橡胶早评：资金关注力下降，橡胶仍偏弱运行

要闻：2018年9月份越南橡胶出口总量为15.29万吨，环比下降10.67%，同比上涨1.69%，1-9月份累计出口103.05万吨，同比上涨8.3%，但橡胶出口金额同比下降11.9%。2018年9月泰国出口天然橡胶27万吨，同比下滑9.7%，环比下降8.2%。本月出口标胶11.4万吨，同比增长9.3%，环比下跌5.3%。乳胶出口同比微增0.7%，环比下降5.9%。烟片胶出口同比大降 36.6%，环比下滑12.2%。混合胶出口8.5万吨，同比降28.5%，环比降33.1%。本月出口中国天然胶10.8万吨，同比降 24.9%，环比降 14.6%。9 月泰国橡胶（含天胶及混合胶）出口量同比下降15.1%，出口中国降26.5%。前9月，泰国出口天然胶262.1万吨，同比微降0.09%，出口中国降12%。泰国天然胶、混合胶共出口362.4万吨，同比增长5.9%，出口中国增长2.8%。

期货报价：沪胶主力1901报价12060（45）；沪胶1811报价10680（65）；沪胶1905报价12375（50）；东京期胶最新报价169.3（2.5）。

现货、原料报价及价差

天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价10850（100）；泰#3烟片胶（上海）报价12450（150）；青岛保税区泰国RSS3报价1455（0），泰国STR20现货1355（0）。泰国混合胶10700（75），SCR5全乳胶-主力合约基差-1210（55），泰国混合胶-主力合约基差-1360（30），STR20#内外盘价差15（5）。

合成胶现货价格：丁二烯10500（0），顺丁上海13000（-400），丁苯（1502）山东12300（100）。全乳胶-顺丁价差-2150（500），全乳胶-丁苯（1502）-1450（0）。

原料价格：海南胶水10100（0），云南胶水9600（0），泰国合艾白片40.43（-0.08）。

库存情况及开工率：青岛保税区库存11.2万吨（-5.06）；上期所总共库存58.9万吨（0.09）；注册仓单51.3万吨（-0.12）。半钢胎开工率68.62%（1.69），全钢胎开工率73.28%（0.73）。

持仓与技术分析：1901合约冲高回落，夜盘延续。从日K线图看，日K线在所有均线下方运行，MACD绿柱缩小。成交量增加、持仓量减少，仓差-6532。前20名会员持仓，多单76132（-224），空单108579（-1140），净多单34399（64），净空单66846（-852）。周线底部震荡，MACD红柱缩小。

小结：橡胶昨日区间震荡，12000点为多空的主要争夺位置，现货价格微涨75元，混合胶与主力价差缩小至1360元/吨。相比于近几日股市的强劲，商品市场略显疲软，资金关注力下降，而橡胶基本面又无亮点可言，沪胶暂时延续偏弱运行。泰国、越南9月进口量同环比转弱，主要因今年的期现套利空间有限，导致进口减少，但四季度为供应旺季，当前产区供应良好，预计伴随供应旺季到来，进口将稳步回升。当前半钢轮胎企业销量表现相对稳定，部分企业出口订单月内相对集中，一定程度上支撑当前开工表现。另外雪地胎目前仍为销售高峰季，对厂家生产亦给予支撑，周内全钢胎、半钢胎开工率小幅上涨。价值低洼区间易受宏观及消息面的影响，关注今天整体商品氛围。预计今日橡胶区间震荡。