一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面九月份产能预计稳重有升，下游需求一般但即将进入传统旺季，预计将呈现供需双升局面，最新库存有所反弹累积，短期下游建材需求一般，观望情绪较重；中性

基差：螺纹现货折算价4604.1，基差517.1，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存438.08万吨，环比增加0.16%，同比减少2.41%；中性。

4、盘面：螺纹主力在20日线下方,20日线朝下；偏空。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空减，偏空。

6、结论：上周期螺价格连续回调，本周首日维持震荡，由于之前价格受预期炒作过快上涨，有一定调整压力，但回调风险4050，可轻仓试多，止损4000。

热卷：

1、基本面：热卷成材九月检修有所增加，最新库存有所减弱，短期下游需求一般，但前期受预期炒作影响，价格上涨过快，有一定观望情绪，中性。

2、基差：热卷现货价4310，基差202，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存210.52万吨，环比减少3.9%，同比增加1.33%，中性。

4、盘面：热卷主力在20日线下方,20日线朝下；偏空

5、主力持仓：热卷主力持仓空减；偏空。

6、结论:上周热卷期货价格连续回调，本周首日有所反弹，不过下方4050一线有支撑，操作上热卷1901建议日内4050-4150区间操作。

硅铁：

1、基本面：新一轮钢厂硅铁招标进展缓慢，市场缺乏利好提振，厂家报价持稳承压较大，硅铁市场主流报价有所下滑，且成交低价资源较多。随着厂家陆续开始以实际走货为主，部分厂家已有200—300吨左右的库存累现；偏空。

2、基差：现货价格6600，基差60，现货小幅升水期货；偏空。

3、库存：仓单684，23940吨，厂家库存虽然整体偏低，但仓单较多，存在厂家转移库存的行为；偏空。

4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：现货面上价格拉涨后支撑因素较弱，不足以支撑期价高位运行，加之交割库仓单较多，心理因素作用也导致期价无法高位运行。在动能不足、欠缺重大利好热点的状况之下，硅铁市场总体行情走向或将大概率维持稳中偏弱的运行基调。硅铁1901：6600空，止损6650。

锰硅：

1、基本面：原料锰矿价格坚挺，硅锰合金现货紧张，钢厂招标方面，随着钢厂陆续进场，河钢发布9月份硅锰采购标书，数量26200吨。多数厂家前期订单仍未交付完毕，报价强势短期观望河钢招标落定；偏多。

2、基差：现货价格9075，基差675，现货升水期货；偏多。

3、库存：仓单30张，1050吨，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线下方运行；中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。      

6、结论：锰硅现货高位坚挺运行，近月合约跟随强势横盘。远月合约的回调态势尚未结束，远期供需平衡仍待观察，后续锰硅新增产能的释放能否缓解需求增长带来的紧缺。锰硅1901：8300-8600区间操作。   

铁矿石：

1、基本面: 周一全国港口现货累计成交84.05万吨（-26.03%），远期现货成交17万吨（-84.25%），国产矿价格涨跌互现，港口现货价格持稳，全天成交一般，块矿交投活跃，中性；

2、基差：普氏66.2，月均66.2，日照港PB粉现货482，折合盘面543.7，基差59.2，贴水率10.9%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格438，折盘面497.6，基差13.1，偏多；

3、库存：周五港口库存14733.23万吨，较上周下降228.68万吨，较去年同期增加1314.23万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为25天，去年同期是25.5天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走低，价格在20日均线下方，偏空；

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空；

6、结论：贸易商挺价意愿强，钢厂按需采购为主，现货价格暂稳，盘面波动加大，铁矿石I1901:475-490区间震荡。.

焦煤：

1、基本面:焦煤现货价格虽受洗煤厂停产等因素支撑，但下游库存继续明显上升，在限产力度加大背景下，将透支未来的补库需求。偏空

2、基差：现货市场价1323，基差99.5；现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1304.88万吨，增 23.86万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤1901主力空减；偏空。

6、结论:JM1901合约1211附近空单入场，止损1230.

焦炭：

1、基本面:焦炭供给边际仍呈趋紧态势，在限产不及预期的情绪释放后，期价转为明显贴水现货状态。现货市场偏强限制了期价回落空间，不过期现背离状态的结束也有待于钢价的稳定，短期尚需观望。偏空

2、基差：现货2465，基差101.5，现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂焦炭库存393.45万吨，减4.54万吨；偏多

4、盘面：20日线震荡运行，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力多减；偏多

6、结论:建议J1901合约2338附近空单入场，止损2370. 

