农产品行业要闻

周一

【大豆】

美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上增持净空单，这也是连续第三周增持。截至2018年9月11日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单68,269手，比一周前增加5,520手。目前基金持有大豆期货和期权的多单81,527手，上周81,450手；持有空单149,796手，上周144,199手。大豆期货期权空盘量为1,016,904手，上周是986,647手。

过去一周基金在芝加哥豆油期市上增持净空单。截至2018年9月11日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货以及期权部位持有净空单97,356手，比一周前的88,029手增加9,327手。基金目前持有豆油期货和期权的多单53,420手，上周57,598手；空单150,776手，上周145,627手。豆油期货和期权的空盘量为596,612手，上周为556,714手。（来源：天下粮仓）

【谷物】

美国农业部称，第二轮援助资金可能于12月份公布。援助资金用于帮助在中美贸易战中受到影响的农户。美国农业部称，核算农户损失的政府模型可能考虑到对中国或欧盟等贸易伙伴国新征关税因素。美国农业部并未宣布直接补贴给农户的金额或者这批资金如何划分。今年7月份美国特朗普政府宣布向农户提供120亿美元的援助资金，其中包括向大豆、高粱、玉米、小麦、棉花、奶制品和生猪等农户提供现金支付。（来源：天下粮仓）

周二

【大豆】

周一，美国总统特朗普宣布对2000亿美元中国商品加征10%关税，9月24日生效。明年1月1日起将10%税率提高到25%。(By Mowry & Grimson, PLLC) 美国总统特朗普刚刚宣布对来自中国的2000亿美元商品征收关税（“清单3”）。清单3生效日为2018年9月24日，截止2018年年底，税率为10%。自2019年1月1日，税率调整为25%。特朗普同时警告，如果中国采取报复行为，美国将立即执行阶段三的行动，即针对来自中国的2670亿美元的商品征收关税。（来源：天下粮仓）

【大豆】

美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量下滑，低于去年同期水平。截至2018年9月13日的一周，美国大豆出口检验量为784,752吨，上周为926,332吨，去年同期为932,628吨。截至9月13日，2018/19年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为1,618,397吨，上年同期2,039,729吨，同比减少20.7%，上周是同比减少24.8%。

截至2018年9月13日的一周，美国没有对中国（大陆地区）装运大豆。作为对比，上周美国对大陆装运了66,954吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0%，上周是7.2%，两周前是8.6%。（来源：天下粮仓）

周三

【大豆】

美国农业部发布的作物进展周报显示，过去一周，美国土壤表层墒情稳定。截至2018年9月16日的一周，美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例为28%，一周前28%，去年同期45%。全国48个州土壤表层墒情过剩的比例为9%，充足63%，短缺19%，非常短缺9%。作为对比，上周土壤表层墒情过剩14%，充足58%，短缺19%，非常短缺9%。

过去一周，美国土壤亚层墒情变差。截至2018年9月16日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为31%，一周前33%，去年同期45%。全国48个州土壤亚层墒情过剩的比例为8%，充足61%，短缺20%，非常短缺11%。作为对比，上周同期土壤亚层墒情过剩的比例为9%，充足58%，短缺23%，非常短缺10%。（来源：天下粮仓）

【大豆】

美国全国油籽加工行业协会（NOPA）发布的月度压榨报告显示，2018年8月底美国豆油库存为16.23亿磅，低于分析师平均预期的17.62亿磅，也低于7月底的17.64亿磅。2017年8月底的库存为14.17亿磅。报告出台前，分析师的预测区间位于17亿磅到18.65亿磅，中值为17.25亿磅。美国全国油籽加工行业协会（NOPA）发布的月度压榨报告显示，8月份的豆粕出口量环比增长3.3个百分点。NOPA报告显示，2018年8月份美国豆粕出口量为761,899短吨，高于7月份的737,465短吨。（来源：天下粮仓）

