。偏空。

2、基差：现货3350，基差41，升水期货；偏多。

3、库存：江苏甲醇库存在40.76万吨，较上周增加2万吨，中位水平。中性。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多减；偏多。

6、甲醇随着国内套利货抵达，加之进口货到港，港口库存回升，市场进入高位震荡。MA1901:短空操作，止损3450

PVC：

1、基本面：昨日山东、山西部分电石采购价跟涨或是计划跟涨，整体价格重心实现上移。因近期电石产量增加有限但下游需求较好，电石供应紧张态势未见缓解，部分仍有价格上涨可能。中性。

2、基差：现货7260，基差180，升水期货；偏多。

3、库存：工厂库存环比上累4.62%至1.90天，库存微累，高价影响需求。社会库存环比上累1.12%至18.1万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线向上；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：预计短时间内震荡偏强为主。PVC1901：7100附近空单减持。

橡胶：

1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、基差：16年全乳胶现货10700，基差-1675，现货贴水期货；偏空。

3、库存：青岛保税区库存略减，上期所库存增加；偏空。

4、盘面： 20日线向上，价格20日线上运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空。

6、结论：天胶并无实质利好，我们认为资金推涨是主要因素，后市抛空观点不变，12800空单尝试，破13000止损

塑料：

1、基本面：当前需求偏淡，逐步转向旺季，下游农膜报价横盘，需求较平淡，国内PE厂家开工率80%较上周略降，库存水平上升，目前中性，进口利润有所下降，盘面高位留意回调风险，煤化工拍卖成交率94.1%，华北成交9485，华东成交无，中性；

2、基差：LLDPE华北现货9550，基差-60，贴水期货0.63%，偏空； 

3、库存：石化厂家库存78万吨，中性

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空； 

6、结论： L1901日内9650左右逢高做空，9700止损； 

PP:

1、基本面：当前需求淡季， bopp厂家利润略有好转，订单增加，国内PP厂家开工率较上周79%持稳，库存水平上升，目前中性，pp8月计划检修较多，供应方面紧于pe的情况会维持，进口利润有所下降，盘面高位留意震荡风险，煤化工拍卖成交率69.2%，华东成交9885，华北成交9805，偏多；

2、基差： PP华东现货9905，基差137，升水期货1.38%，偏多；

3、库存：石化厂家库存78万吨，中性

4、盘面： PP 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，减空，偏空； 

6、结论： PP1901日内9820左右逢高做空，9870止损；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：特美国上周首次申请失业救济人数减少2000人至21万人，连续第三周下滑，显示美国劳动力市场维持稳固，美联储8月会议纪要显示，只要美国经济增长处于正轨，美联储就准备再次加息，9月加息较为肯定；中性

2、基差：黄金期货266.20，现货264.25，基差-1.95，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；中性

6、结论：中美160亿关税开始加征，市场稳定。美元大幅走高，人民币大幅贬值。COMEX金再次下破1200关口，沪金回落。受杰克逊霍尔全球央行年会影响，会议期间意外波动可能性较大。沪金1812：263-270区间操作。

白银:

1、基本面：美国7月新屋销售 62.7万户，创九个月新低。美国楼市继续降温。建筑材料成本不断增加、土地和劳动力短缺使得美国楼市表现疲软；中性

2、基差：白银期货3522，现货3492，基差-30，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1369647千克，减少196千克；偏多

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空

6、结论：沪银主力在3550以下小幅震荡，继续磨底。沪银1812：3530-3600区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵,国内7月数据不及预期；偏空。

2、基差：现货48150，基差160，升水期货；中性。

3、库存：8月23日LME铜库存增4100吨至266950吨，上期所铜库存较上周减16031吨至155076吨；中性。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论;沪铜延续弱势震荡，反弹空间不足，沪铜1810:反弹49000附近做空，止损49500，目标48000。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货14550，基差-80，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周减10770吨至899083吨  ，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：沪铝止跌反弹，反弹空间有限，沪铝1810：14000~15000大区间震荡不改，区间内操作。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足。供需天秤向供应倾斜。短期库存矛盾突出，如果不解决则有可能逼仓。中性

2、基差：现货111150，基差1770，偏多

3、库存：LME库存243552，-114，上交所仓单13582，-29，偏多

4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线拐头向下，偏空

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多

6、结论：镍1811：108500附近试多，止损108000.

锌：

1、基本面：伦敦7月18日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2018年1-5月全球锌市供应过剩19万吨，而2017年全年为短缺48.6万吨。5月全球锌消费量为90.66万吨，产量为107.43万吨。1-5月全球锌库存为8.14万吨。偏空

2、基差：现货21350，基差+740；偏多。

3、库存：8月23日LME锌库存减少800吨至248575吨，8月23上期所锌库存仓单较上日减少853吨至4054吨：偏多。

4、盘面：昨日震荡反弹，收20日均线之下,20日均线向下；偏空。

5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。

6、结论：供应缺口逐渐收窄；沪锌ZN1810：空单持有，止损20900。

四、农产品

白糖：

1、基本面：7月泰国出口糖90.4万吨，环比下降40%，同比增加36%。Datagro:巴西中南部18/19糖产量预估2790万吨，低于此前预估2820万吨，较上一年度下降22%。中国8月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。IOS最新预估:17/18榨季全球过剩量860万吨（之前1051万吨）,18/19榨季过剩675万吨（之前850万吨）。2018年7月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖760.97万吨，累计销糖率73.81%。2018年7月中国进口食糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5240，基差238（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至7月底工业库存270万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变。在外围持续走软的情况下，国内难有趋势反转的能力。近期配额开始发放，市场旺季即将结束，期货虽有弱势反弹，但力度很弱，空单趁反弹布局。

