一、调研目的：

2018 年5月底第一批中央环境保护督察“回头看”全面启动。以组建的6个中央环境保护督察组陆续实施督察进驻。此次环境保护督察“回头看”进驻时间约为1个月。其中内蒙古作为镍主要生产地之一，6月份产量方面受到了严重影响。随着环保回头看督查结束，7 月当地企业陆续复产，未来内蒙古地区镍生铁产业趋势如何？

此外，第二轮环保督查将于8月20日启动强化督查，涉及京津冀周边“2+26”城市、汾渭平原及长三角地区。接下来辽宁、内蒙地区受环保影响究竟如何？

因此参加此次辽宁内蒙地区镍铁厂及港口调研，以掌握市场新动态、把握行业发展趋势。

二、调研企业：

此次调研企业包括五家镍铁企业。

三、实地企业调研：

一）企业A： 

公司成立于2002年，经过十年的创新发展，目前集团总资产10亿元人民币，拥有土地100万平方米，员工1300余名，其中技术管理人员200余名，年生产高档镁质耐火材料20万吨，镍铁合金10万吨，产值20亿人民币。

目前辽宁的镍铁厂用镍矿品位在Ni1.6%左右，冶炼吨镍铁需要10到12湿吨矿，A企业镍铁含镍量在8.5%到9%。每镍点耗电量大约450度。月均产量为6000吨左右，镍铁主要销售给贸易商，销售给的钢厂主要集中在南方。

企业订单情况良好，目前已排至9月末，对镍铁行情的看法也比较乐观，认为至少今年内镍铁将维持短缺局面。对于鑫海新投产的8条RKEF产线，A企业认为鑫海的工厂要延迟到11月才能开始投产2台，正式8台完全投产并对市场产生影响起码要到明年6月份。且鑫海开工也不完全是坏事情，鑫海工厂大，对镍矿价会进行打压，同时对钢厂的议价权会增加。

二）企业B：

以生产镍铁、镍铜、铝镁钙合金、铝锰钙合金、铝铁合金、涂层颗粒镁为主的大型公司。 公司拥有6.6万变电所1座、75M回转窑2条、33000KVA电炉2台、3T工频炉1台、3T中频炉1台等设备。公司拥有自主进出口经营权，产品除部分满足国内冶金、有色行业需求之外，产品大量出口到欧洲、东南亚等十几个国家。

企业B也在辽宁地区，与企业A在用矿上类似，但生产的镍铁含镍量在10个镍点，同时下游主要销售给钢厂，长协和零售各占50%，订单目前也签到了10月中旬。相比较A企业，B企业选择钢厂为主要销售对象，是因为虽然钢厂回款时间较长，但吨镍铁售价更高，且B企业产量是A企业的两倍左右，销售给钢厂能较快的消耗镍铁产量，降低镍铁库存风险。

三）企业C：

于2011 年 01 月成立于奈曼旗大沁他拉镇，是一家集镍、铬、锰矿冶炼及镍铬合金制造于一体的公司，设计 4 台 33000KVA RKEF，年高镍铁设计产能约 20 万吨等。

C企业在内蒙奈曼旗建的厂有2条33000KVA产线，月产量在8000到1万吨镍铁，镍含量在12%到13%。订单前期主要销售给钢厂和贸易商，其中贸易商占比40%，钢厂60%。目前工厂也在考虑与钢厂签订长协，原因是目前镍铁价格合适且可以维持与钢厂的关系。

目前C企业镍矿库存维持在3个月左右，冬储将备矿至明年3月。

对于大家都比较关系的镍铁渣的问题，北方地区的镍铁渣一般都是白送，自提免费。辽宁的镍铁厂主要四用渣来制砂石和岩棉等耐火保暖材料。而奈曼地区的渣主要用来至砂，C企业引进了一家渣处理企业，为其提供场地和镍铁渣，一期建成一条产线，后期再建一条产线，建成后一条产线每月能处理10万吨镍铁渣，2条产线都建成后一天能处理8000吨镍铁渣。

