七禾网6、在您看来，现在股指期货依旧能够盈利的逻辑是什么？目前的股指期货适合怎样的交易方法？

黄远亮：我主要做指数增强策略。交易方法因人、因时而异。交易员要能分辨关乎交易资金生死的紧急时刻，学会特殊情况特殊处理，最极端的情况只要参与交易了，不管多空都会比较麻烦，一定要严格区分常态和非常态交易。

七禾网7、您交易股指期货时，主要依据什么原理进出场？一般持仓时间有多长？仓位有多大？

黄远亮：长期来看股指期货永远都是上涨为主。虽然今年沪深300跌幅较大，在最近的十多年时间里指数也一直处于宽幅震荡的状态，并没有走出突破大趋势，但这并不会改变未来沪深300长期上涨的趋势。我比较乐观，看好10年内沪深300会超过10000点。

七禾网8、在您看来，2018年股指期货的交易机会如何？

黄远亮：整体处在趋势下跌的结构化熊市（不是整体的熊市）中，在交易中以控制风险为主，耐心等待机会。机会是跌出来的，跌得越多，以后机会就越大，物极必反！

七禾网9、日前，方星海副主席提出，要抓紧恢复股指期货常态化交易。您认为股指期货松绑对商品期货和股市会产生哪些影响？

黄远亮：很多资金是因为股指受限才进入商品期货市场的，在股指恢复常态后，这部分资金中有会大部分回流股指期货交易。股指期货是所有上市品种中最公平，流动性最好的（如果放开限制后）品种。至于什么时候恢复，现在还没有看到真正的曙光。

七禾网10、在股票交易中，选股和择时非常重要，您选股的依据是什么？又是如何择时的？

黄远亮：因人，因时间，因资金属性而异吧。用未来的眼光看现在，去发现机会。

对于所处行业有大幅上升空间且已经明朗的龙头股来说，尤其是这类股票已经被错杀而大幅下跌，要有魄力和勇气买入。做股票坚持只做龙头股。

七禾网11、今年以来，A股出现了较大幅度的调整，近日更是创下近两年半新低。对此，市场情绪悲观一片，但也有人认为，股市将要见底，牛市即将来临。在您看来，A股这轮震荡下跌行情还将持续多久？您对A股后市怎么看？

黄远亮：现在可以非常肯定的是已经到了底部区域，但完全没必要去预测最低点，谁能看的准呢？看得这么准有意义吗？更何况3000多只个股也不会在同一天见底。如果一只股票在5年后的正常估值是50元，那现在是10元还是9元，在未来其价值回到到50元的时候，区别并没有那么大。牛市是不是就快来了，还看不出来。以后肯定有结构化的超级指数牛市，但鸡犬升天全面牛市的行情已经不属于未来的时代了。

七禾网12、在现阶段的市场行情下，您觉得哪些板块或行业潜藏着投资机会？

黄远亮：在目前的价格情况下，已经明朗、有充分竞争力的行业龙头如中国平安、伊利、中信证券等股票都值得投资。对于有未来属性且还相对较小的个别行业，这个行业中具有龙头地位的企业股票也值得重点关注。

七禾网13、您从2006年便进入股票市场，也经历了几轮牛熊转换，从您的经验来看，一波牛市到来之前，市场一般有何特征？一波熊市到来之前，市场又会有哪些表现？

黄远亮：历史有相似的地方，但也不尽相同。科技的进步推动了生产力的不断高效，国家货币适度的通胀几乎都是必然的。这轮大跌有深层次的原因，现在依然处于国内主动去杠杆阶段。主动去杠杆，就规避了国内发生重大危机的可能，国家赢得了主动管理风险的权限。国家现在在调控上的基本思路是逆周期。一个经常发生小病的个体，一般突发死亡的风险也是最小的。

国内股票市场跟美国股票市场的本质是不一样的，不管从国家对股票市场的定位还是态度来说都有所不同。在国内遇到大熊市的时候，非常有潜力的行业龙头通常也会出现大幅下跌，跌的完全不能用正常的估值方法来分析，这加大了参与者在风险管理上的难度，但同时也为价值投资者提供了用最便宜的价格去买到最优质的资产的机会。国内股票市场的发展时间还不长，在制度建设，投资者保护等方面都还不完善。但我们的资本市场发展的非常快，在短期内就取得了非常大的成绩，为经济建设提供了很大的动力，非常不容易。普通投资者是最大的贡献者，也是短期不完善制度的买单者，其中一部分人就成了冤大头。对于不完善的地方，我们要用长期发展的眼光来看待，相信矛盾终会在发展中逐步解决。

