一、黑色

螺纹：

1、基本面：供应方面目前仍受政策面影响，最新文件取消了对限产比例要求，今年冬季限产力度将不及去年，九月产量有所增长，不过近期需求总体转暖，下游建材成交量回升且最新库存仍处于低位；中性

基差：螺纹现货折算价4779.2，基差613.2，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存433.29万吨，环比增加0.2%，同比减少8.21%；偏多。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向下；中性。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：本周螺纹钢期货基本面已经企稳，价格逐步企稳反弹，现货端成材价格有所回升，但目前市场存在观望情绪上涨空间不大，短线建议1901合约4100-4220区间操作。

热卷：

1、基本面：热卷供应端成材近期检修逐渐结束，产量回升，同时下游表观消费维持增长，最新库存仍有所减少，但近期受采暖季限产标准可能放宽影响，市场预期回落；中性

2、基差：热卷现货价4290，基差269，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存209.29万吨，环比减少1.04%，同比增加0.82%，中性。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空

5、主力持仓：热卷主力持仓多增；偏多。

6、结论:本周热卷基本面已经企稳，价格有所反弹，不过近期价格走势不及建材，预计本周仍将维持区间震荡，操作上建议1901合约3980-4100区间操作。

硅铁：   

1、基本面：宁夏60周年大庆对于合金厂自身方面市场存有一定影响预期，且出于对硅铁原料价格走势坚挺因素考虑，加之当前下游钢材产量现小幅回升，短期市场价格或维持震荡趋强运行；偏多。

2、基差：现货价格6600，基差-166，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单861张，30135吨，厂家库存虽然整体偏低，但仓单较多，存在厂家转移库存的行为；偏空。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：中秋以及国庆假期的临近，下游或将提前进行采购，需求得到进一步释放，部分人士后市心态表现有所乐观，预计后市偏强震荡。硅铁1901：6700多，止损6650。

锰硅：

1、基本面：现货市场依旧弱稳运行，厂家目前仍以交付前期订单为主，可供贸易的零售资源仍较有限，随着假期的临近，市场观望气氛较浓；中性。

2、基差：现货价格8875，基差413，现货升水期货；偏多

3、库存：仓单256张，8295吨，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向下，期价自下而上突破20日线；中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。      

6、结论：随着供大于求局面逐步凸显，业内多数人士表示，不排除硅锰合金价格继续走低可能，且由于新增产能的陆续点火，后期硅锰产量将有所增加，需提防对后期行情形成影响，后市暂以平台偏弱宽幅震荡对待。锰硅1901：8200-8500区间操作。

铁矿石：

1、基本面: 周一全国港口成交158.34万吨（+76.09%），远期现货累计成交0万吨（-100%），国产矿及进口矿均出现小幅上涨，偏多；

2、基差：普氏69.5，月均68.38，日照港PB粉现货503，折合盘面567，基差60.5，贴水率11.3%，升水期货，适合交割品金布巴粉现货价格455，折盘面516，基差9.5，偏多；

3、库存：周五港口库存14756.61万吨，较上周减少17.75万吨，较去年同期增加1495.61万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为25.1天，去年同期是245天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多；

6、结论：人民币汇率持续低位，贸易商挺价意愿强，钢厂采购整体回暖，临近双节，考虑环保对运输影响的不确定性，钢厂近期补库仍可能处于高位，价格仍有上涨动力。铁矿石I1901:多单持有，目标520，止损497.

焦煤：

1、基本面:西南地区焦煤资源供应持续紧缺，山西多数地区炼焦煤价格近期较稳，预计近期炼焦煤市场稳中偏强。偏中性

2、基差：现货市场价1359，基差61；现货升水期货；偏多

3、库存：库存为1356.91万吨，增36.78万吨；偏多

4、盘面：20日线震荡运行，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤1901主力多翻空；偏空。

6、结论:建议JM1901合约1280附近买入，止损参考点1250

焦炭：

1、基本面:焦炭供给有所补充，焦炭到货量增多，焦钢博弈中，钢厂提降采购。偏中性

2、基差：现货2465，基差173，现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂焦炭库存411.75万吨，增8.79万吨；偏空

