一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面目前仍受政策面影响，最新文件取消了对限产比例要求，今年冬季限产力度将不及去年，九月产量有所增长，不过近期需求总体转暖，下游建材成交量回升且最新库存仍处于低位；中性

2、基差：螺纹现货折算价4717.4，基差627.4，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存433.29万吨，环比增加0.2%，同比减少8.21%；偏多。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：上周受政策消息影响，螺纹期货价格出现较大回调，近两日价格逐步企稳反弹，预计本周价格下方支撑稳固，但上涨空间不大，短线建议1901合约4080-4200区间操作。

热卷：

1、基本面：热卷供应端成材近期检修逐渐结束，产量回升，同时下游表观消费维持增长，最新库存仍有所减少，但近期受采暖季限产标准可能放宽影响，市场预期回落；中性

2、基差：热卷现货价4260，基差268，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存209.29万吨，环比减少1.04%，同比增加0.82%，中性。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空

5、主力持仓：热卷主力持仓多翻空；偏空。

6、结论:上周受政策消息影响，热卷价格再次出现回调，近两日逐步企稳，不过近期基本面不及建材，预计本周仍将维持区间震荡，操作上建议1901合约3980-4100区间操作。

硅铁：   

1、基本面：宁夏60周年大庆对于合金厂自身方面市场存有一定影响预期，且出于对硅铁原料价格走势坚挺因素考虑，加之当前下游钢材产量现小幅回升，短期市场价格或维持震荡趋强运行；偏多。

2、基差：现货价格6600，基差-186，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单935张，32725吨，厂家库存虽然整体偏低，但仓单较多，存在厂家转移库存的行为；偏空。

4、盘面：20日线向下，期价自下而上突破20日线；中信。

5、主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。

6、结论：中秋以及国庆假期的临近，下游或将提前进行采购，需求得到进一步释放，部分人士后市心态表现有所乐观，预计后市偏强震荡。硅铁1901：6700多，止损6650。

锰硅：

1、基本面：各方利好支撑削弱下，硅锰现货阴跌氛围或难以消散，较高报价逐步退出市场，但由于现货流通资源仍然不多，硅锰行情走势大体持稳运行；中性。

2、基差：现货价格8875，基差531，现货升水期货；偏多

3、库存：仓单256张，8960吨，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。      

6、结论：随着供大于求局面逐步凸显，业内多数人士表示，不排除硅锰合金价格继续走低可能，且由于新增产能的陆续点火，后期硅锰产量将有所增加，需提防对后期行情形成影响。锰硅1901：8100-8400区间操作。

铁矿石：

1、基本面: 周五全国港口成交86.6万吨（-43.29%），远期现货累计成交17万吨（-41.38%），国产矿多数地区小幅上涨，港口进口现成交一般，价格坚挺，中性；

2、基差：普氏69.6，月均68.15，日照港PB粉现货500，折合盘面563.6，基差62.1，贴水率11%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格455，折盘面516，基差14.5，偏多；

3、库存：周五港口库存14756.61万吨，较上周减少17.75万吨，较去年同期增加1495.61万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为25.1天，去年同期是245天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走平，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净空，多翻空，偏空；

6、结论：人民币汇率持续低位，贸易商挺价意愿强，钢厂采购整体回暖，临近双节，考虑环保对运输影响的不确定性，钢厂近期补库仍可能处于高位，价格仍有上涨动力。铁矿石I1901:多单持有，目标510，止损493.

焦煤：

1、基本面:高硫煤库存较高，低硫煤库存较低，低硫煤供应紧张主要受洗煤厂关停和货运车政策调整的影响。偏多

2、基差：现货市场价1359，基差60.5；现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1356.91万吨，增36.78万吨；偏多

4、盘面：20日线震荡运行，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤1901主力多增；偏多。

6、结论:建议JM1901合约1290附近买入，止损参考点1270.

焦炭：

1、基本面:国内现货市场走弱，第一轮提降落实，环保接连发文，目前影响有限。焦化厂方面，个别焦企库存小有累积，受山东钢厂价格下调影响，心态走弱，将陆续执行新价。钢厂方面，库存多处中高位，到货良好，将继续压价。偏空

2、基差：现货2465，基差206，现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂焦炭库存411.75万吨，增8.79万吨；偏空