七禾网14、就目前而言，A股和大宗商品市场，您更看好哪个？为什么？

黄远亮：个体不一样选择不一样。商品期货提供了以小博大的机会，对于交易能力强但本金较少，比较年轻的投资者来说，商品期货市场可以是一个梦开始的地方。对我来说，现在已经几乎不参与商品期货市场了，以后也将长期专注于股票和股指期货。

但如果站在普通局外人的角度看，商品期货是高杠杆的市场，不管大涨大跌，都只有极少部分人赚钱，其本质是对杀；而股票市场，在普涨行情下，整个市场参与者的绝大部分个体都能赚钱，只是多少不同而已。两个市场的难易程度不一样，如果参与的资金规模够大，股票市场流动性够好，长期参与股票市场相对商品期货市场来说更容易取得成功。

七禾网15、您参与过股票、股指、商品期货、期权、外盘等多个金融投资领域，您觉得哪个领域赚钱最容易？不同的领域之间是否存在着某种相通的本质？

黄远亮：题目很大。我最早做股票的时候，恰逢牛市，一开始就赚到了钱，以致于我很快就决定放弃工作，成为一名专职投资者。到了2008年年初，股票开始变得比较容易亏钱，于是我又做出了转战商品期货的决定。在刚开始一年左右的时间里，起起落落很多次，可以说是非常惊心动魄的，但最后还是坚持下来了。在我个人交易经历的初期，商品期货中70%以上的盈利都来自于豆油这个品种。在股指受限之前，股指做得也还不错。外盘我只参与了很短一段时间，因为需要集中精力专注于国内商品期货，没多久我就放弃了外盘市场。赢家一般都有共性，比如做多商品期货，一般都会选择做最强的品种，而不是什么品种都胡乱参与。古代打仗，把最关键的堡垒攻克了，把敌方的主帅斩首了，这个战争想打不赢都难。

七禾网16、您擅长日内短线，短线交易一般被认为是交易入门的基本功，很多投资者初入市场就是从短线做起，但同时也有很多人折戟于此。在您看来，大部分投资者做不好短线的主要原因是什么？

黄远亮：我在早期做了比较多的短线操作，因为当时资金小，同时也需要更多的交易机会来实现暴利。做交易是有机会成本的，如果只有20万本金，专职做交易以后一年无法翻倍，那还不如去上班。没有暴利，就不会有资金的积累。我早期一定阶段的特殊机会也做持仓，2009年有一次短短2周翻了7倍就是重仓浮盈加仓持有铜的波动赚到的。短线技术是帮助交易员成熟起来的一部分吧，它具有阶段性。随着时间的推移，阅历逐渐加深，资金规模慢慢变大，市场环境变化等，交易主体的交易模式选择也会发生变化，适者生存！

七禾网17、在短线交易中，真假突破往往会迷惑投资者，您是如何来识别的？

黄远亮：我在2014年年底以后就很少为了短线而短线了。当然，我们不可否认，非常强的短线技术对入场点选择，行情势能分析以及风险管理都是有很大帮助的。在我之前的短线交易模式中，最核心的技术就是跑得快，相对风险较低。因为只有在跑得快、风险低的情况下，你的单笔资金才可以在瞬时间相对放得比较大。短线交易不需要知道是否为真假突破。

七禾网18、您做交易，除了技术分析，还会结合基本面。请问，您主要从哪些方面入手了解和分析基本面？

黄远亮：商品期货需要重点关注基本面，如今年苹果受天气影响减产，这个就是非常大的异动的基本面变化。苹果的基本面变化提供了其做多的核心逻辑，只要选择合适的价格入场，风险控制相对到位，几乎就是没有风险的，这个是确定的。股票分析比商品期货相对复杂，影响因素也更多。但不管怎么说，其在特定的时间段一定是存在主要矛盾的，只要能抓住主要矛盾，做股票也可以把握住确定性。做短线和做趋势最大的区别就在于前者是做短时间内的波动率，做得是偶然性，而后者做得则是具有确定性的必然机会，两者本质是有区别的。

七禾网19、如何将基本面分析和技术面分析相结合？若出现两者相悖的情况，您会怎么做？

黄远亮：这方面对商品期货来说比较重要。做商品期货需要考虑整个商品系统是处在看多的氛围还是看空的氛围中。如果系统是多的，那你就做多基本面和技术面表现都最强势的品种、倘若对基本面不熟悉，一般情况下，涨得最快，成交量最大，甚至交易所会采取措施出面压制一下的品种就是当前最热的品种。这类品种不能做空，只能选择阶段性回调做多，顺应大势想不赚钱都很难。做空同理，如果交易所总是调降某个品种的手续费，说明这个品种的人气在不断流失。没有充分资金流入的品种，是不会有大行情的，即使所谓的基本面好上天也没有用。（极端的价格区域除外）。