走势评级：棉花: 震荡

报告日期：2018年8月30日

★调研情况：

（1）调研地点：自阿拉尔-阿瓦提。

（2）阿拉尔-农一师：近几年一师棉花种植面积基本稳定在180万亩左右；今年棉花生长远好于预期，为2016年以来最好，除了7-8月份良好的天气配合外，使用优质品种，对产量和内在品质都有提升作用，今年单产预期比去年略高，预计同比持平略增。

（3）阿拉尔未来植棉面积预计只会减不会增。

（4）阿瓦提今年植棉面积略有增加，长绒棉和细绒棉单产均有望同比提升，因天气好，且选种了优质品种，今年产量预计有所增加。

（5）阿瓦提未来总植棉面积稳定，没有什么可扩种的空间，其中随着土地流转的实施，长绒棉未来的面积预计下滑，细绒棉面积预计增加。单产随着种植技术的成熟会逐渐提高，产量未来仍有一定的上升空间。

（6）小结：从库车-阿瓦提一路调研下来，阿克苏地区：今年种植面积基本稳定，单产预计持稳略升，整体产量预计同比持稳略增。未来面积继续扩种的空间不大，未来增产主要依赖于单产的提升。一方面土地流转的推进，通过集约化经营、管理技术的提升推动单产和品质提升；另一方面，选种优质品种。机采率同比有所提升。

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调研目的

8月是棉花成熟关键期，影响着棉花产量和品质的形成，此次调研路线覆盖南疆和北疆，全面考察产棉区，从种植情况、长势、产量预测、收购价等方面，到大贸易商、纺织厂、交割库，全线覆盖棉花上、中、下游，旨在更为准确全面的了解当地新棉产量、品质、种植成本、收益情况、收购价预期以及行业内各环节对棉价后期走势的看法、套保策略等内容。

调研路线：五家渠市（第6师棉麻）、呼图壁县、石河子（第8师棉麻）、沙湾、奎屯（第7师棉麻）、博乐（第5师棉麻）、伊犁（第4师棉麻）、库尔勒（第2师棉麻）、库车、沙雅、阿拉尔（第1师棉麻）、阿瓦提（长绒棉）等。

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调研内容

2.1、DAY 8：2018年8月28日，调研的第八天

阿拉尔——农一师

1、参观轧花厂（12团）

轧花工序：籽棉分品种、分级、分垛轧花清理（籽清5道、皮清3道）打包。

农一师的机采能达到80%左右。

兵团改制，将下属的十几个轧花厂成立子公司，统一归属棉麻集团公司，有利于采收管理、交售、销售形成一体。

农一师轧花厂没有外包，属于国企。

对机采棉扣水杂作出了严格规定，基本平均下来在15.2%-15.3%，综合扣杂。手摘棉扣杂严格按国家标准，去年机采和手摘差价0.15元/公斤。

12团的轧花厂一共5条线，一条线的加工能力是1万吨皮棉，加工能力超过现有籽棉量。

轧花成本：机采棉加工在700多元/吨；手采棉加工500多元/吨（完全成本，包括折旧），机采手采加工200元/吨的差距，主要在于电费和成本的差异。

2、座谈会

与农一师棉麻集团公司、新疆塔里木河种业公司座谈：

扩种空间：阿拉尔市共有棉花180万亩左右，林果100万亩左右，其余为粮食作物（如水稻、小麦等），总耕地面积300多万亩。在扩种空间上，未来只会减不会增，且政策规定阿拉尔市300多亩的耕地，到2022年要减少24万亩，由于阿拉尔市的小麦水稻等作物产量品质较好且有政策规定粮食作物面积必须保证，预计可能相对不适宜种棉花的地区将逐步退出，但具体还没有定。

阿拉尔市光、热、水资源丰富，适宜种植棉花，虽然南疆棉花长度、强力指标不如北疆，但亩均产量较北疆高出50公斤左右。尤其近年来使用新陆中系列品种，南疆棉花品质得到提升。去年机采比例达到了50%左右，今年机采比例将继续提高。

棉花品质：近几年一师棉花种植面积基本稳定在180万亩，产量基本稳定在30万吨。从2016年始，由追求产量转为品质，种植品种以本地优势品种为主，2018年种植品种为新陆中82号、70号以及部分杂交棉。棉花品质：长度在29-30mm为主；强度29-30为主；马值4.0-4.2为主；衣分40-42。

