上次鸡叔答应给大家写一篇Smart-β指数的文章，因为工作太忙一直没来得及写，今天终于挤出时间把欠的债补上了。

Smart-β指数的发展可谓日新月异，在美国等发达市场从很多年前就火起来了。截至今年6月底，美国市场上的Smart-β ETF的总规模已经达到7279亿美元，数量达到了622只。美国Smart-β指数的发展如此迅猛，甚至有逐步替代传统宽基指数的趋势。因此各家基金巨头对此类产品都不敢小觑。

那么到底什么是Smart-β指数呢？

按照国内权威机构中证指数公司的定义：Smart-β策略是以非市值加权为代表，通过透明的、基于规则或量化的方法，投资特定领域或目标，以捕捉风险溢价，获取卓越的风险调整收益，实现组合分散化的目标。

你看完这段话之后是不是一脸懵逼。

其实鸡叔第一次看到这段话，感受和你一样。本来挺简单的一件事，用专业术语表达出来就复杂了。

简而言之，Smart-β指数仍然是一类指数，它是用一系列投资策略，有针对性地对某种或某几种市场因子进行暴露，这类指数主动形成相对传统的市值加权指数的偏差，从而在风险调整收益方面超越传统的市值加权指数。

在编制Smart-β指数时用到的因子有：基本面、价值、低波动、红利、质量、成长等等。

在编制Smart-β指数时用到的加权方式有：等权重、最小方差、等风险等等。

说了这么多专业术语，给大家举个小例子，到底国内有哪些Smart-β指数基金呢？

基本面策略的Smart-β指数基金有下面这些：

红利因子的Smart-β指数基金有如下这些：

市场上还有一些低波动因子和等权重的指数，这里就不一一列举了。

鸡叔预测，国内市场可能要迎来Smart-β投资的春天了。

上周平安资管解散了主动股票部门，专心做智能投资和量化投资就是一个很重要的信号。平安很可能发现基金经理主动选股产生的α太少，而大部分α都可以用因子或风格暴露来解释，所以买主动不如买指数，下定决心走指数量化投资的路了。