4、盘面：20日线向下运行，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力空增；偏空

6、结论:建议J1901合约2260-2290操作，止损各30个点

二、能化

沥青：

1、基本面：上周国内炼厂沥青价格整体上行100-300元/吨。由于9月是沥青传统需求旺季，沥青刚性需求持续释放，带动社会库存加速消耗，同时支撑炼厂库存始终保持较低水平，而今年1-8月国内沥青供应量同比减少110万吨，同比下跌5%。需求上升，带动库存下降，同时供应减少，特别是近期华东地区国产资源略显偏紧，为炼厂价格整体拉涨提供利好，且“中秋”、“国庆”假期前市场仍有部分补货需求，上周沥青价格延续涨势。尽管部分涨幅超出上周市场预期，但据了解，涨价后大部分炼厂出货依然顺畅，库存水平低位运行，预期本周部分地区价格仍有望小幅上调。偏多。

2、基差：现货3940，基差346，升水期货；偏多。

3、库存：本周库存较上周下降4%为26%；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在均线上方运行；偏多。 

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1812：3600附近多单入场，3550附近止损。

原油1812：

1、基本面：沙特阿拉伯现在对布伦特原油价格上涨至每桶80美元以上的情况感到舒适；欧佩克产油国厄瓜多尔7月石油出口环比下降1.2%，同比下降3.7%，至35.695万桶/桶，创4月份以来新低；中性

2、库存： 美国截至9月14日当周API原油库存增加125万桶，预期减少239.1万桶；美国至9月7日EIA库存预期减少75万桶，实际减少529.6万桶；库欣地区库存至9月7日当周减少124.2万桶，前值为增加54.9万桶；截止至9月18日，上海原油库存为80.1万桶；偏空

3、盘面：20日均线偏上，价格在均线上方运行；偏多

4、主力持仓：截止9月11日，CFTC主力持仓多减;截至9月11日，ICE主力持仓多增；中性；

5、结论：受到沙特言论影响，原油急速拉升，但随后API的库存数据与预期相反，原油价格回调，预计今日保持震荡；SC1812：523-530区间操作

380燃料油1901：

1、基本面：沙特阿拉伯现在对布伦特原油价格上涨至每桶80美元以上的情况感到舒适；欧佩克产油国厄瓜多尔7月石油出口环比下降1.2%，同比下降3.7%，至35.695万桶/桶，创4月份以来新低；中性

2、基差：9月17日舟山保税燃料油478.5美元/吨，基差163，升水期货，偏多

3、库存：截至9月12日新加坡燃料油总库存为2069.4万桶，环比减少370.6万桶，其中轻质馏分油为1136万桶，中质馏分油为933.4万桶；偏多

4、盘面：20日线偏上，价格在均线附近运行；中性；

5、结论：原油价格冲高回落，预计今日市场低开偏弱震荡；FU1901：3102-3152区间偏空操作

PTA：

1、基本面：PTA供需结构趋于宽松，9月份累库存20万吨左右，随着聚酯工厂减产降负荷的进行，不少工厂9月份合约货源余量增加，高价位下聚酯工厂卖盘增加，且累库存下市场可流通现货的控制能力也逐渐减弱，偏空。

2、基差：现货8070，基差856，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存1-3天，聚酯工厂PTA库存2-4天；偏多。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空增；偏空。

6、结论：由于下游需求放缓，PTA进入累库存阶段，市场偏弱。PTA1901：短线空单操作，止损7400。

甲醇：

1、基本面：内地甲醇市场窄幅波动为主，库存压力不大，多数地区业者操作以稳为主。沿海地区由于双节临近，节前备货需求预期存在，加之内地和港口套利差价收窄，故短时沿海甲醇市场也将箱体震荡。中性。

2、基差：现货3360，基差111，升水期货；偏多。

3、库存：江苏甲醇库存在46.15万吨，较上周下降3.32万吨，，中位水平。中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓多单，空翻多；偏多。

