主持人：在你们交易的过程中，有没有加减仓的操作？

李大坤：我们一次性就买够了。这源自于我们的交易体系，我们是精确化交易，不是胡乱交易，很多无效的交易都被过滤掉了，不用去试错。在达到精确有效的过滤的时候，我们的止损空间又非常小，我们这时候就可以把仓位开到位。举个例子，别人试措一次的成本，我们可以试措十次，所以我们执行成本非常的低。做趋势还有一个好处，因为趋势源于供需不平衡，短期难以逆转。索罗斯有句话说的比较好：“既然你相信你是正确的，你为什么就放那么一点点钱”。我们是做大的趋势行情，止损区间又很小，又不用频繁的试错，所以我们一开始就把想要的仓位拿够。我们的交易体系只有三次机会，所以在中间过程当中，只有在中间小周期上面出线入场的时机，才会考虑加减仓。我们认为每一次开仓都是新的交易，加仓也好减仓也好，每一次必须要有新的标准，因为每次开仓都要考虑如何保护自己，如果你没办法保护自己的时候，我劝各位朋友，这笔投资你就不要做。你唯一能控制的就是亏损，市场能给你多少利润，这是神仙都不知道的事情。所以我们中间不会有加减仓，到了止盈的时候所有单子全部了结。

主持人：谈到保护自己，就涉及到老生常谈的资金管理。对于资金管理，现在很多散户可能有理解的误区，觉得反正自己资金规模小，也不需要资金管理，您觉得这样的看法对吗？您觉得作为一些小资金来说，应该怎么去做好资金管理？

李大坤：对于小资金投资者，要有清楚的理解。风险都是一样的，你小资金能够亏完，大资金也一样。如何用有限的小资金去获取到更大的利润呢？行情决定利润，在平时要尽量减少交易频率，从我目前见过的交易者来看，一年只交易几次的投资者，大部分都是盈利的，而一天交易很多次的，大部分都是亏损的。我没有见过真正的做短线很厉害，能够赚到很多钱的。我本人短线做的也不好，因为我就想做大行情，所以一做短线就把它做成趋势，最后像坐过山车一样。

对于小资金来说，资金管理就是把你的资金放在能够改变命运的机会上去。我最初是一个打工者，出身非常的低，也没什么钱，因为没钱才来做期货想发财。我不是鼓励大家激进，我是想说你这些钱都可能要亏完，你要考虑如何让它产生更大的收益，也就是要在平时减少频率，去做大的行情。当做到大的行情之后，一定要敢赢，很多投资者他敢亏，但是一有行情赚了就跑了，他不敢赢，所以资金管理就是不要把子弹随便的浪费，我认为这是最重要的。至于仓位，如果你是创业阶段，好的机会很多，你去搏一搏，我觉得也无关紧要，但是前提是要控制试错成本。你5万块钱投资下去，是可以活10次，还是只可以活1次，还是可以活20次，这个要搞清楚。这主要跟交易方式有关系，因为交易风险的资金管理，第一核心是你的交易方式是什么？资金管理是在交易方式的基础上去细化。

主持人：按照李老师的说法，是否降低了频率，胜率就可以提高？

李大坤：胜率肯定会提高很多。举个例子，你没有去做那些无效的交易，就不会犯错误，胜率自然就高了。决定投资的不是胜率，你做10次交易9次是对的，可是你错1次，可能把9次的收益亏完，甚至本金也亏光，如果是这样的话，胜率有什么意义呢？如果你亏了9次，只赚了1次，但这1次不但把9次全部赚回来，还多赚了再亏9次的钱，比方我们今年盈亏比最高到了1:70以上，你要亏70次，才能把我那赚了一次的钱亏完，所以盈亏比才是关键。

主持人：从李老师给我们分享的破阵式交易理念来看，很多都是有规则的，那是否可以把它设计成一套量化的程序，让电脑来跑？

李大坤：破阵法本身是量化程序，但是只能人工执行，它需要人不断的去把标准找出来，机器目前没办法实现。曾经有一个程序化团队来我们这待了一个多月，研究量化，结果都回去了，因为机器没办法去识别，没有办法动态跟踪，我们需要不断的去比较，判断符合哪些要点，而程序没办法智能识别，程序目前还没办法实现。

主持人：我们了解到您现在在国内几家大型的企业投资机构在做交易顾问，同时还管理了几个交易团队，能否给我们简单介绍一下您的团队以及团队的交易运营情况？

李大坤：讲到团队其实很简单，有很多人都在建团队，我也建过很多团队，有的也失败了。很多人认为建团队要找几个人，经过培训，经过淘汰，留下那些能赚钱的人，这几乎很难实现。你想一想那么多投资者，有几个是赚钱的。可想而知，找个会赚钱的人很难，如果你找一个真正会赚钱的人，他赚到的钱分了钱，他如果有能力，他会继续帮你做吗？显然是很难的。由于我们的体系是一个流程化的闭环的模块系统，所以我们只需要找几个人，用我们的方式去跟踪他负责的这几个品种有没有机会，他把过滤条件加上去，报上来，而这个机会可不可行，好不好，做不做，这些不是他考虑的事情。他只需要找到，然后交过来给我，我用专业知识和经验过滤完以后，会做一个计划，交给下面的人去执行，然后由风控来盯着。风控同时还要干个事情，就是要盯着我。盯着我干嘛？盯着我，不让我犯个人英雄主义，也就是说必须是下面的人报上来的机会，我过滤后才能去做交易计划，除此之外我不能亲自去下指令。

主持人：其实就是模块化的管理方式，大家都各司其职，我负责这个板块我就只做好这个板块，你负责那个板块你就做好那个板块，而不是像市场上其他交易团队，几个操盘手抱团取暖。