二、能化

沥青：

1、基本面：上周长三角、华南及西南沥青价格均上涨100元/吨，山东价格上涨50元/吨，其他地区价格稳定。9月是沥青市场需求旺季，叠加近期全国降雨范围缩小，各地道路施工增加，沥青需求逐步缓慢回升，加上炼厂整体库存水均不高，近期华东、华南等地沥青价格有望继续上调。虽然近期西北及东北等地沥青价格波动不大，但预期需求也仍会好于8月，且其他地区沥青价格走高，西北及东北炼厂沥青价格也可能择机适当上调。整体看，9月国内沥青市场整体需求将高于8月，且今年沥青市场资源供应减少，1-7月国内沥青表观消费量为1644万吨，同比下降4%。因此在需求增加、供应减少及当前炼厂低库存支撑下，9月沥青价格仍将延续上行走势。偏多。

2、基差：现货3705，基差233，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周下降4%为34%；中性。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3440附近多单入场，3410附近止损。

原油1812：

1、基本面：中美贸易方面，据熟悉谈判情况的消息人士透露，中美之间工作层的主要团队目前正在继续保持接触和磋商；欧盟英国脱欧首席谈判代表巴尼耶2日发表声明，强烈反对英国首相特蕾莎•梅在脱欧蓝图提倡的贸易协议，指这不符合欧盟的利益；中性

2、库存： 美国至8月24日当周API库存预期减少52.2万桶，实际增加3.8万桶；美国至8月24日EIA库存预期减少52.2万桶，实际减少256.6万桶，远超预期；库欣地区库存至8月24日当周增加5.8万桶，前值为增加77.2万桶；截止至8月31日，上海原油库存增加为60.1万桶；偏多

3、盘面：20日均线偏下，价格在均线上方运行；偏空

4、主力持仓：截止8月28日，CFTC主力持仓多增;截至8月21日，ICE主力持仓多减；偏多；

5、结论：中美间贸易谈判继续，但英国存在无协议脱欧引发了投资者的避险情绪，此外OPEC对中国未来的原油需求表示担忧，油价预计维持震荡；SC1812：520-527区间操作

380燃料油1901：

1、基本面：中美贸易方面，据熟悉谈判情况的消息人士透露，中美之间工作层的主要团队目前正在继续保持接触和磋商；欧盟英国脱欧首席谈判代表巴尼耶2日发表声明，强烈反对英国首相特蕾莎•梅在脱欧蓝图提倡的贸易协议，指这不符合欧盟的利益；中性

2、基差：8月31日舟山保税燃料油476美元/吨，基差61，升水期货，偏多

3、库存：截至8月29日新加坡燃料油总库存为2349.1万桶，环比增加78.3万桶，其中轻质馏分油为1313万桶，中质馏分油为1036.1万桶；偏空

4、盘面：20日线偏下，价格在均线上方运行，偏空；

5、结论：上游原油维持震荡，预计今日紧跟原油运行；FU1901：3167-3200区间操作

PTA：

1、基本面：目前PTA加工费高企，企业重启和推迟检修，短期PTA供应相对稳定缓和了现货市场流动性，但供应商加大回购力度支撑了现货价格；考虑到PTA供应稳中有升，且下游聚酯减产力度或进一步扩大，整体供需格局或出现短暂累库。中性。

2、基差：现货9300，基差1366，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存1-3天，聚酯工厂PTA库存1-3天；偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。

6、结论：由于PTA目前基差较大，支撑价格，但考虑供需有所走弱，压制上涨空间，预计PTA进入高位震荡格局。PTA1901:8000附近多单减持

甲醇：

1、基本面：近期主产区煤制烯烃企业外采积极，当地甲醇企业出货无压力，内地和国外9-10月份有甲醇装置检修，总体供需格局有望好转；偏多。

2、基差：现货3270，基差58，升水期货；偏多。

3、库存：江苏甲醇库存在45.66万吨，较上周增加4.9万吨，中位水平。中性。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。

6、结论：短期甲醇回落后，投资者择机短多操作。MA1901：3150附近短多操作，止损3100

PVC：

1、基本面：周末至周一个别电石采购价跟涨，也有个别推出了新的涨价计划，主要根据自身电石到货灵活调整。PVC企业电石到货仅能够用或是略显紧张，采购积极，乌海降雨影响，运输不正常。偏多。

2、基差：现货6990，基差175，升水期货；偏多。

3、库存：工厂库存环比上累15.13%至2.94天，跌价中下游观望偏多。社会库存环比上累1.17%至17.3万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC1901：6780附近多单入场，6740附近止损。

橡胶：

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、 基差：16年全乳胶现货10200，基差-1790，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：青岛保税区库存略减，上期所库存增加；偏空。

