摘要：

1、现货价格： 10 月 22 日，PTA 华东地区现货均价为 7150 元/吨，比前日下降了 70 元/吨。

2、期货升贴水：10 月 22 日， TA1811 升水-20 元/吨，较前日增大 54 元/吨；TA1901 升水-206 元/吨，较前日增大 26 元/吨； TA1903 升水-246 元/吨，较前日增大 16 元/吨。

3、持有收益率：10 月 22 日，持有收益率为-2.97%，较前日增大 0.35%，处于中性偏低位置。

4、加工费用：据笔者测算， 10 月 19 日，现货加工费用为 395 元/吨，比前日减小 47 元/吨。

5、开工率：10 月 18 日，PTA 工厂开工率为 73.02%，处于较高水平；聚酯工厂开工率为 85.33%，处于中间水平；江浙织机开工率为 72.00%，处于中间水平。

6、期货库存：10 月 22 日，期货仓单及有效预报合计为 16120 张， 比前日增大 1909 张。

7、小结：供应上，10 月 PTA 装置检修较 9 月有所增加，供应上会有所收窄。需求上，下游聚酯和江浙织机有所企稳，但销量持续低迷。短期 PTA 驱动向下。持有收益率处于中性偏低位置，现货加工费用位于偏低水平。PTA 估值偏低。预计短期 PTA 将震荡运行。