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玻璃淡季预期已提前反应 未来震荡向上?

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-09-18 08:27:16 来源:资管网 作者:庄自桥

资管网:近期玻璃价格开始大幅下跌,请问这波下跌背后主要逻辑是什么?


庄自桥:近期玻璃的大幅下跌是在高库存而且现货需求不好的情况下发生的。背后的主要逻辑有两个:第一,由于1月份是个淡季合约,到时候的冬储价格比较低;第二,由于交割制度1月份这个合约要注销,那么对于多头的接货是有压力的。所以相当于淡季预期提前消化,目前的价格也就是对于1月份冬储价格的预期。


“资管网:8月中旬拉开了今年旺季涨价的帷幕,厂家提涨实际执行情况怎么样?


庄自桥:8月份沙河地区确实执行了涨价的策略,但是由于下游对此不太认可,涨价之后出货情况比较差,所以最近一段时间价格又跌回来了。这也是由于需求不太乐观,再加上悲观预期所导致的,毕竟贸易战带来的市场担忧情绪依然存在。


资管网:今年库存始终处于历史高位区间,当前是玻璃旺季,站在旺季的角度,当前玻璃厂库存水平怎么样?


庄自桥:目前的库存水平比往年同期相比要高一些,其中主要是集中在大厂里面,小企业一直运作的是零库存策略,库存并不高。关于目前库存水平比往年同期高,我们的理解是这样的,由于经过了2016、2017年的大幅上涨,目前的玻璃价格处在高位,下游对于高价货的接受程度相对来说要低一些,所以下游库存可能就会偏低,这也是导致厂家库存高的原因。


资管网:能否介绍一下目前贸易商进/出货情况,加工厂订单情况?


庄自桥:目前贸易商提货的积极性不高,直接因素还是下游的需求不好。目前订单情况分化比较严重,有的企业订单情况良好,但是一些钢化厂订单情况不佳,其中的原因我们了解到,厂家说目前都要求垫资,而他们又不愿意垫资,因此其实有很多订单是不接的。所以现在主要的问题可能还在于,整个下游的资金环节有一定的问题。


资管网:请问玻璃产业政策如何?环保因素对于后市玻璃的影响有多大?


庄自桥:环保方面,目前京津冀地区的要求严格一些,沙河地区由之前的三四十条生产线,目前压缩到了28条,这个去产能的力度还是挺大的,接下来可能还有三四条生产线也要关停,这就导致沙河地区的价格目前处于一个比往期要高的水平。


环保对玻璃的影响主要就体现在,沙河地区以前经常出现价格洼地,到目前已经不算洼地了,周边地区的玻璃也在往沙河地区销售,也就是说玻璃的整个价格重心是在上移的。对于需求端的影响目前已经不会太大了,因为以前不达标的生产企业基本上都去得差不多了,需求方面我认为未来将处于稳定。接下来主要就看房地产的影响,如果明年房地产不景气的话,确实对玻璃的需求影响很大。


资管网:您如何看待未来一段时间以及四季度的玻璃行情走势?


庄自桥:对于玻璃价格未来的走势,我认为目前的期货价格已经提前反应了未来对于淡季的预期,接下来我个人认为有向上的空间,但是并不太大,未来大概率是一个震荡向上的趋势。之前讲的是复产逻辑,未来会有一个冷修的逻辑在里面,交割库接下来可能会有几条生产线也要选择冷修。


责任编辑:韩奕舒

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