周四

【大豆】

美国农业期货公司的资深市场分析师布莱斯·诺尔（Bryce Knorr）撰写的基差周报显示，由于价格远远低于保本价，玉米和大豆单产创纪录对许多农户来说可能一点都不值得开心，目前收割工作已经逐渐展开。虽然玉米和大豆丰收会降低每蒲式耳生产成本，但是也将会挑战许多地区的仓储能力，致使基差疲软。基差下跌已经压制现货市场。从美国全国来看，大约98%的可用仓容将用于贮存今年收获的农作物。但是一些州的产量可能远远超过仓储空间。内布拉斯加州的玉米和大豆产量可能比2017年高出1.8亿蒲式耳。在南达科他州，近1.5亿蒲式耳的玉米和大豆需要找到仓储空间。这两个州的新作产量将比现有的仓容空间高出20%或者更高。（来源：天下粮仓）

【大豆】

美国特朗普总统上周威胁要对中国几乎所有输美商品加征高额关税。目前美国已经对500亿美元的中国商品加征关税，对另外2000亿美元中国商品加征关税的公众评议期已经到期。特朗普还威胁要对另外2670亿美元中国商品加征关税。不过参与公众评议的美国企业大多数反对加征关税。华尔街日报报道称，以财政部长姆努钦为首的美国高级官员近期向中国副总理刘鹤为首的高级官员发出邀请，提议展开新一轮双边贸易磋商。美国提议在未来几周进行磋商，并要求中国派出部长级代表团参与谈判。谈判可能在美国华盛顿特区或北京举行。海关数据显示，1982年中国进口大豆的数量只有区区3万吨。到了2017年，中国进口大豆9550万吨，其中包括3290万吨美国大豆。1982年美国大豆播种面积约为7100万英亩，今年增至近9000万英亩，产值410亿美元。目前中国迫切寻找进口来源。中国加工商过去几个月尽可能采购全部的南美大豆，建立了创纪录的大豆和豆粕库存。9月4日，中国九三粮油工业集团副董事长郭彦超在一次行业会议上表示，2018/19年度中国从美国进口的大豆数量将会减少到70万吨，远远低于2017/18年度的2785万吨。郭彦超预计中国2018/19年度大豆进口总量将会降至8467万吨，同比减少1079万吨。（来源：天下粮仓）

【大豆】

中国国家粮食交易中心（NGTC）周三在网站发布的消息显示，周三中国通过拍卖会售出92,988吨2013年国家临时存储大豆，相当于计划销售量92,988吨的100%。作为对比，一周前中国通过拍卖会售出59,740吨2013年国家临时存储大豆，相当于计划销售量99,315吨的60.15%。本周三拍卖会的大豆成交价格区间位于2,960到3,210元/吨之间，平均价格为每吨3,060元，上周的均价3,080元/吨。（来源：天下粮仓）

周五

【大豆】

美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示：截至9月13日当周，美国2018-19年度大豆出口净销售917,600吨，2019-20年度大豆出口净销售80,000吨。当周，美国2018-19年度大豆出口装船800,900吨。美国2017-18年度豆粕出口净销售59,600吨，2018-19年度豆粕出口净销售77,800吨。当周，美国2017-18年度豆粕出口装船224,200吨。美国2017-18年度豆油出口净销售9,600吨，2018-19年度豆油出口净销售8,600吨。当周，美国2017-18年度豆油出口装船10,100吨。

美国对华大豆出口销售总量同比减少83.2%，上周是同比减少79.9%。截止到2018年9月13日，2018/19年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为6.7万吨，低于上年同期的136.7万吨。当周美国没有对中国（大陆地区）装运大豆，一周前是装运了6.7万吨大豆。迄今美国已经对我国售出但尚未装船的2018/19年度大豆数量为138.7万吨，去年同期为728.8万吨。2018/19年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为145.84吨，较去年同期的865.5万吨减少83.2%，上周是同比减少79.9%。（来源：天下粮仓）

【柴油】

据福斯通公司（FCStone）称，到今年年底巴西可能面临柴油供应短缺的局面。由于柴油补贴项目存在漏洞，国有石油公司Petroleo Brasileiro可能不得不因燃料销售而蒙受亏损。巴西政府几个月前推出该项目，旨在结束卡车司机因柴油价格上涨而举行的罢工活动。该项目将柴油定价过低，而且尚未对大部分柴油进口商提供补偿。这意味着大多数公司已经停止提供柴油，迫使Petrobras赔钱供应大部分市场，因此未来几个月的柴油供应可能出现短缺。（来源：天下粮仓）

