铝

海德鲁消息反复引发盘面大幅波动，目前来看氧化铝供应忧虑缓解，价格开始出现松动，对铝价有一定利空，沪铝暂观望

暂观望

锌

库存连续两周回升令锌价承压，但炼厂开工率回升缓慢限制精锌供应，精锌库存下降趋势尚未确认扭转，建议暂观望，继续关注库存变化

建议暂观望

镍

进口镍流入增加以及镍铁供应回升预期令镍价承压，但下游不锈钢需求回升仍对镍价有所支撑，建议沪镍暂观望

建议暂观望

黄金

由于预期出现分歧，当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升；若金价的避险特性能够回归，有利于金价。若通胀预期确有提升，将是对金价的重大利好。建议短期继续观望

短期继续观望

钢铁

市场对采暖季限产的悲观预期部分修复，我们维持RB1901 3850~4450的价格估值区间不变，目前价格已经来到估值区间中部，建议稳健投资者可以止盈部分多头。目前唐山地区限产力度较为宽松，钢厂对采暖季限产预期较弱，但眼下至11月中为各省市限产政策密集发布期间，预计价格波动性将加大，我们认为不必对秋冬季限产过于悲观，今天市场有传言沙钢将开始实施进博会限产，叠加钢材价格季节性考虑，建议RB1901剩余多单的下一止盈位目标位在4250附近。卷螺差受供需影响料将保持弱势。

建议RB1901多头部分止盈，剩余多单的下一止盈位目标位在4250附近。卷螺差受供需影响料将保持弱势

铁矿石

受短期到货不佳以及节前补库影响，铁矿石短期基本面较为强劲，但总体供过于求的基本面格局没有改变，自身矛盾不大，下方空间有限，维持矿价跟随钢价波动和不做空的观点。节前铁矿合约走低但现货相对坚挺，国庆期间SGX10月铁矿合约整体走高（从9月28日的68.15美元升至10月5日的69.05美元），节后连铁合约预计有望出现一波补涨行情

铁矿不做空

焦炭

近期钢厂高炉开工率稳中有升，但中下旬仍存限产预期，钢厂到货情况良好，贸易商补库后到货将出现减少。焦化厂开工率继续小幅回升，但焦企库存本周下降明显，挺价意愿强烈，超跌焦企报价上调。港口方面，贸易商补库需求有启动迹象，港口库存止跌回升。综合来看，随着贸易商补库需求开启，钢厂到货减少，焦炭库存向港口转移。1-5反套持有

1-5反套持有

焦煤

焦企环保限产仍然宽松，且焦企逐渐进入冬储补库阶段，因此炼焦煤库存大幅上升；供应方面，前期煤矿、洗煤厂停产影响持续，目前供应端依然偏紧。港口方面，焦煤方面海运煤价格回涨，需求有所回暖，港口库存持续下降。现货市场依旧偏强运行，低硫主焦煤短期也有上涨之势。操作上建议暂观望

暂观望

动力煤

需求方面，六大电厂日耗维持50万吨低位，库存历史高位继续上升，库存可用天数突破30天，位于历史最高水平。中转方面，环渤海煤矿库存走低，主因调入减少，锚地船舶数维持偏低水平。供应方面，进口额度指标未按预期增加，产地安全及环保检查持续，库存维持低位。需求疲弱超市场预期，压制煤价。观望。

离场观望

天胶

短期基差有所走强预计对于价格有所支撑，不过由于宏观风险因素的不确定性加剧市场的波动，建议RU01在11500-12500区间内短线操作。

RU01在11500-12500区间内短线操作。

大豆/豆粕/菜粕

短期粕类受外盘回调及猪瘟等情绪影响延续调整。不过中美贸易战背景下国内美豆进口受限，而当前国内豆粕库存处于季节性下降，基差整体维持强势。后期注意关注中美谈判消息。整体来看，豆粕短期延续调整，但贸易战结束前暂难反转，企稳后仍维持逢低做多思路。

豆粕延续调整，企稳后仍维持逢低做多思路

豆油/棕榈油/菜油

在中美贸易战背景下，国内远期大豆供给存紧张格局，豆油高库存压力或将得到缓解，且四季度为消费旺季，油脂板块有望震荡走强，可考虑逢低买入豆油或菜油，但短期内油脂库存压力仍大，预计将维持震荡走势。棕榈油相对较弱，主产国高库存压力仍存，而国内后期到港量较多，或将拖累油脂板块，豆棕价差和菜棕价差维持逢回调买入策略。

