贸易牵动市场神经，上周五美股普跌，标普跌0.22%，道指跌近80点；纳指跌0.25%并连跌四日,上周表现为今年3月以来最差，也是2008年以来9月最差开局。美国强劲非农数据推升加息预期，美元上涨，美债收益率上涨。国内商品期货市场涨跌不一，黑色板块表现强势，有色金属回落，贵金属震荡整理。本周重点关注特朗普的贸易决策。

分品种来看

【铜】 铜上周震荡走弱，创一年新低后企稳小幅反弹。伦敦金属交易所(LME)期铜上周五在14个月低点附近持稳，但上周连跌第二周，因投资者为美国对中国征收新一轮关税作准备，这可能损害经济增长和金属需求。中美贸易冲突已经推动铜价自6月初以来下跌20%。短期铜价承压。

【原油】 原油上周高位小幅回落。美国原油期货周五连续第三日小幅下滑，受美元较为强劲打压，交易商展望未来供应信号。伊拉克暴力示威和叙利亚动荡局势等地缘政治风险可能升级，支撑油价，但就业数据令市场愈发担心美联储可能加快升息，且美国能源资料协会(EIA)公布的库存数据令人失望。短期多空交织，观望为主。

【橡胶】 橡胶上周一跳水，之后维持低位窄幅整理。在印度、越南等部分产胶国减产预期炒作之后，泰国、中国和柬埔寨产量增速较快。炒作氛围过去之后，考虑到需求相对淡季，沪胶高供给、高库存和弱需求的基本面尚未改善，反弹的高度有限，维持低位盘整。

【黄金】 黄金上周探底回升。COMEX黄金期货上周五收跌，因美元兑一篮子货币重抬升势，此前美国公布的强于预期的就业数据巩固了美联储将在9月进行今年第三次升息的预期。短期贵金属上涨势头放缓。

【螺纹】 螺纹上周震荡上行。周末期间，河北唐山地区普碳方坯出厂报价累计上涨70元（周六涨50元，周日涨20元），报4100元/吨，环比上周涨110元。上周螺纹钢社会库存及钢厂库存皆有下降，市场心态良好。进入九月份后，市场需求逐步升温，对现货价格有明显提振。当前市场库存压力不大，加上成本高企等因素影响，螺纹震荡偏强。

【豆粕】 豆粕上周震荡整理。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五小幅上涨，受技术性买盘驱动，但涨幅受限，因预期未来几周美国大豆将丰产，以及美国贸易前景不确定。贸易紧张局势持续升级对豆粕价格形成支撑，但猪瘟疫情仍在继续扩散，限制价格涨幅。后期随着9月中下旬新季度美豆逐步上市，国内前期低价豆逐步消化，豆粕行情仍将随成本上移。

（所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！）