“十一”黄金周期间，外围市场风雨飘摇，呈现股债双杀，纳斯达克指数创3月以来最大单周跌幅，恒生指数则录得近8个月最大周跌幅。尽管央行紧急降准，也没能对冲外围大跌的压力，A股如约迎来补跌。上证综指大跌百点逼近2700点，深证成指、中小板指、创业板指跌幅都超过4%。业界认为，大盘估值已经跌至较低水平，且有政策对冲发力的情况下，四季度股市经过震荡修复，有望企稳。

蓝筹股领跌

昨日是长假后的第一个交易日，A股没能迎来开门红。盘面上，上证综指开盘就击穿了2800点大关，收盘报2716.51点，跌幅达到3.72%，创下近4个月最大单日跌幅。深市三大股指跌幅均在4%以上。

以上证50为代表的蓝筹股成为杀跌的主要力量，上证50指数大跌4.6%。50只成份股中，仅山东黄金录得红盘，跌幅超过5%的成份股有15只，上汽集团和三六零跌幅超过9%，恒瑞医药和中国石化分别跌8.05%和7.02%。保利地产、宝钢股份、贵州茅台等跌幅均超6%。长假前两周，蓝筹股表现出色，积累了不少涨幅，也促成了“红九月”，对于昨日蓝筹补跌，中泰证券认为，重要会议窗口，政策预期叠加外资流入加速了这一轮蓝筹股的修复式行情，短期内这类标的或将面临较强的获利了结压力。

从行业表现上看，公共交通、供气供热两个板块逆势小幅收涨，其余行业板块全线飘绿，电器仪表、白酒、旅游、酒店餐饮板块整体跌幅高达逾5%；通信设备、互联网、保险、房地产等多个板块跌幅也超过了4%。

盘面上再度出现个股普跌的局面，上涨个股仅195只。不过，分析人士多数认为，昨日虽然指数跌了这么多，但没有出现百股跌停的情况，两市仅40余只个股跌停，这说明市场并没有想象中的那么悲观。

在大跌背景下，不计ST个股，两市仍有20只个股涨停。其中包括公共交通板块的强生控股，供气供热板块的贵州燃气，资源板块的闽发铝业、宝莫股份、宏达矿业，次新板块的金力永磁、英联股份、兴瑞科技，以及三季报预增股文化长城等。

政策暖风延续

昨日A股重挫使9月底的反弹势头遭到破坏。不过，一些机构认为，在全球市场股债双杀而商品涨价的大环境下，投资者对市场风险有所担忧，使得国内降准对冲海外股市普跌的效果并不很好，但目前仍然处在政策暖风期，配置驱动下的修复行情可能还会延续。

政策利好方面，央行下调部分金融机构存款准备金率，降准释放7500亿元增量资金；同时银保监会表示，银行通过子公司开展理财业务后，允许其公募理财产品直接投资股票，有望为A股引流资金。

昨日沪深两市成交金额有所放大，分别为1415亿元和1474亿元，总量接近2900亿元。与节前最后一个交易日相比，分别增长12.84%和6.97%。

华讯投资认为，昨日成交量放大，快速释放外围市场利空影响的同时，前期获利的浮动筹码也得到快速清理。不过，经济政策持续稳定，未来资金面也充裕，A股反弹逻辑并未破坏。

政策预期方面，国金证券认为，应对外需的下行风险，国内政策逐步转向“扩内需”。目前来看，“宽货币、促消费、增基建”等组合政策信号有所显现。

渤海证券则表示，十九届四中全会是四季度最重要的会议，有关经济制度的完善、金融改革、财税改革、对外开放、环境保护、军队建设方面的政策预期值得A股投资者的关注。不过，中泰证券指出，市场此前对政策期待较高，政策预期也带动了之前市场风险偏好的回升，但仍需留意政策不及预期的风险。