6、结论：考虑到后市港口地区进入了消化固有库存的阶段，总体价格将维持坚挺，投资者回落短多操作为宜。MA1901:波段做多操作，止损3200

PVC：

1、基本面：昨日河南下游电石采购价推出今日上涨50元/吨计划，其余暂行观望。电石货源整体仍需紧张，各地下游采购积极，预计跟涨价格现象仍会有出现。中性。

2、基差：现货6900，基差205，升水期货；偏多。

3、库存：工厂库存稳定在2.52天，各个厂家反应不一，调价灵活厂家去库良好。社会库存环比上升3.11%至16.6万吨。中性。

4、盘面：价格在20日线下方，20日线向下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多减；偏多。

6、结论：预计短时间内震荡为主。PVC1901：6650附近多单入场，破6600止损。

橡胶：

1、基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、基差：17年全乳胶现货10700，基差-1435，现货贴水期货；偏空。

3、库存：青岛保税区库存增加，上期所库存增加；偏空。

4、盘面： 20日线向下，价格20日线下运行；偏空。

5、主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、结论：空单11900下方减持，反弹抛回。

塑料：

1、基本面：当前需求尚可，逐步转向旺季，下游农膜报价稳，地膜10600，国内PE厂家开工率84.1%较上周上升较多，库存水平相比往年偏低，供需面矛盾不大，盘面企稳，现货价格稳偏强，神华拍卖PE成交率49.9%，LLDPE华北成交9575，华东成交9460，中性；

2、基差：LLDPE华北现货9500，基差25，升水期货0.26%，中性； 

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面：LLDPE 1901合约20日均线向下，收盘价位于20日线上，中性； 

5、主力持仓：LLDPE主力持仓净多，增多，偏多； 

6、结论： L1901日内9450左右逢低做多，9400止损； 

PP：

1、基本面：当前需求尚可， bopp厂家利润持稳，成品库存及订单均稳定，国内PP厂家开工率83.9%较上周略升，库存水平相比往年偏低，供需面矛盾不大，盘面及现货上涨，神华拍卖PP成交率93.4%，均聚拉丝华北成交10185，华东成交10250，偏多；

2、基差： PP华东现货10190，基差140，升水期货1.37%，偏多；

3、库存：石化厂家库存70万吨，偏多

4、盘面： PP 1901合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多；

5、主力持仓：PP主力持仓净多，减多，偏多； 

6、结论： PP1901日内10030左右逢低做多，9980止损；

三、有色贵金属：

黄金:

1、基本面：美加息临近，两年期美债收益率持续刷新逾十年最高位；美加Nafta谈判仍未达成，特朗普宣称：加拿大不能继续对美国乳制品征收300%的关税；欧元区货币市场目前预计，欧洲央行2019年10月加息10个基点的概率为100%，上周为85%；中性

2、基差：黄金期货267.65，现货265.79，基差-1.86，贴水期货；偏空

3、库存：上期所库存仓单1530千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：加息临近，美元小幅回升，人民币快速贬值后回升。COMEX金仍守1200关口，沪金主力回落，短期震荡下行。沪金1812：265-268区间操作。

白银：

1、基本面：美加息临近，两年期美债收益率持续刷新逾十年最高位；美加Nafta谈判仍未达成，特朗普宣称：加拿大不能继续对美国乳制品征收300%的关税；欧元区货币市场目前预计，欧洲央行2019年10月加息10个基点的概率为100%，上周为85%；中性

2、基差：白银期货3408，现货3401，基差-7，贴水期货；中性

3、库存：上期所库存仓单1315482千克，增加1927千克；偏空

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：加息临近，美元小幅回升，沪银主力下行，短期将继续震荡。沪银1812：3400-3450区间操作。

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵,国内8月数据不及预期；偏空。

2、基差：现货48,850，基差170，升水期货；中性。

3、库存：9月18日LME铜库存减7775吨至214150吨，上期所铜库存较上周减1485吨至134566吨；中性。

4、盘面：20天线以上运行；偏多。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：昨天2000亿落地，金属迎来反弹，短期节假日备货导致现货比较坚挺提振铜价，沪铜1811:49800小仓位试空，止损50100，目标49100。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货14410，基差-75，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周减19406吨至853749吨，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空。

6、结论：沪铝延续延续弱势，沪铝1811：反弹逢高做空。

镍：

1、基本面：长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：电解镍减产，镍矿库存增加，镍铁复产，进口窗口打开，镍的供应充足。现货方面隐性库存大，低价买盘依然不小。交易所库存持续下降，处于历史低位。目前可能要节前备货。中性

