一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面目前仍受政策面影响，最新文件取消了对限产比例要求，今年冬季限产力度将不及去年，九月产量有所增长，不过近期需求总体转暖，下游建材成交量回升且最新库存仍处于低位；中性

2、基差：螺纹现货折算价4768.9，基差668.9，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存433.29万吨，环比增加0.2%，同比减少8.21%；偏多。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空减，偏空。

6、结论：上周受政策消息影响，螺纹期货价格出现较大回调，目前基本面已经企稳，本周价格逐步企稳，现货端成材价格有所回升，但上涨空间不大，短线建议1901合约4050-4200区间操作。

热卷：

1、基本面：热卷供应端成材近期检修逐渐结束，产量回升，同时下游表观消费维持增长，最新库存仍有所减少，但近期受采暖季限产标准可能放宽影响，市场预期回落；中性

2、基差：热卷现货价4290，基差321，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存209.29万吨，环比减少1.04%，同比增加0.82%，中性。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空

5、主力持仓：热卷主力持仓空翻多；偏多。

6、结论:上周受政策消息影响，热卷价格再次出现回调，本周基本面已经企稳，不过近期价格走势不及建材，预计本周仍将维持区间震荡，操作上建议1901合约3950-4100区间操作。

硅铁：   

1、基本面：宁夏60周年大庆对于合金厂自身方面市场存有一定影响预期，且出于对硅铁原料价格走势坚挺因素考虑，加之当前下游钢材产量现小幅回升，短期市场价格或维持震荡趋强运行；偏多。

2、基差：现货价格6600，基差-184，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单914张，31990吨，厂家库存虽然整体偏低，但仓单较多，存在厂家转移库存的行为；偏空。

4、盘面：20日线向下，期价在20日线上方运行；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：中秋以及国庆假期的临近，下游或将提前进行采购，需求得到进一步释放，部分人士后市心态表现有所乐观，预计后市偏强震荡。硅铁1901：6700多，止损6650。

锰硅：

1、基本面：各方利好支撑削弱下，硅锰现货阴跌氛围或难以消散，较高报价逐步退出市场，但由于现货流通资源仍然不多，硅锰行情走势大体持稳运行；中性。

2、基差：现货价格8875，基差627，现货升水期货；偏多

3、库存：仓单256张，8960吨，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向下，期价在20日线下方运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。      

6、结论：随着供大于求局面逐步凸显，业内多数人士表示，不排除硅锰合金价格继续走低可能，且由于新增产能的陆续点火，后期硅锰产量将有所增加，需提防对后期行情形成影响，后市暂以平台偏弱宽幅震荡对待。锰硅1901：8100-8400区间操作。

铁矿石：

1、基本面: 周一全国港口成交95.6万吨（+10.39%），远期现货累计成交17万吨（0%），国产矿多数地区小幅上涨，港口进口现成交一般，价格坚挺，中性；

2、基差：普氏69.5，月均68.27，日照港PB粉现货500，折合盘面563.6，基差63.6，贴水率11.3%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格455，折盘面516，基差16，偏多；

3、库存：周五港口库存14756.61万吨，较上周减少17.75万吨，较去年同期增加1495.61万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为25.1天，去年同期是245天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走平，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多，偏多；

6、结论：人民币汇率持续低位，贸易商挺价意愿强，钢厂采购整体回暖，临近双节，考虑环保对运输影响的不确定性，钢厂近期补库仍可能处于高位，价格仍有上涨动力。铁矿石I1901:多单持有，目标510，止损493.

焦煤：

1、基本面:西南地区焦煤资源供应持续紧缺，山西多数地区炼焦煤价格近期较稳，预计近期炼焦煤市场稳中偏强。偏中性

2、基差：现货市场价1359，基差67；现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1356.91万吨，增36.78万吨；偏多

4、盘面：20日线震荡运行，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤1901主力多减；偏多。

6、建议JM1901合约1285附近持多，止损参考1265.

焦炭：

1、基本面:焦炭第一轮提降陆续落实，目前钢厂焦炭库存不低，且打压焦价意向增强，预计短期焦炭持稳运行。偏中性

2、基差：现货2465，基差187，现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂焦炭库存411.75万吨，增8.79万吨；偏空

4、盘面：20日线向下运行，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力空增；偏空

6、结论:建议J1901合约2220-2230区间操作，止损各30个点. 