4、 盘面： 20日线向下，价格20日线下运行；偏空。

5、 主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空。

6、 结论：空单11800减持，等反弹抛回

塑料：

1、基本面：当前需求偏淡，逐步转向旺季，下游农膜报价窄幅震荡，需求较平淡，国内PE厂家开工率81%较上周略升，库存水平相比往年中性，盘面留意震荡风险，神华拍卖PE成交率7.5%，LLDPE华北成交9400，华东成交无，偏空；

2、基差：LLDPE华北现货9300，基差-5，贴水期货0.05%，中性； 

3、库存：石化厂家库存73.5万吨，中性

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净空，减空，偏空； 

6、结论： L1901日内9350左右逢高做空，9400止损； 

PP：

1、基本面：当前需求淡季， bopp厂家利润有好转，成品库存下降，订单回升，国内PP厂家开工率81%较上周略升，库存水平相比往年中性，pp供应方面紧于pe的情况会维持，盘面留意震荡风险，神华拍卖PP成交率64.6%，均聚拉丝华北成交9720，华东成交9755，中性；

2、基差： PP华东现货9750，基差40，升水期货0.41%，中性；

3、库存：石化厂家库存73.5万吨，中性

4、盘面： PP 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多； 

6、结论： PP1901日内9680左右逢低做多，9630止损；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：英国8月制造业PMI终值54.6，创两年新低，英镑下跌；土耳其、阿根廷股债双杀，主权货币大幅贬值，两国表示紧缩货币政策和财政政策；偏空

2、基差：黄金期货266.6，现货265.00，基差-1.6，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓多，主力多减；中性

6、结论：新兴市场危机再受关注，美元指数大幅反弹，美元指数底部已经形成，短期将继续回升。人民币小幅贬值，逆周期因子因素等约束了人民币汇率波动区间。COMEX金仍守住1200关口，继续震荡，沪金主力下行，短线将继续震荡下行。沪金1812：逢高做空，270止损。

白银：

1、基本面：英国8月制造业PMI终值54.6，创两年新低，英镑下跌；土耳其、阿根廷股债双杀，主权货币大幅贬值，两国表示紧缩货币政策和财政政策；中性

2、基差：白银期货3483，现货3451，基差-32，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1368284千克，增加7084千克；偏空

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5：主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：美元大幅升值，人民币小幅贬值。沪银主力继续下行至新低，后小幅回升，今日或有反弹，继续下行压力较大。沪银1812：3450-3550区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵,国内7月数据不及预期；偏空。

2、基差：现货48250，基差80，升水期货；中性。

3、库存：9月3日LME铜库存减2450吨至262475吨，上期所铜库存较上周减8589吨至138001吨；中性。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论;沪铜延续弱势震荡下行，沪铜1810:空单持有，止损48500，目标47600。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货14710，基差-135，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周减13940吨至881940吨  ，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：沪铝止跌反弹，反弹区间上沿，沪铝1810：空单持有，止损15000，目标14500附近。 

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足。现货方面几次下跌之后下游企业囤货不少，隐性库存大。交易所持仓与库存已经不太可能形成逼仓。基本面略偏空。 偏空

2、基差：现货107000，基差1870，偏多

3、库存：LME库存238494，-288，上交所仓单13093，-66，中性

4、盘面：收盘价在20均线以下，20均线拐头向下，偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

6、结论：镍1811：反弹抛空，止损108000.

锌：

1、基本面：世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2018年1-5月全球锌市供应过剩19万吨，而2017年全年为短缺48.6万吨。5月全球锌消费量为90.66万吨，产量为107.43万吨。1-5月全球锌库存为8.14万吨。偏空

2、基差：现货21950，基差+755；偏多。

3、库存：9月3日LME锌库存减少2400吨至239175吨，9月3上期所锌库存仓单较上日减少152吨至2476吨：偏多。

4、盘面：昨日震荡回落，收20日均线之上,20日均线向下；中性。

5、主力持仓：主力净空头，多翻空；偏空。

6、结论：供应缺口逐渐收窄；沪锌ZN1810：多单持有，止损20900。

四、农产品

白糖：

1、基本面：菲律宾18/19年度糖产量预计增加至225万吨，这将高于2017/18年度的208.4万吨产量。7月泰国出口糖90.4万吨，环比下降40%，同比增加36%。印度200万吨糖出口期延长至12月份。分析机构Green Pool周四下调其对2018/19年度全球糖供应过剩量的预估至424万吨（原糖值），此前预估为662万吨。中国8月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。2018年7月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖760.97万吨，累计销糖率73.81%。2018年7月中国进口食糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5225，基差271（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至7月底工业库存270万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大，国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季即将结束，后期新糖即将上市，销售压力巨大。白糖依旧偏空为主，反弹沽空思路不变。

棉花：

1、基本面：印度虫害，出口可能减少30%。美国增加中国进口2000亿美元商品关税听证会展开，涉及部分纺织品。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部8月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨，同比增加53.9%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价16317，基差-558（01合约），贴水期货；偏空。