2、基差：现货104900，基差2860，偏多

3、库存：LME库存232068，-144，上交所仓单13204，-314，偏多

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下运行，偏空

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

结论：镍1811：102000附近震荡，短线操作。

锌：

1、基本面：伦敦9月18日消息，国际铅锌研究小组(LZSG)发布的报告显示，7月全球锌市供应缺口扩大至32,500吨。6月供应短缺14,200吨。6月数据经过修正，初值为过剩3,000吨。2018年1-7月全球锌市场供应短缺42,000吨，上年同期为短缺253,000吨。偏多。

2、基差：现货21800，基差+755；偏多。

3、库存：9月18日LME锌库存减少425吨至215550吨，9月18上期所锌库存仓单较上日增加576吨至7412吨：中性。

4、盘面：昨日震荡上涨走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净多头，空翻多；偏多。

6、结论：供应缺口逐渐收窄；沪锌ZN1811：多单21000附近尝试，止损20600。

四、农产品

白糖：

1、基本面：台风过境两广，一部分产区受灾，一部分缓解秋旱，总产量预计影响不大。2018年8月巴西共计出口糖170.9万吨，同比减少约38%。Agroconsult：巴西19/20年度糖产量为2940万吨，高于上一年度的2880万吨。分析机构Green Pool周四下调其对2018/19年度全球糖供应过剩量的预估至424万吨（原糖值），此前预估为662万吨。中国9月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。2018年8月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖889.53万吨，累计销糖率86.28%。2018年7月中国进口食糖25万吨，同比增加19万吨，环比减少3万吨。偏空。

2、基差：柳州新糖现货5180，基差251（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至8月底工业库存142万吨；中性。

4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6、结论：白糖中长期供需基本面利空不变。内外价差巨大，国内难有趋势反转的能力。白糖消费旺季将结束，后期新糖即将上市，销售压力巨大。白糖不改大趋势偏空，01合约继续反弹沽空为主。

棉花：

1、基本面：ICAC：18/19年度全球棉花产量2600万吨，同比减少3%；消费2780万吨，同比增长3%；期末库存1690，同比下降10%。美国增加中国进口2000亿美元商品关税。发改委滑准税进口配额80万吨发放非国营纺织企业。中国农业部9月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。7月进口棉花14万吨，同比增加53.9%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价16350，基差-85（01合约），贴水期货；中性。

3、库存：中国农业部18/19年度8月预计期末库存680万吨；中性。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6：结论：新棉逐步上市，新疆产量稳定，目前仓单巨大，纺织企业库存充足，短期市场并不缺棉花。01合约其本身基本面并无重大利多支持后续上涨动能。美国增加纺织品关税，棉花消费可能减少，01棉花震荡偏弱，盘中快速接近16000空单可部分获利减持，等待反弹再空。

豆粕：

1、基本面：美豆震荡走低，丰产在即和贸易战延续压制美豆。国内豆粕震荡偏强，中美贸易战大概率延续，下跌空间有限。近期油厂停机检修增多导致开工减少，豆粕现货偏强，年底进口大豆到港不足，豆类供应偏紧预仍在，中下游补库远月点价尚好，现货采购随用随买为主，但受持续的生猪疫情影响。中性

2、基差：现货3311，基差42,基差调整后升水。偏多

3、库存：豆粕库存93.79吨，上周102.09万吨，环比减少8.13%，去年同期83.77万吨，同比增加11.96%。中性

4、盘面：价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5、主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6、结论：美豆区间偏弱震荡；11月后进口大豆船期减少供应端或会紧张，加上国产大豆受霜冻影响减产刺激豆类回升，但需求端受生猪疫情扩散压制。豆粕整体震荡偏强，关注近期贸易战进展。

豆粕M1901：短线3150至3200区间震荡，可以买1抛5做正向套利。期权策略卖出3000至3300宽跨式期权组合。

菜粕：

1、基本面：油厂开机回落，进口油菜籽库存库存增加，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2、基差：现货2440，基差87，升水期货。偏多