棉花：

1、基本面：印度虫害，出口可能减少30%。美国增加中国进口160亿美元，涉及部分纺织品。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部8月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。6月进口棉花10万吨，环比减少23%，同比增加38%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价16303，基差-422（01合约），贴水期货；偏空。

3、库存：中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：随着新棉上市临近，新疆产量稳定，目前仓单巨大，社会库存偏大，短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。预计维持16000-17000大区间震荡，目前区间上轨位置，可介入空单。

豆粕：

1、基本面：美豆震荡收低，天气良好丰产预期压制盘面和中美贸易初步谈判成果预期不大。国内低位震荡回升，生猪疫情在温州出现，疫情扩散压制盘面，9月份后供应偏紧和人民币贬值预期支撑价格，但短期进口大豆和豆粕库存处于历史高位，油厂开机仍能保证，中下游补库积极性不高，随用随买为主。中性

2、基差：现货3195，基差-9,基差调整后贴水。中性

3、库存：豆粕库存126.4吨，上周115.83万吨，环比增加9.12%，去年同期103.35万吨，同比增加22.3%。偏空

4、盘面：价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5、主力持仓：主力多单减少，资金流入，偏多

6、结论：美豆区间震荡延续，中美贸易战大概率延续，关注近期的征税听证会；进口美国大豆加征关税和人民币贬值抬高进口成本，但9月基差升水，需求端偏弱，基本面短期偏空压制价格，加上近期有所扩散的生猪疫情，豆粕回落调整，区间震荡延续。密切关注贸易战进展和政策面变化。

豆粕M1901：短线3150附近震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3100至3300宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2460，基差50，升水期货。偏多

3、库存：菜粕库存3.46万吨，上周3.34万吨，环比增加3.6%，去年同期3.15万吨，同比增加9.8%。偏空

4、盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5、主力持仓：主力多单减少，资金流入。 偏多

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短期2450附近震荡，短线操作为主。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑9.6%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：豆油现货5864，基差-334，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月17日  豆油商业库存161万吨，前值160万吨，环比+1万吨，同比 +12.01% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：豆油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判消息给美豆带来出口曙光，需重点关注中美磋商。国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5800附近及以下多单入场，止损5700

棕榈油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑9.6 % ，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：棕榈油现货4900，基差-32，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月17日  棕榈油港口库存47万吨 ，前值50万吨，环比-3万吨，同比 +65.5% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：棕榈油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判消息给美豆带来出口曙光，需重点关注中美磋商。国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4900附近或以下多单入场，止损4800

菜籽油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑9.6% ，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，但巴西豆升水较多，为美豆下方支撑，另外欧盟同意大量买入美国大豆，美豆出口转折；国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：菜籽油现货6600，基差-147，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月17日  菜籽油商业库存52万吨，前值50万吨，环比+2万吨，同比+0.91% 。偏空   

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判消息给美豆带来出口曙光，需重点关注中美磋商。国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6680附近或以下多单入场，止损6600

五、金融

期债：

1、基本面：地方政府专项债加速发行且地方债风险权重有望调降至零，将显著提高地方债的吸引力，利空国债；政策层积极疏通货币政策传导机制，宽信用进一步发展；偏空。

2、资金面：月末财政逐步支出，周四资金面延续宽松，货币市场利率多数下行；偏多。

3、基差：TS、TF、T主力基差分别为0.3505、0.0292、0.3728，均升水期货；偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13996.8亿、19559.1亿、37242.9亿；中性。

5、盘面：TF、T主力在20日线下方运行，20日线向下；偏空。

6、主力持仓：TF主力净多，多减；中性。T主力净多，多增；偏多。

7、结论：地方政府新增专项债将加快发行叠加国常会强调缓解小微企业融资难问题，近期资金面大概率维持均衡偏松；地方债风险权重或调降至零，释放部分银行资本金，银行信贷扩张加速，宽信用节奏将加快且地方债对国债挤出效应加强，期债承压。短期内，期债或维持震荡。TS1812：逢低做多，止损99.20；TF1812：97.55-97.80区间偏多操作；T1812：94.55-94.90区间操作

期指：

1、基本面：中美双方对剩下160亿元关税正式实施，央行武汉分行行长在《中国金融》撰文称，棚改货币化本轮去库存任务现阶段已基本完成，应适时考虑退出，昨日两市缩量上涨，中小创领涨，周期板块走弱，市场热点略有增加；中性

2、两融余额：截止22日，为8648.24亿元，较前一交易减少17.4亿元；偏空

3、基差：IF1809贴水17.83点，IH1809贴水5.67点， IC1809贴水37.46点；偏空

4、盘面：IH>IC> IF（主力合约），IH、IF、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空增，IC主力空减；偏空

6、结论：目前市场情绪较弱，成绩活跃度明显下降，之前公布7月金融和经济数据不及预期，下半年经济下行压力增加，中美贸易不确定性，质押A股整体反弹空间，整体处于弱势震荡阶段； IF1809：日内逢高3315-3325试空，止损3335；IH1809：2425-2475区间操作；IC1809：日内逢高4850附近试空，止损4870。