4、盘面：20日线向下运行，价格在20日线下方；偏空

二、能化

沥青：

1、基本面：进入9月，沥青市场需求旺季到来，且华东及华南炼厂库存均保持低位，上周中石化及中石油华东及华南炼厂继续推涨120-150元/吨。山东市场，因前期需求启动较晚，且区内沥青供应充裕，因此沥青价格涨幅受限，目前与华东价差依然在300元/吨左右，近期炼厂也控制着出货节奏。此外，近期西北及东北市场需求也好于前期，炼厂加快出货，且价格推涨，不过今年价格仍明显低于南方市场。看本周，沥青市场刚性需求仍将带动库存消耗，且“中秋”、“国庆”假期前市场仍有部分补货需求，下周炼厂仍有望继续推涨，预计上调幅度在50-150元/吨，且北方价格上涨空间或大于南方。偏多。

2、基差：现货3875，基差215，升水期货；偏多。3660

3、库存：本周库存较上周下降4%为26%；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3630附近多单入场，破3600止损。

原油1812：

1、基本面：白宫消息，特朗普政府可能于本周一或周二宣布对中国2000亿美元商品关税，受此影响，美元指数提升，离岸人民币汇率迅速下跌；偏空

2、库存： 美国截至9月7日当周API原油库存减少863.6万桶，预期减少75万桶；美国至9月7日EIA库存预期减少75万桶，实际减少529.6万桶；库欣地区库存至9月7日当周减少124.2万桶，前值为增加54.9万桶；截止至9月14日，上海原油库存为60.1万桶；偏多

3、盘面：20日均线偏上，价格在均线上方运行；偏多

4、主力持仓：截止9月11日，CFTC主力持仓多减;截至9月4日，ICE主力持仓多增；偏空；

5、结论：目前北美飓风已经登陆，影响逐渐减小，但多空双方仍处于一个焦灼态势，预计今日原油保持震荡；SC1812：523-530区间操作

380燃料油1901：

1、基本面：上周新加坡中质馏分油库存大幅增加103.9万桶，库存从低位拉回，预计后期还将有大量燃料油船货流入新加坡；偏空

2、基差：9月14日舟山保税燃料油475.5美元/吨，基差117，升水期货，偏多

3、库存：截至9月5日新加坡燃料油总库存为2440万桶，环比增加90.9万桶，其中轻质馏分油为1300万桶，中质馏分油为1140万桶；偏空

4、盘面：20日线偏上，价格在均线下方运行；中性；

5、结论：燃料油需求进入平季，同时受到贸易战影响上游原油震荡，预计今日震荡；FU1901：3097-3130区间偏空操作

PTA：

1、基本面：PTA供需结构趋于宽松，9月份累库存20万吨左右，随着聚酯工厂减产降负荷的进行，不少工厂9月份合约货源余量增加，高价位下聚酯工厂卖盘增加，且累库存下市场可流通现货的控制能力也逐渐减弱。近期产销持续性走弱，长丝工厂有不同程度的减产计划，偏空。

2、基差：现货9145，基差1811，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存1-3天，聚酯工厂PTA库存2-4天；偏多。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。

6、结论：由于下游需求放缓，PTA进入累库存阶段，市场偏弱，不过强基差抑制大幅下跌空间。PTA1901：短线空单操作，止损7560。

甲醇：

1、基本面：内地甲醇市场窄幅波动为主，库存压力不大，多数地区业者操作以稳为主。沿海地区由于双节临近，节前备货需求预期存在，加之内地和港口套利差价收窄，故短时沿海甲醇市场也将箱体震荡。中性。

2、基差：现货3360，基差101，升水期货；偏多。

3、库存：江苏甲醇库存在46.15万吨，较上周下降3.32万吨，，中位水平。中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。

6、结论：考虑到后市港口地区进入了消化固有库存的阶段，总体价格将维持坚挺，投资者回落短多操作为宜。MA1901:波段做多操作，止损3150

PVC：

1、基本面：周五电石市场个别采购价实现上涨，其余稳价观望。电石货源分布不均，部分下游到货仍显紧张。预计短期市场观望气氛浓厚，供需博弈继续。中性。

2、基差：现货6975，基差190，升水期货；偏多。

3、库存：工厂库存环比上累15.13%至2.94天，跌价中下游观望偏多。社会库存环比上累1.17%至17.3万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC1901：6730附近多单入场，破6650止损。

橡胶：

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、 基差：17年全乳胶现货10700，基差-1630，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：青岛保税区库存增加，上期所库存增加；偏空。

4、 盘面： 20日线向上，价格20日线上运行；偏多。

5、 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、 结论：空单12600附近尝试。

塑料：

1、基本面：当前需求尚可，逐步转向旺季，下游农膜报价稳，地膜10600，国内PE厂家开工率84.1%较上周上升较多，库存水平相比往年偏低，供需面矛盾不大，盘面震荡企稳，现货价格稳偏强，神华拍卖PE成交率27.6%，LLDPE华北成交9485，华东成交9465，中性；