二、能化

沥青：

1、基本面：上周国内炼厂沥青价格整体上行100-300元/吨。由于9月是沥青传统需求旺季，沥青刚性需求持续释放，带动社会库存加速消耗，同时支撑炼厂库存始终保持较低水平，而今年1-8月国内沥青供应量同比减少110万吨，同比下跌5%。需求上升，带动库存下降，同时供应减少，特别是近期华东地区国产资源略显偏紧，为炼厂价格整体拉涨提供利好，且“中秋”、“国庆”假期前市场仍有部分补货需求，上周沥青价格延续涨势。尽管部分涨幅超出上周市场预期，但据了解，涨价后大部分炼厂出货依然顺畅，库存水平低位运行，预期本周部分地区价格仍有望小幅上调。偏多。

2、基差：现货3935，基差327，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周下降4%为26%；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3580附近多单入场，3560附近止损。

原油1812：

1、基本面：美加Nafta谈判艰难，又重新出现分歧；特朗普政府将于下周起对大约2,000亿美元中国商品征收10%的关税，并从2019年起将税率提高逾一倍，受此影响，市场担忧中国原油未来需求量；偏空

2、库存： 美国截至9月7日当周API原油库存减少863.6万桶，预期减少75万桶；美国至9月7日EIA库存预期减少75万桶，实际减少529.6万桶；库欣地区库存至9月7日当周减少124.2万桶，前值为增加54.9万桶；截止至9月14日，上海原油库存为60.1万桶；偏多

3、盘面：20日均线偏上，价格在均线上方运行；偏多

4、主力持仓：截止9月11日，CFTC主力持仓多减;截至9月4日，ICE主力持仓多增；偏空；

5、结论：受到贸易战利空因素影响，叠加原油供应面良好，原油今日预计以下行为主；SC1812：520-526区间偏空操作

380燃料油1901：

1、基本面：新加坡海事和港口管理局13日公布的初步数据显示，8月新加坡燃料油销量同比下降9.2%至396万吨。8月份的销售额也比7月份的404万吨下降了1.8%；偏空

2、基差：9月14日舟山保税燃料油475.5美元/吨，基差117，升水期货，偏多

3、库存：截至9月5日新加坡燃料油总库存为2440万桶，环比增加90.9万桶，其中轻质馏分油为1300万桶，中质馏分油为1140万桶；偏空

4、盘面：20日线偏上，价格在均线附近运行；中性；

5、结论：受到中美贸易战影响，预计今日市场普遍片偏弱震荡；FU1901：3087-3148区间偏空操作

PTA：

1、基本面：PTA供需结构趋于宽松，9月份累库存20万吨左右，随着聚酯工厂减产降负荷的进行，不少工厂9月份合约货源余量增加，高价位下聚酯工厂卖盘增加，且累库存下市场可流通现货的控制能力也逐渐减弱，偏空。

2、基差：现货8600，基差1268，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存1-3天，聚酯工厂PTA库存2-4天；偏多。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：由于下游需求放缓，PTA进入累库存阶段，市场偏弱，不过大基差抑制大幅下跌空间。PTA1901：短线空单操作，止损7560。

甲醇：

1、基本面：内地甲醇市场窄幅波动为主，库存压力不大，多数地区业者操作以稳为主。沿海地区由于双节临近，节前备货需求预期存在，加之内地和港口套利差价收窄，故短时沿海甲醇市场也将箱体震荡。中性。

2、基差：现货3360，基差96，升水期货；偏多。

3、库存：江苏甲醇库存在46.15万吨，较上周下降3.32万吨，，中位水平。中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，多翻空；偏空。

6、结论：考虑到后市港口地区进入了消化固有库存的阶段，总体价格将维持坚挺，投资者回落短多操作为宜。MA1901:波段做多操作，止损3160。

PVC：

1、基本面：昨日陕西个别电石采购价上调，其余稳价观望。电石货源分布不均衡，下游到货紧张现象仍在，宁夏大庆运输暂时影响不大。预计短期市场继续观望。中性。

2、基差：现货6900，基差220，升水期货；偏多。

3、库存：工厂库存稳定在2.52天，各个厂家反应不一，调价灵活厂家去库良好。社会库存环比上升3.11%至16.6万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC1901：6650附近多单入场，破6600止损。

橡胶：

1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、基差：17年全乳胶现货10700，基差-1425，现货贴水期货；偏空。

3、库存：青岛保税区库存增加，上期所库存增加；偏空。

4、盘面： 20日线向下，价格20日线下运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、结论：空单11900下方减持，反弹抛回。

塑料：

1、基本面：当前需求尚可，逐步转向旺季，下游农膜报价稳，地膜10600，国内PE厂家开工率84.1%较上周上升较多，库存水平相比往年偏低，供需面矛盾不大，盘面企稳，现货价格稳偏强，神华拍卖PE成交率40.0%，LLDPE华北成交9525，华东成交9450，中性；

