市场要闻及重要数据：

期现货：昨日动煤主力01合约-4.8至617，9-1价差维持11.8。环保检查持续，晋北煤价上涨；下游高价接货意愿不强，港口成交稀少，5500主流平仓价维持625-630。

消息面：：《榆林市铁腕治污十四项攻坚行动计划》要求，严禁露天堆存和装卸作业，2018年12月底前榆林中心城区要完成所有密闭储煤场建设工作。所以神府地区许多露天矿正抓紧搭建全封闭储煤棚，待验收后才能恢复生产。

港口：北方港口库存震荡回落，当日装船发运量53.6万吨，铁路调进量50.1万吨，港存-3至623万吨；曹妃甸港+1至485万吨，京唐港国投港区库存-3至192万吨。

电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+0.9至68.2万吨，合计电煤库存+23至1518万吨，存煤可用天数22.2天。

海运费：波罗的海干散货指数高位调整，国内煤炭海运费反弹受阻，中国沿海煤炭运价指数报963，较前一交易日下跌3.38%。

观点：昨日动力煤期货震荡回落，日耗跌破70有所反复，但高库存下电厂接货意愿不强，港口成交稀少，5500主流平仓价维持625-630，短期看进口配额不足、冬储启动的消息对现货拉动作用有限。基本面方面，中下游高库存在传统7-8月旺季并没出现明显消耗，而9-10月又是传统消费淡季，11-12月取暖季集中备货大概率推迟到10月启动，因此9月动煤刚需及补库需求料将处于相对疲软的状态，1901合约料将偏弱运行，关注进口配额政策的变动情况。

策略：短期中性，中期谨慎看空

风险：环保安检限制产地供应、进口政策趋紧