棉花长势：生长远好于预期，为2016年以来最好，除了7-8月份良好的天气配合外，使用优质品种，对产量和内在品质都有提升作用。

产量和单产：今年种植面积184万亩，去年186万亩，单产预期比去年高，去年皮棉166公斤/亩（折籽棉380-400公斤/亩），今年预计400-420公斤/亩（还未测产）；去年产量在31.6万吨，今年预计同比持平略增。

3、田间调研

田间调研12团某连队田块，去年单产420公斤/亩，今年保守预计单产430-440公斤/亩（单铃重按5克测算，实际铃重在5.5-6克，每亩株数13000，平均每株7-8个铃），主要是今年没有遭灾，而且品种更新后没有早衰，今年种植品种为新陆中70，和去年不一样。

今年改制后种植放开，农户自主性增加，水肥管理都自己决定。往年团里统一打落叶剂，常规在9月15日-20日开始，大概5天结束。但今年品种不早衰，打脱叶剂会推迟在9月25日左右，打到十一前后最好。

去年团场人工拾花费用在2.0元/公斤，机采费用0.5元/公斤（机采费按面积收），棉农交售籽棉价格达到了7.3元/公斤（含补贴1.2元/公斤）。

2.2、DAY 9：2018年8月29日，调研的第九天

阿瓦提——当地某大型棉业公司

该公司三个主要产业：农业、林果业和养殖业。其中农业方面，公司棉田19万亩，主要种长绒棉，一年2万吨左右的皮棉；拥有3个加工厂，23万锭纺纱产能，主要产品为高支纯棉紧密纺（平均85-87支），用来做高档衬衣面料。新疆子公司的棉纱不面对外部市场，全部给母公司。

种植面积：阿瓦提今年植棉面积略有增加，在155万亩，其中长绒棉91万亩，手摘为主，机采技术不过关；细绒棉64万亩，按机采模式种植的有40万亩。去年植棉面积为152万亩（其中长绒棉84万亩，细绒棉68万亩）。

单产情况：往年细绒棉品质不好，今年特意挑了可纺性比较好的品种，单产有望比去年提升。长绒棉单产籽棉270-280公斤/亩（折皮棉90-100公斤/亩），同比有提高；细绒棉单产预计比去年有所增加，籽棉单产预计在380-400公斤/亩，去年350公斤/亩。今年天气好，虽前期有冰雹和大风，但影响不大，今年产量预计有所增加。

衣分：长绒棉33、细绒棉43-45

收购价：对于籽棉，长绒棉去年最高收到9.4元/公斤，平均8.8元/公斤，（按细、长1:1.3补贴长绒棉，去年补贴不到1元/公斤，含补贴9.7元/公斤，南疆还有土地面积补贴，合计补贴1.03元/公斤，一亩地有2000-3000元/亩的毛收入，略高于细绒棉）；细绒棉收购价平均7.0元/公斤，补贴0.63元/公斤。

皮棉价差：长绒棉比细绒棉一般贵7000元/吨左右。

土地流转：阿瓦提三年计划流转100万亩，目前利华签了30万亩协议、中棉签了20万亩协议、重庆棉麻签了20万亩协议，除了利华已经种了11万亩，其他还未开始实施。流转地主要种细绒棉，机采；长绒棉未来的面积预计下滑。

采摘时间：手摘棉采收还有20天可以进行，比去年晚了3-7天

品种种植选择：农户根据市场价格选择种植长绒棉还是细绒棉

种植成本：长绒棉方面---农户自有地种植，小片地，成本在2000元/亩（含劳动力成本）

该棉业公司种植，成本为2500元/亩

去年长绒棉人工拾花费3.2元/公斤，细绒棉2.2-2.5元/公斤。细绒棉和长绒棉的成本差距只要在拾花成本和产量差异方面

长绒棉供需：长绒棉为小众产品，只有高端纺织面料才会用到，而且好多细绒棉在取代长绒棉（双30过精梳机，加紧密，可以做到80支，可以替代长绒棉），因此，全国对长绒棉需求较小。对纤维强力要求不高的、不经过特殊整理的，不用长绒棉。长绒棉供需基本均衡。

未来面积及产量提升空间：阿瓦提总耕地面积220万亩，除了林果，其他都是棉花，每年都在150万亩左右，植棉面积稳定，目前还没有退耕还林/草的消息，政策禁止开垦荒地。

单产随着种植技术的成熟会逐渐提高，产量仍有上升空间。小户小面积种植细绒棉的单产在300-320公斤/亩，大面积种植的细绒棉单产在400多公斤/亩，公司管理经营的成本比小户高很多。