企业C下游主要销售给钢厂，南方北方的钢厂均有。

相比辽宁地区，奈曼旗的C企业的镍铁含镍量高于辽宁地区镍铁厂。奈曼相交辽宁主要优势在电费上，折合到每个镍点可节省成本68元左右，同时每个镍点增加的矿运输成本为35元左右，每镍点对应的镍铁车运到港口的成本增加在5元/镍点，总的来说奈曼地区的每镍点成本会比营口地区至少低28元。

四）企业D：

公司地处内蒙古自治区通辽市奈曼旗大沁他拉镇工业园区，主要经营范围为镍铁、铬铁、不锈钢制品、镍合金的生产、销售；矿产品贸易。

企业D用的是电炉，相对RKEF工艺吨镍铁耗电量会增加1000度左右，且企业D目前用的电炉是半封闭式，后期因内蒙环保要求需要改造为全封闭式。相比较RKEF工艺，电炉生产的现金流成本最少比RKEF工艺的高30到50元/镍点。目前企业D销售的钢厂以北方钢厂为主，该钢厂出的镍铁采购价一般偏低，但给镍铁厂的回款比较快。

五）企业E：

成立于2017年4月26日，隶属于河北毕氏实业集团有限公司。公司位于内蒙古通辽市奈曼旗大镇工业园区，毗邻111国道，通辽赤峰高速，南邻辽宁省阜新市。拟投资150亿元，建设年产120万吨镍铁合金生产线、60万吨硅锰合金生产线、40万吨铬铁合金生产线、200万吨炼钢生产线。项目计划分两期建设，一期建设22条生产线（12条镍铁合金生产线、6条硅锰合金生产线、4条铬铁合金生产线）及140万吨炼钢项目；其余规划内容计划于2020年前全部建成。

企业E从立项到环评安评等用了约1年时间，目前手续已批复，环评已确定通过，RKEF产线最快会在9月底开建，因自有混凝土搅拌机，建设工区会比较快，场地建设好后设备安装需要3到4个月，预计明年6、7、8月将每月投产6台RKEF产线，每天产线投产后大约需2个月可以达到满产。

以当前矿价、电价、镍铁价格计算，建成后企业E的成本在950元/镍点，利润空间为150元/镍点左右，其生产的镍铁含镍量10%到12%，基本需要3到5年能收回成本。

等炼钢厂投产后，18条镍铁产线将主要自用，届时自用镍铁的镍含量将控制在8.2%左右。

若企业E的 18条RKEF产线全部达产，其用矿量将达到国内用矿量的28%，全部达产后每月镍金属量将达到1万吨，将占国内月均金属量的25%左右，若加上鑫海8条产线，国内明年6月后月均镍铁的镍金属量供应将增加至少1.4万吨。国内镍铁供应量将有明显提升，镍铁价格不太可能仍维持目前价格，利润也将下滑。

四、调研总结：

从调研的5家企业来看，目前镍铁厂利润普遍较好，利润率均在20%以上，但国内镍铁供应增加的趋势非常明显，短期内9月和10月是钢厂的销售旺季，对镍铁的需求能支撑镍铁价格在较高位置。但等到四季度末，下游消费趋缓，钢厂需求减少，而镍铁供应增加将导致镍铁价格下滑。明年3月份起，国内镍铁产量将迎来一个增长的高峰期，至明年6、7月份，镍铁产量将增长至近几年内的高峰，目前镍铁的高利润率情况将很难维持。

从不锈钢消费情况看，今年9、10月份不锈钢消费情况相比去年有一定好转，在基本面上将对镍价起一定支撑，但目前盘面受美元走势、中美贸易摩擦升级等宏观因素影响，以及内强外弱导致进口窗口打开，大量镍板进口直接打压镍现货价格，进而打压沪镍价格，因此总体来说3季度镍价走势仍不乐观。