2、基差：LLDPE华北现货9450，基差40，升水期货0.42%，中性； 

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多； 

6、结论： L1901日内9380左右逢低做多，9330止损； 

PP：

1、基本面：当前需求尚可， bopp厂家利润持稳，成品库存及订单均稳定，国内PP厂家开工率83.9%较上周略升，库存水平相比往年偏低，供需面矛盾不大，盘面及现货上涨，神华拍卖PP成交率50.2%，均聚拉丝华北成交10090，华东成交10110，偏多；

2、基差： PP华东现货10100，基差153，升水期货1.51%，偏多；

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面： PP 1901合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，增多，偏多； 

6、结论： PP1901日内9900左右逢低做多，9810止损；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：美国政府9月24日起将对约2,000亿美元中国商品加征10%的关税，并从2019年起将税率提高逾一倍至25%；美加Nafta谈判再现波折：加总理称将捍卫奶制品保护体系，贸易摩擦继续升级；中性

2、基差：黄金期货267.35，现货265.69，基差-1.66，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：受贸易消息影响，美元快速反弹，人民币快速贬值，黄金昨日下跌后反弹。COMEX金破1200关口，沪金主力回升，短期将震荡下行。沪金1812：265-268区间操作。

白银：

1、基本面：美国政府9月24日起将对约2,000亿美元中国商品加征10%的关税，并从2019年起将税率提高逾一倍至25%；美加Nafta谈判再现波折：加总理称将捍卫奶制品保护体系，贸易摩擦继续升级；中性

2、基差：白银期货3408，现货3388，基差-20，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1313555千克，减少6556千克；偏多

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5：主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：受贸易消息影响，美元快速反弹，沪银主力小幅下行后反弹，短期将继续震荡。沪银1812：3400-3450区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵,国内8月数据不及预期；偏空。

2、基差：现货48,250，基差330，升水期货；偏多。

3、库存：9月17日LME铜库存减3975吨至221925吨，上期所铜库存较上周减1485吨至134566吨；中性。

4、盘面：20天线以上运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论：中美贸易战继续发酵，沪铜1811:空单减半持有，止损48500，目标47500。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货14480，基差35，升水期货；中性。

3、库存：上期所铝库存较上周减19406吨至853749吨，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：沪铝延续延续弱势，沪铝1811：反弹逢高做空。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：电解镍减产，镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足。现货方面隐性库存大，低价买盘依然不小。交易所库存持续下降，处于历史低位。目前处于金九银十的消费季节。中性

2、基差：现货105500，基差3410，偏多

3、库存：LME库存232212，-1380，上交所仓单13518，+1409，偏多

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行，偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

6、结论：镍1811：反弹抛空，考验下方10万支撑。

锌：

1、基本面：世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，2018年1-5月全球锌市供应过剩19万吨，而2017年全年为短缺48.6万吨。5月全球锌消费量为90.66万吨，产量为107.43万吨。1-5月全球锌库存为8.14万吨。偏空

2、基差：现货21350，基差+910；偏多。

3、库存：9月17日LME锌库存减少2825吨至215975吨，9月17上期所锌库存仓单较上日增加671吨至6836吨：中性。

4、盘面：昨日震荡下跌走势，收20日均线之下,20日均线向上；中性。

5、主力持仓：主力净空头，空增；偏空。

6、结论：供应缺口逐渐收窄；沪锌ZN1811：空单持有，止损21000。

四、农产品

白糖：

1、基本面：台风过境两广，一边是部分产区受灾，一边是缓解秋旱，总产量预计影响不大。2018年8月巴西共计出口糖170.9万吨，同比减少约38%。Agroconsult：巴西19/20年度糖产量为2940万吨，高于上一年度的2880万吨。分析机构Green Pool周四下调其对2018/19年度全球糖供应过剩量的预估至424万吨（原糖值），此前预估为662万吨。中国9月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。2018年8月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖889.53万吨，累计销糖率86.28%。2018年7月中国进口食糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5195，基差220（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至8月底工业库存142万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近；中性。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大，国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季将结束，后期新糖即将上市，销售压力巨大。短期炒作台风减产，不改大趋势偏空，01合约5000上方每隔50-100点分批建仓空单。

棉花：

1、基本面：ICAC：18/19年度全球棉花产量2600万吨，同比减少3%；消费2780万吨，同比增长3%；期末库存1690，同比下降10%。美国增加中国进口2000亿美元商品关税听证会结束，随时可能再度加增关税。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部9月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨，同比增加53.9%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价16343，基差-162（01合约），贴水期货；中性。

3、库存：中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势不明朗；偏空。

6：结论：新棉逐步上市，新疆产量稳定，目前仓单巨大，纺织企业库存充足，短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。未来美国很可能增加纺织品关税，这对棉花消费是最重大的打击，01棉花震荡偏弱，反弹沽空为主。