贵金属行业要闻

周一

【黄金】

亚洲时段美元指数暂时窄幅震荡，市场对国际贸易局势的担忧给汇价提供了支撑，上一交易日探底回升后短线略微偏多；现货黄金则在1200整数关口下方徘徊，在收复该位置前，短线略微偏向震荡下行；原油市场，需要留意钻井数据的利空影响，油价短线也略微偏空。

周二

【黄金】

亚洲时段，现货黄金开盘后探底回升。上周五金价走出了头肩顶形态意外回落，这和中美贸易局势尚不明朗有关。另一方面，特朗普现在焦头烂额，美国政局不稳限制了美指的涨幅。本周需关注朝韩首脑会议释放的信号，两国关系回暖不利于金价走势。

周三

【黄金】

亚洲时段，美元指数震荡微涨，尽管隔夜受到英镑和欧元上涨的拖累，但国际贸易局势依然给美元提供避险买需，短线走势变数较大；现货黄金暂时承压于千二关口，短线下行风险仍存；原油市场，市场对未来的需求预期并不乐观，这令油价也面临一定的下行风险。

周四

【黄金】

亚洲时段美元指数坚守在94.42支撑上方，受到美债收益率上涨和避险买需的支撑，震荡上攻的可能性有所增加；现货黄金依然在千二关口附近徘徊，需要突破近期震荡区间才能选择进一步方向，目前仍略微偏向震荡下行；原油市场，市场预期OPEC不会增加产量，但API原油库存意外增加，油价短线缺乏明确方向，短线需要留意晚间的EIA数据表现。

周五

【黄金】

亚洲时段，美元指数暂时仍在约一个半月低位附近徘徊，随着市场对贸易局势的担忧情绪降温，短线面临向下破位的风险；现货黄金目前在1200关口徘徊，仍处于震荡走势；原油市场，隔夜EIA原油库存和汽油库存的下降给油价提供支撑，短线油价仍有继续上攻的可能。

化工产品行业要闻

周一

【原油】

亚洲时段美元指数暂时窄幅震荡，市场对国际贸易局势的担忧给汇价提供了支撑，上一交易日探底回升后短线略微偏多；现货黄金则在1200整数关口下方徘徊，在收复该位置前，短线略微偏向震荡下行；原油市场，需要留意钻井数据的利空影响，油价短线也略微偏空。

周二

【原油】

亚洲时段，美元指数震荡微涨，尽管隔夜受到英镑和欧元上涨的拖累，但国际贸易局势依然给美元提供避险买需，短线走势变数较大；现货黄金暂时承压于千二关口，短线下行风险仍存；原油市场，市场对未来的需求预期并不乐观，这令油价也面临一定的下行风险。

周三

【原油】

亚洲时段美元指数坚守在94.42支撑上方，受到美债收益率上涨和避险买需的支撑，震荡上攻的可能性有所增加；现货黄金依然在千二关口附近徘徊，需要突破近期震荡区间才能选择进一步方向，目前仍略微偏向震荡下行；原油市场，市场预期OPEC不会增加产量，但API原油库存意外增加，油价短线缺乏明确方向，短线需要留意晚间的EIA数据表现。

周四

【原油】

亚洲时段，美元指数暂时仍在约一个半月低位附近徘徊，随着市场对贸易局势的担忧情绪降温，短线面临向下破位的风险；现货黄金目前在1200关口徘徊，仍处于震荡走势；原油市场，隔夜EIA原油库存和汽油库存的下降给油价提供支撑，短线油价仍有继续上攻的可能。

周五

【原油】

欧洲时段，美指创十周新低93.82，中美贸易争端疑虑转淡导致美元的避险魅力失色，此外英国脱欧进展良好，在支撑欧系货币走高时也在施压美元，而借此机会黄金则创四个交易日新高1207.85美元/盎司。此外，油价继续无惧特朗普恫吓，强势上演V型反转。