3、库存：菜粕库存3万吨，上周3.15万吨，环比减少8.13%，去年同期3.54万吨，同比减少15.25%。偏多

4、盘面：价格20日均线下方且方向向下。偏空

5、主力持仓：主力空单减少，资金流入。 偏空

6、结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短线2320至2370区间震荡交易。

豆油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增78.7%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望继续提升。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2、基差：豆油现货5560，基差-262，现货贴水期货。偏空

3、库存： 9月14日  豆油商业库存159万吨，前值159万吨，环比+0万吨，同比 +17.51% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5、主力持仓：豆油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中贸易战加剧，等待新一轮谈判的来临。另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5770附近及以下多单入场，止损5720

棕榈油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增78.7%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望继续提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：棕榈油现货4800，基差24，现货贴水期货。中性

3、库存： 9月14日  棕榈油港口库存46万吨 ，前值46万吨，环比+0万吨，同比 +37.2% 。偏空

4、盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5、主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战加剧，等待新一轮谈判的来临。另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4730附近或以下多单入场，止损4680

菜籽油：

1、基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期大增78.7%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。马棕出口较差，但9月0出口关税，有望继续提升。国内库存压力改善，供应不缺。偏空

2、基差：菜籽油现货6620，基差-89，现货贴水期货。偏空

3、库存： 9月14日  菜籽油商业库存51万吨，前值52万吨，环比-1万吨，同比+4.34% 。偏空   

4、盘面：期价运行在20日均线上，20日均线朝下。中性

5、主力持仓：菜籽油主力空增。偏空

6、结论：国内油脂整体基本面较差，国储豆油，菜油抛售持续，在国内油脂供给充裕的背景下，给油脂市场增加了压力。中美贸易战加剧，等待新一轮谈判的来临。另外美豆优良率高于预期，利空美豆,但国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6670附近或以下多单入场，止损6620

五、金融

期债：

1、基本面：8月通胀数据小幅超预期，金融、经济数据显示宽信用政策效果尚不明显，基本面走弱趋势不改；美宣布对华2000亿美元商品正式加征关税，中方立即反制，宣布对美600亿美元商品加征10%或5%关税，助推避险情绪；偏多。

2、资金面：周二央行逆回购操作净投放2000亿元，难改资金面继续收敛，银行间质押式回购利率悉数上行；偏空。

3、基差：TS、TF、T主力基差分别为0.2271、0.0019、0.4561，现券均升水期货；偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为14866.8亿、20910.6亿、39822.9亿；中性。

5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。TF主力与20日线交叉，20日线走平；中性。T主力在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

6、主力持仓：TF主力净多，多减；偏多。T主力净多，多增；偏多。

7、结论：8月宏观数据显示经济基本面下行压力较大，发改委表示将加大基建补短板力度，保障在建项目后续融资，市场对经济悲观预期或将继续修正；央行在超预期投放MLF后，逆回购操作大额净投放，但地方专项债的大量发行、美联储9月大概率加息干扰下，资金面或将边际收敛。TS1812：99.28-99.38区间操作；TF1812：97.42-97.62区间偏空操作；T1812：94.15-94.45区间偏空操作

期指：

1、基本面：国务院关税税则委员会：决定对原产于美国的约600亿美元商品加征10%或5%的关税，国务院常务会议：把减税降费措施切实落实到位，严禁对企业历史欠费进行集中清缴，隔夜欧美股市上涨，昨日两市低开午后拉升，基建板块领涨，受到市场对于内需加大预期和发改委当日的媒体会议影响；中性

2、资金：两融8431.37亿元，减少9.4亿元，沪深股通净买入19.17亿元；偏多

3、基差：IF1809升水3.97点，IH1809升水6.23点， IC1809贴水4.11点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH在20日均线上方，IF、IC在20日均线下方；中性

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空减，IC主力空增；偏空

6、结论：2000亿关税的落地并未缓解中美贸易不确定性，市场在连续下跌后迎来反弹，整体投资者观望情绪浓厚，成交活跃度维持低位，创业板上市公司半年度报告不及预期，致使中小创弱势下行，主板指数处于震荡“磨底”阶段； IF1809：3230-3300区间操作；IH1809：2430-2490区间操作；IC1809：4600-4760区间偏空操作。