李大坤：我们杜绝个人各自发挥，因为你可能发挥的好，也可能发挥的不好，而我不能确定你是否发挥的好。所以我让他没有压力的工作，我不需要你去发挥，只需要你帮我找出来，至于做不做，对不对，那不是你需要考虑的事，交易的人也不需要考虑计划是对还是错。我一再强调，再聪明的一个人，绝对比不过科学的规则和健康的制度，所以规则和制度是我们的核心。

主持人：我们的观众大多是普通投资者，而您作为国内很多大型企业的投资顾问，辅导的都是专业的机构投资者，您觉得他们有什么差别？在理念灌输或者些交流中会有什么差异？

李大坤：差异有几点。第一是规模，普通投资者是属于创业状态，面临着生存问题，有的投资者可能还在想赚几百块钱去做生活费，我早期也是这种状况，而有的投资者想实现暴富。这些机构投资者跟创业不一样，他们是守业的状态。第二是专业化，个人投资者有很多沉迷于交易当中不能自拔，他是以交易快感刺激为核心，不是以盈利为核心，他为了交易而交易。而机构投资者不是为了刺激，他是为盈利而交易，核心是赚钱，不是为了想做交易而做交易。第三是格局，机构投资者的格局会更大，而个人投资者局限在自己的世界里面。这三个差别我认为是比较大的。

主持人：今年仅剩三个月时间可以供我们投资者交易了，回顾前九个月的期货市场的行情，有火爆的品种，有投资者踩坑的品种，可能有一部分人做得顺心，但大部分做的不是特别顺。借此机会想请李老师分享一下，用您的交易体系来看，最后这三个月，您会去布局哪些品种或者哪些板块？

李大坤：年前这几个月我认为橡胶是重头戏。橡胶的周线日线都在蓄力，肯定要出一波行情，是值得重点跟踪的。铁矿石也值得跟踪。因为铁矿石上次周线的爆发，基本上没什么表现，现在又再次重复蓄力的过程。在黑色系里面，铁矿石和焦煤是最弱的，如果最强的回调的话，那么较弱的会回调的更凶，所以说铁矿石是值得跟踪的。还有硅铁，我还不太确定，只是有迹象。我们后期会去跟踪，它有可能符合，也有可能不符合，硅铁目前来看是末等的，头等是橡胶。

主持人：李老师有关注金融期货吗？

李大坤：没有关注。商品期货最大的好处是供需关系不平衡，再加上资本推动，市场跟风产生扩大效应，所以我没怎么去关注金融期货。很多人说技术分析不好，其实很多人就只是把技术分析当成简单的工具。技术分析背后是有逻辑的，它不是用指标、图形交易。我们理解市场的三个节奏，分散、集结、爆发，行情的节奏是慢速、加速、极速，包括找压力位、找支撑位，这些都是有逻辑的，而不是纯粹的技术指标。如果真的按照那样理解的话，技术分析就没有魂，没有根了，像烧火棍一样，似是而非。很多投资者知道的技术未必是真正的技术，他不知道背后的逻辑。

主持人：苹果期货作为今年的一个新品种，运行了一年不到。但是它引发的争论和市场的关注度是非常大的，这几天的行情波动也比较大。请李老师谈一下，您对苹果期货走势是怎么看的？

李大坤：苹果今年给了我们一个很大的教训。当时是快到春节，下面人报告上来的时候，我的第一反应是小品种刚上市，需要观察一下，后面一直没有去关注。等它真的开始上涨，后面我们就入场去做了几次，在7月份还是8月份也做了一次空，盈利不多，就几百点的样子。后面我们做了一次多，最近又做了一次多，都止盈出场了。这次的苹果，我们没赚到钱，今年做苹果总共就盈利了两次。接下来，苹果交易难度非常高，那些基本功不扎实、心态不够好、执行力不够强的朋友，玩苹果要小心一点。因为到了最后的关键时刻，多种力量在博弈，走势已经非常复杂。一定要想好怎么去保护自己，一波行情让你爆仓很容易，不要指望一波行情发财。如果你真的爆掉了，当出现更好机会的时候，你就没戏唱了。所以说，你要把时间拉长一点，人生后面还有几十年，何必纠结一次、两次。

主持人：按照您的观点来看，就是暂时不参与了？

李大坤：暂时不参与了，因为风险一样的，收益却不一样。

主持人：感谢李老师分享了这么多，在节目的最后请李老师看看有什么要点分享给投资者，或者是给于一些忠告？

李大坤：我认为一定要在认知上面去想一想，世界上那么多聪明人，他们都在进行交易，为什么那么多人都失败了呢？你现在认知到的东西就一定是正确的吗？如果你认为你的认知是正确的，你就在执行上面去想一想，如果你执行不到位，想想怎么才能够执行到位？我觉得面对自己的内心世界，克服自己的弱点，一定要把自身存在的问题找到，比如说固执，犹豫不决。举个例子，你上一次亏损的钱下次能赚回来吗？很多投资的想法是不能，有些是不一定，有的是能。其实是不能的，因为上次的行情都发生过了，没办法历史重演，每一次交易都是新的态势，不要让上次交易的结果影响到下次交易。一定要保持初衷，要知道自己的问题出在哪里，然后找到解决这些问题的办法。比如说，你看到盘面就忍不住去交易，明明知道那个交易是不能做的，你又忍不住。那么很简单，你就把它给关了，去找个爱好，上班也好，做生意也好，去玩也好。如果你没办法做到，我劝大家，离开这个市场可能是最好的选择。

主持人：再次感谢李老师精彩的分享，非常感谢各位投资者朋友的支持与观看，本期节目到此结束，下次再见。

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