建材行业要闻

周一

【央行今开展2650亿元MLF操作 本周有2700亿元逆回购到期】

9月17日，央行公告称将开展MLF操作2650亿元，无逆回购操作。由于今日无逆回购到期，实现净投放2650亿元。另外，本周共有2700亿元逆回购到期。

受到连续三日净投放影响，上周五货币市场利率进一步下行，存款类机构质押式回购DR007加权平均利率下调1.82个基点，报2.6184%，7天回购R007加权利率下调3.81个基点，报2.5908%，上海银行间同业拆放利率（Shibor）也继续下行，隔夜Shibor下调4.1个基点报2.489%。

对于上周银行间市场的流动性情况，兴业研究认为总体处于较高水平，并认为21天资金利率上行反映机构开始为跨季做准备。

与此同时，兴业研究认为，本周逆回购到期、地方债发行、税期等流动性回笼因素较多，央行需要加大流动性投放力度进行对冲；由于跨季时点临近，且地方债发行加快可能带动基建融资需求回升，票据利率或稳中趋升。（来源：中国证券网）

周二

【铁矿石长线逢高沽空】

根据铁矿石的供需测算，三季度库存进入窄幅调整期，四季度将全面进入累库状态。按照目前1.47亿吨的港存为基础，到年末库存增量为2000万吨左右。

短期来看，在基本面压力下，铁矿石的上行动力主要来自钢材的利润分配，钢厂在高利润驱动下，由被动补库转为主动补库，从而导致铁矿石振荡。中期来看，进入四季度，铁矿石供需矛盾将加剧，单边操作中长线考虑逢高做空。目前盘面标的逐步向金布巴靠拢，考虑到高低品矿价差缩小到一定值后高品矿需求回升，从现货角度分析金布巴价格低点在375元/吨附近，折盘面最终低点价格大约在430元/吨附近，期价跌到该价格附近支撑增加。（来源：期货日报）

周三

【中国决定对美国原产的约600亿美元进口商品实施加征关税】

2018年7月11日美国政府宣布对从中国进口的约2000亿美元商品加征10%关税，8月2日又将加征税率提高至25%。2018年9月18日，美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施，自2018年9月24日起加征关税税率为10%，2019年1月1日起加征关税税率提高到25%。美方一意孤行，导致中美贸易摩擦不断升级。为捍卫自由贸易和多边体制，捍卫自身合法权益，中方不得不对已公布的约600亿美元清单商品实施加征关税措施。

中方再次重申，实施上述加征关税措施的目的是遏制贸易摩擦升级，是对美方单边主义、贸易保护主义的被迫回应，中方希望美方停止贸易摩擦，中美双方通过平等、诚信、务实的对话，相互尊重，共同维护互利共赢的双边经贸关系大局，共同维护自由贸易原则和多边贸易体制，共同促进世界经济的繁荣与发展。（来源：财政部）

周四

【铁矿石期现结合操作更适宜】

2016—2018年，钢铁行业固定资产投资增速持续保持低位，现有产能执行减量置换，长流程产能增长有限。2018年，各地区钢铁生产企业不定期进行限产和停产。长流程产能在整个中国钢铁生产体系中属于成本边际较低的产能，对长流程产能实施的环保限产，使得钢铁企业盈利率与高炉开工率从之前的正相关转为负相关。2018年6月至2018年8月为需求相对平稳期，全国高炉开工率从71.5%下降到67%，钢铁行业平均利润上升150—200元/吨，钢铁企业的市场竞争地位得以提升。

在新的钢铁市场竞争格局下，铁矿石需求总量波动幅度下降，期货单边投机度下降。利用品种间价差的变化进行期现结合的操作可能更适合当前的市场。（来源：期货日报）

周五

【李克强：将实施更大规模的减税 更加明显的降费】

国务院总理李克强9月20日上午在天津梅江会展中心同出席2018年夏季达沃斯论坛的工商、金融、智库、媒体界代表举行对话会。李克强就中国金融开放、知识产权保护、减税降费、创新创业、世界贸易体制改革等问题回答了提问。世界经济论坛主席施瓦布主持对话会。来自中国、美国、欧洲、日本等国和地区200余名代表出席。（来源：新华社）

（编辑整理：华信期货）