可逢低买入豆油或菜油，豆棕油价差和菜棕油价差维持逢回调买入策略。

玉米/玉米淀粉

新季玉米减产炒作降温，临储拍卖叠加新玉米上市，市场供应压力将阶段性增加，玉米整体季节性压力较大，同时仓单压力较大，施压玉米市场。不而随着需求扩大，玉米产需缺口将继续扩大；同时，随拍卖持续推进，玉米临储库存压力在逐步减小；整体供需平衡继续由松向紧转变，有助于价格重心继续上移。操作上，季节性供应压力下，玉米短期预计仍偏弱运行，但下方空间有限，01合约下方关注1800-1850元/吨支撑；而长期来看，随产需缺口扩大，远期供应预计更为紧张，而5月合约处于拍卖空档期，玉米可逢低布局1905长线多单

短期仍偏弱，长期可逢低布局C1905长线多单

鸡蛋

前期淘鸡量增加、雏鸡补栏减少，叠加成本端豆粕价格较高，使得JD1901上涨显著。但由于短期内需求无亮点，且随着温度逐步下降，预计蛋鸡的产蛋率将逐步回升施压供应端。整体看来，鸡蛋现货价格压力较大，在期货高升水的背景下，谨慎投资者前期多单可获利了结

谨慎投资者前期多单可获利了结

白糖

国内方面，甜菜糖前期供应压力较小。广西甘蔗收购价方案意见函中维持新榨季收购价为500元/吨，对应生产成本为5700元/吨，从目前市场价格看，糖厂暂无利益驱动，预计2018/19年度广西开榨将在11月底或12月初，叠加进口量下滑、走私严打持续，将给剩余的库存留出较为充足的消化时间，因此在年度交替期间将有阶段性的供应短缺情况。国内预期阶段性供应偏紧，前期多单可继续滚动持有，SR901关注近期高点压力。

前期多单可继续滚动持有，SR901关注近期高点压力。

棉花、棉纱

前期新棉收购价小幅回落使得棉农出现惜售心理，上市进度慢于去年同期偏慢。新疆局部地区遭遇雨雪天气，影响新棉的交售进度和未采摘棉花的后期质量，后期若持续交售进度缓慢，在目前纺企备货普遍偏低的情况下，棉价或将出现反弹。需求方面，受中美贸易摩擦影响，国内纺织业的出口担忧进一步加剧，影响下游需求，关注后续的发展状况。郑棉跌至年初价位，建议前期空单获利了结，建议暂观望。

建议前期空单获利了结，建议暂观望。

苹果

目前收购季已过半，苹果现货价格开始季节性下滑，预计今年现货价格仍将和往年一样，呈现先抑后扬的走势，十一月中下旬可考虑逢低做多，短期内苹果期价或将偏弱震荡

期内苹果期价或将偏弱震荡

原油/燃料油

沙特能源部长称不会使用石油武器，并表示将原油日产量增加到1100万桶/天，原油价格目前有所承压。但目前油价已经大幅回调，当前已经接近伊朗制裁时间节点，建议原油空单谨慎持有。

建议原油空单谨慎持有

PTA

油价偏弱以及PX价格下滑对PTA成本支撑走弱，供应偏紧对TA价格依然有一定支撑，但终端需求未有起色导致聚酯库存偏高，短期维持偏弱震荡判断，建议TA901空单谨慎持有

TA901空单谨慎持有

沥青

沥青处于供需双减，现货继续上涨动力不强，但10月仍能维持坚挺，基差走强对期价有一定支撑，短期维持【3600,3800】区间震荡判断，BU1812反弹至3750以上可继续做空。

BU1812反弹至3750以上可继续做空。

LLDPE、PP

油价回落，LPP油制利润修复，其中PP油制利润已处三年高位水平，成本支撑削弱；
供需来看，高利润下供应回升预期强，PP进口窗口持续打开，供应端压力将较之前明显增加；
库存端，石化库存去化较节后第一周放缓，10月累库为大概率。
整体来看，前期利好在盘面基本体现，现货价格上涨乏力，年内高点或现，建议LPP逢高试空。

年内高点或现，建议LPP逢高试空。

玻璃

沙河地区厂家价格再度调整，以增加出库量，加大了库存的清理力度。沙河地区销售到周边市场的玻璃数量增加，造成了部分周边市场厂家的出库减缓。总体金九银十即将结束，市场信心也趋于平稳，贸易商采购谨慎为主。预计宽幅震荡为主，短线操作 

厂家调整价格清理库存，市场信心趋稳，贸易商谨慎；预计宽幅震荡。

甲醇

甲醇市场近期有所转弱，现货出货较为疲软，加之部分港口甲醇制烯烃装置检修，对市场压制较为明显，不过港口库存延续下滑，对市场仍有一定的支撑，因此不宜过分看空，操作上建议甲醇暂观望

甲醇暂观望

股指

监管层持续喊话，配套政策酝酿跟进，提升市场风险偏好，但外围不确定性影响行情持续，多单谨慎持有，不追多。

多单谨慎持有，不追多。

国债

期债：三季度GDP增速继续放缓，9月工业生产增速出现回落，但社会消费和固定资产投资增速略有上行，期债暂观望。

期债暂观望