2、基差：LLDPE华北现货9400，基差5，升水期货0.05%，中性； 

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多； 

6、结论： L1901日内9360左右逢低做多，9300止损； 

PP：

1、基本面：当前需求尚可， bopp厂家利润持稳，成品库存及订单均稳定，国内PP厂家开工率83.9%较上周略升，库存水平相比往年偏低，供需面矛盾不大，盘面震荡，现货较稳，神华拍卖PP成交率84.8%，均聚拉丝华北成交10005，华东成交9980，偏多；

2、基差： PP华东现货9975，基差158，升水期货1.58%，偏多；

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面： PP 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多； 

6、结论： PP1901日内9800左右逢低做多，9720止损；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：网传特朗普已经指数助理，实施对额外的价值约2000亿美元的中国商品关税，此后美元指数上升；美国8月销售增长不及预期，9月密歇根大学消费者信心反弹超预期，创十四年次高；中性

2、基差：黄金期货268.65，现货266.72，基差-1.97，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：受贸易消息影响，美元大幅反弹，黄金下跌，人民币贬值。COMEX金破1200关口，沪金主力大幅下行，短期将震荡下行。沪金1812：265-268区间操作。

白银：

1、基本面：网传特朗普已经指数助理，实施对额外的价值约2000亿美元的中国商品关税，此后美元指数上升；美国8月销售增长不及预期，9月密歇根大学消费者信心反弹超预期，创十四年次高；中性

2、基差：白银期货3429，现货3403，基差-26，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1320111千克，减少1148千克；偏多

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空

6、结论：美元指数大幅反弹，沪银主力小幅下行，短期将继续震荡。沪银1812：3400-3450区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵,国内8月数据不及预期；偏空。

2、基差：现货48750，基差300，升水期货；偏多。

3、库存：9月14日LME铜库存增775吨至225900吨，上期所铜库存较上周减1485吨至134566吨；中性。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论：中美展开谈判，短期企稳反弹，上行空间不大，沪铜1811:空单持有，止损49000，目标48000。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货14500，基差-85，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周减19406吨至853749吨，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论：短期企稳，反弹做空为主，沪铝1811：多单止盈，反弹做空。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：电解镍减产，镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足。现货方面隐性库存大，低价买盘依然不小。交易所库存持续下降，处于历史低位。目前处于金九银十的消费季节。中性

2、基差：现货106850，基差3030，偏多

3、库存：LME库存233592，-396，上交所仓单12109，+6，偏多

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行，偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

6、结论：镍1811：100000-105000区间高抛低吸。

锌：

1、基本面：世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2018年1-5月全球锌市供应过剩19万吨，而2017年全年为短缺48.6万吨。5月全球锌消费量为90.66万吨，产量为107.43万吨。1-5月全球锌库存为8.14万吨。偏空

2、基差：现货21500，基差+765；偏多。

3、库存：9月14日LME锌库存减少2525吨至218800吨，9月14上期所锌库存仓单较上日增加2005吨至6165吨：中性。

4、盘面：昨日震荡下跌走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净空头，多翻空；偏空。

6、结论：供应缺口逐渐收窄；沪锌ZN1811：空单持有，止损21000。

四、农产品

白糖：

1、基本面：广西遭遇台风，影响产量。2018年8月巴西共计出口糖170.9万吨，同比减少约38%。Agroconsult：巴西19/20年度糖产量为2940万吨，高于上一年度的2880万吨。欧盟7月出口白糖20万吨，同比增加2.5万吨。分析机构Green Pool周四下调其对2018/19年度全球糖供应过剩量的预估至424万吨（原糖值），此前预估为662万吨。中国9月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。2018年8月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖889.53万吨，累计销糖率86.28%。2018年7月中国进口食糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5210，基差231（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至8月底工业库存142万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近；中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大，国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季将结束，后期新糖即将上市，销售压力巨大。白糖短期炒作台风减产，01合约反弹至5000上方，中线空单可反弹每隔50-100点分批建仓。

棉花：

1、基本面：ICAC：18/19年度全球棉花产量2600万吨，同比减少3%；消费2780万吨，同比增长3%；期末库存1690，同比下降10%。美国增加中国进口2000亿美元商品关税听证会展开，涉及部分纺织品。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部9月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨，同比增加53.9%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价16343，基差-157（01合约），贴水期货；中性。