豆粕：

1、基本面：美豆震荡走低，丰产在即和贸易战延续压制美豆。国内豆粕震荡回升，中美贸易战大概率延续，下跌空间有限。近期油厂停机检修增多导致开工减少，豆粕现货偏强，年底进口大豆到港不足，豆类供应偏紧预仍在，中下游补库远月点价尚好，现货采购随用随买为主，但受持续的生猪疫情影响。中性

2、基差：现货3281，基差33,基差调整后升水。偏多

3、库存：豆粕库存93.79吨，上周102.09万吨，环比减少8.13%，去年同期83.77万吨，同比增加11.96%。中性

4、盘面：价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6、结论：美豆区间偏弱震荡；11月后进口大豆船期减少供应端或会紧张，加上国产大豆受霜冻影响减产刺激豆类回升，但需求端受生猪疫情扩散压制。豆粕整体震荡偏强，关注近期贸易战进展。

豆粕M1901：短线3130至3180区间震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3000至3300宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2440，基差104，升水期货。偏多

3、库存：菜粕库存3万吨，上周3.15万吨，环比减少8.13%，去年同期3.54万吨，同比减少15.25%。偏多

4、盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5、主力持仓：主力空单增加，资金流入。 偏空

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短线2320至2370区间震荡交易。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增78.7%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望继续提升。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：豆油现货5560，基差-296，现货贴水期货。偏空

3、库存： 9月14日  豆油商业库存159万吨，前值159万吨，环比+0万吨，同比 +17.51% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝下。中性

5、主力持仓：豆油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中贸易战加剧，等待新一轮谈判的来临。另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5770附近及以下多单入场，止损5720

棕榈油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增78.7%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望继续提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：棕榈油现货4840，基差-96，现货贴水期货。偏空

3、库存： 9月14日  棕榈油港口库存46万吨 ，前值46万吨，环比+0万吨，同比 +37.2% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5、主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战加剧，等待新一轮谈判的来临。另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4820附近或以下多单入场，止损4770

菜籽油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增78.7%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望继续提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：菜籽油现货6620，基差-79，现货贴水期货。偏空

3、库存： 9月14日  菜籽油商业库存51万吨，前值52万吨，环比-1万吨，同比+4.34% 。偏空   

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝下。中性

5、主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战加剧，等待新一轮谈判的来临。另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6670附近或以下多单入场，止损6620。

五、金融

期债：

1、基本面：8月通胀数据小幅超预期，金融、经济数据显示宽信用政策效果尚不明显，基本面走弱趋势不改；美国将于下周起对2000亿美元中国商品征收10%关税，助推避险情绪；偏多。

2、资金面：周一央行超预期开展2650亿MLF操作，当日无MLF和逆回购到期，资金面维持宽松，银行间质押式回购利率涨跌互现；偏多。

3、基差：TS、T主力基差分别为0.3323、0.3251，现券升水期货；偏多。TF主力基差为-0.1438，现券贴水期货，偏空。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为14866.8亿、20910.6亿、39822.9亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。TF主力与20日线交叉，20日线走平；中性。T主力在20日线下方运行，20日线走平，偏空。

6、主力持仓：TF、T主力净多，多增；偏多。

7、结论：8月房地产投资有所放缓，基建投资持续下滑，经济基本面下行压力较大,利好债市。央行超预期开展MLF操作，“锁短放长”意图明显，有助于缓解地方债发行冲击、支持资金面平稳跨季。受基本面和资金面支撑，期债建议偏多思路操作。TS1812：99.30-99.38区间偏多操作；TF1812：97.58-97.75区间偏多操作；T1812：94.45-94.70区间偏多操作

期指：

1、基本面：特朗普政府将于9月24日起对大约2,000亿美元中国商品征收10%的关税，关税税率提高至25%的时间推迟到明年，预计中美贸易不确定性仍将持续压制A股市场风险偏好，昨日两市缩量下跌，受节假日刺激食品饮料板块相对偏强，中小创和医药板块领跌，沪指成交额再创新低，投资者观望情绪浓厚；偏空

2、资金：两融8492.16亿元，减少41.39亿元，沪深股通净买入6.91亿元；偏空

3、基差：IF1809升水2.28点，IH1809升水0.92点， IC1809升水0.41点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH、IF、IC在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：IF 主力空减，IH主力空减，IC主力空减；偏空

6、结论：2000亿关税的落地并未缓解中美贸易不确定性，目前市场情绪较弱，成交活跃度下降，创业板上市公司半年度报告不及预期，致使中小创弱势下行，主板指数处于震荡“磨底”阶段； IF1809：日内反弹抛空，止损3220；IH1809：2350-2410区间偏空操作；IC1809：日内逢高抛空，止损4620，昨日空单继续持有。