3、库存：中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。

6：结论：随着新棉上市临近，新疆产量稳定，目前仓单巨大，社会库存偏大，短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。未来美国很可能增加纺织品关税，这对棉花消费是最重大的打击，01棉花继续逢高沽空为主。

豆粕：

1、基本面：美豆因劳工节休市。国内豆粕探底回升，盘面受生猪疫情再度在江苏出现消息打压，年底豆类偏紧预期支撑盘面。短期进口大豆和豆粕库存处于历史高位，油厂开机仍能保证，中下游补库积极性不高，随用随买为主。中性

2、基差：现货3228，基差6,基差调整后升水。中性

3、库存：豆粕库存118.8吨，上周122.34万吨，环比减少2.89%，去年同期86.29万吨，同比增加37.67%。中性

4、盘面：价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5、主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6、结论：美豆区间震荡延续；进口美国大豆加征关税和人民币贬值抬高进口成本，但9月基差升水，需求端受生猪疫情扩散影响，基本面短期偏空压制价格。豆粕低位震荡反弹，区间震荡延续。密切关注贸易战进展和生猪疫情情况。

豆粕M1901：短线3100附近震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3000至3300宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2460，基差75，升水期货。偏多

3、库存：菜粕库存4万吨，上周3.74万吨，环比增加6.95%，去年同期2.4万吨，同比增加66.7%。偏空

4、盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5、主力持仓：主力空单增加，资金流入。 偏空

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短线2350至2400区间震荡交易。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑13.6%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：豆油现货5510，基差-312，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月31日  豆油商业库存163万吨，前值164万吨，环比-1万吨，同比 +15.84% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5、主力持仓：豆油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果，贸易战加剧，另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5700附近及以下多单入场，止损5650

棕榈油

1、基本面：MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑13.6%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：棕榈油现货4850，基差-44，现货贴水期货。中性

3、库存： 8月31日  棕榈油港口库存43万吨 ，前值40万吨，环比-7万吨，同比 +15.9% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5、主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果，贸易战加剧，另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4800附近或以下多单入场，止损4750

菜籽油：

1、基本面：MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下滑13.6%，目前需求有所转折，不过库存仍持续增长；中美贸易战再度升温，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：菜籽油现货6520，基差-143，现货贴水期货。偏空

3、库存： 8月31日  菜籽油商业库存53万吨，前值54万吨，环比-1万吨，同比+5.46% 。偏空   

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝上。中性

5、主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售开始，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果，贸易战加剧，另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6500附近或以下多单入场，止损6450

五、金融

期债：

1、基本面：8月官方制造业PMI超预期、财新制造业PMI不及预期，制造业或延续回暖态势；银保监会发文规定银行承销地方债风险管理参照国债，银行承销地方债意愿增强，利好地方债发行，将提振基建投资，经济预期趋稳；偏空。

2、资金面：周一资金面维持宽松，央行公开市场连续9日暂停操作，银行间资金利率多数下行；偏多。

3、基差：TF、T主力基差分别为0.2780、0.3662，均升水期货；偏多。TS主力基差为-0.0246，贴水期货，偏空。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13996.8亿、19559.1亿、37242.9亿；中性。

5、盘面：TF、T主力与20日线交叉，20日线向下；中性。

6、主力持仓：TF主力净多，多减；中性。T主力净多，多减；偏多。

7、结论：8月财新制造业不及预期但对债市提振作用有限；月初资金面相对宽松，但猪瘟、水灾引发通胀预期抬升叠加9月美联储大概率加息，制约货币政策放松空间；地方债承销风险管理参照国债，对国债影响偏空。短期内，期债或维持震荡。TS1812：99.24-99.36区间偏空操作；TF1812：97.70-97.95区间偏空操作；T1812：逢高做空，止损95.08

期指：

1、基本面：中国8月财新制造业PMI为50.6创14个月新低，美股休市欧股上涨，昨日两市午后反弹，创业板领涨，周期板块较弱，整体市场情绪依然悲观；中性

2、资金：两融8575.74亿元，减少39.6亿元，沪深股通净买入4.06亿元；偏空

3、基差：IF1809贴水11.42点，IH1809贴水4.88点， IC1809贴水19.27点；偏空

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH、IF、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空增，IC主力空减；偏空

6、结论：目前市场情绪较弱，成交活跃度下降，之前公布7月金融和经济数据不及预期，下半年经济下行压力增加，本周美国2000亿美元听证会结束、预计大概率征税，压制A股反弹力度，整体处于震荡“磨底”阶段； IF1809：3285-3355区间偏空操作；IH1809：2440-2490区间操作；IC1809：4720-4930区间偏多操作。