3、库存：中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：新棉逐步上市，新疆产量稳定，目前仓单巨大，纺织企业库存充足，短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。未来美国很可能增加纺织品关税，这对棉花消费是最重大的打击，01棉花继续逢高沽空为主。

豆粕：

1、基本面：美豆震荡回落，特朗普对贸易谈判态度令中美达成协议可能性很小，贸易战延续压制美豆。国内豆粕震荡回升，中美贸易战大概率延续，下跌空间有限。近期油厂停机检修增多导致开工减少，豆粕现货偏强，年底进口大豆到港不足，豆类供应偏紧预仍在，中下游补库远月点价尚好，现货采购随用随买为主。中性

2、基差：现货3257，基差47,基差调整后升水。偏多

3、库存：豆粕库存102.09吨，上周118.8万吨，环比减少14.06%，去年同期82.49万吨，同比增加23.76%。中性

4、盘面：价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5、主力持仓：主力多单减少，资金流出，偏多

6、结论：美豆区间偏弱震荡；11月后进口大豆船期减少供应端或会紧张，加上国产大豆受霜冻影响减产刺激豆类回升，但需求端受生猪疫情扩散压制。豆粕整体震荡偏强，关注近期贸易战进展。

豆粕M1901：短线3100至3150区间震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3000至3300宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2440，基差96，升水期货。偏多

3、库存：菜粕库存3.15万吨，上周4万吨，环比减少26.9%，去年同期3.16万吨，同比减少0.32%。偏多

4、盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5、主力持仓：主力空单增加，资金流出。 偏空

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短线2320至2370区间震荡交易。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：豆油现货5560，基差-276，现货贴水期货。偏空

3、库存： 9月7日  豆油商业库存159万吨，前值163万吨，环比-4万吨，同比 +16.55% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5、主力持仓：豆油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果，贸易战加剧，另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5770附近及以下多单入场，止损5720

棕榈油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：棕榈油现货4840，基差-18，现货贴水期货。中性

3、库存： 9月7日  棕榈油港口库存46万吨 ，前值43万吨，环比+3万吨，同比 +37.9% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5、主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果，贸易战加剧，另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4820附近或以下多单入场，止损4770

菜籽油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增69.5%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：菜籽油现货6620，基差-104，现货贴水期货。偏空

3、库存： 9月7日  菜籽油商业库存52万吨，前值53万吨，环比-1万吨，同比+2.14% 。偏空   

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝上。偏多

5、主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战谈判未果，贸易战加剧，另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6650附近或以下多单入场，止损6600

五、金融

期债：

1、基本面：8月通胀数据小幅超预期，金融、经济数据显示宽信用政策效果尚不明显，基本面走弱趋势不改，支撑债市；偏多。

2、资金面：上周央行重启逆回购操作，公开市场当周净投放2300亿元，资金面维持宽松，银行间质押式回购利率多数下行；偏多。

3基差：TS、T主力基差分别为0.1990、0.4139，现券升水期货；偏多。TF主力基差为-0.0644，现券贴水期货，偏空。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13996.8亿、19559.1亿、39822.9亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。TF、T主力在20日线下方运行，20日线向下；偏空。

6、主力持仓：TF主力净多，多增；偏多。T主力净多，多减；偏多。

7、结论：8月经济数据整体符合预期，房地产投资有所放缓，基建投资持续下行，经济基本面下行压力较大利好债市。月中税期的来临叠加地方专项债的大量发行，央行公开市场料将继续净投放来保持银行间流动性合理充裕。受基本面和资金面支撑，债市或将继续回暖，建议偏多思路操作。TS1812：99.26-99.35区间偏多操作；TF1812：97.50-97.70区间偏多操作；T1812：逢低做多，止损94.38

期指：

1、基本面：证监会9月14日核发IPO批文，2家企业筹资总金额不超25亿，统计局：8月一二三线城市商品住宅销售价格稳中有涨，上周国防军工回落，食品饮料板块反弹，创业板持续下跌，整体情绪偏弱；中性

2、资金：两融8492.16亿元，减少2.25亿元，沪深股通净买入28.07亿元；偏多

3、基差：IF1809贴水1.49点，IH1809升水1.98点， IC1809贴水15.68点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH、IF、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空减，IC主力空减；偏空

6、结论：受中美贸易局势曙光影响，短期有助于提升市场风险偏好，不过整体市场情绪较弱，成交活跃度下降，创业板上市公司半年度报告不及预期，压制市场反弹空间，整体处于震荡“磨底”阶段； IF1809：3200-3270区间操作；IH1809：2400-2450区间偏多操作；IC1809：日内逢高抛空，止损4700。