日内交易策略

一、黑色

铁矿石：

1、基本面: 周三港口累积成交125万吨（+3.73%），远期现货累积成交19万吨（-47.22%），上午价格仍然持稳，盘面走高后贸易商调高报价，有的贸易商封盘惜售，钢厂接受度较差，有些钢厂转为观望，近期主流矿库存有转升迹象，中性；

2、基差：，普氏76.4，月均71.85，日照港PB粉现货563，折合盘面633，基差96.6，贴水率15.3%，升水期货适合交割品金布巴粉现货价格499，折盘面563.7，基差27.2，偏多；

3、库存：周五港口库存14527万吨，较上周增加174万吨，较去年同期增加1349万吨，WIND统计钢厂铁矿库存为25天，去年同期是25天，钢厂补库意愿不强，偏空；

4、盘面：20日均线走高，价格在20日均线上方，偏多；

5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多；

6、结论：因现货贸易商普遍资源较少，挺价惜售，盘面在高基差下被动跟涨，现货快速上涨后钢厂采购偏谨慎，近期资源偏紧货物出现累库迹象，防范高位回调风险。铁矿石1901:535空，目标525，止损540. 

螺纹：

1、基本面：政策面十月份开始执行京津冀秋冬季限产政策，近期受进博会影响预计长三角地区沙钢等重点钢企将受到限产影响，同时十月份建材下游需求迅速反弹至旺季水平但上周有所回落，库存维持低位；偏多

基差：螺纹现货折算价4779.2，基差589.2，现货升水期货；偏多。

3、库存：全国35个主要城市库存411.58万吨，环比减少6.35%，同比减少8.45%；偏多。

4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多。

5、主力持仓：螺纹主力持仓空增，偏空。

6、结论：昨日螺纹期货价格继续维持高位，各地现货及钢坯价格总体价格仍居高不下，市场整体”上有顶，下有底“的局面短期难以打破，预计本周价格以区间宽幅震荡为主，操作上建议1901合约日内4100-4220区间操作。

热卷：

1、基本面：政策面十月份开始执行京津冀秋冬季限产政策，本周受进博会影响预计长三角地区沙钢等重点钢企将受到限产影响，但目前热卷库存累积较快，汽车产销连续三个月同比下滑，总体需求偏弱；中性

2、基差：热卷现货价4180，基差257，现货升水期货；偏多

3、库存：全国33个主要城市库存241.67万吨，环比增加0.9%，同比增加17.7%，偏空。

4、盘面：价格在20日线下方,20日线向下；偏空

5、主力持仓：热卷主力持仓多增；偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格有所上涨，目前受政策面影响价格下方有支撑，但目前整体需求偏弱，上涨乏力，操作上建议日内3880-3980区间操作。 

焦煤：

1、基本面：。焦企开始冬储，需求旺盛；山西停产继续影响，供应偏紧。偏多

2、基差：现货市场价1372.5，基差-22.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：库存为1467.18万吨，增5.87万吨；偏空

4、盘面：20日线向上运行，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力多翻空，偏空

焦炭：

1、基本面：焦企焦炭库存维持低位水平，第二轮提涨范围扩大；偏多

2、基差：现货市场价2415，基差-20；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂焦炭库存439.6万吨，增2.36万吨；偏空

4、盘面：20日线向上运行，价格与20日线交叉；偏中性

5、主力持仓：焦炭主力多增，偏多 

硅铁：     

1、基本面：硅铁市场已经维持稳定运行近一个月时间，一方面月中旬时期，需求活跃度走弱，价格上涨支撑乏力；而另一方面厂家目前库存压力并不大，期货对眼下市场并无明显影响，因而价格走跌可能性也不大；中性。

2、基差：现货价格6500，基差-274，现货贴水期货；偏空。

3、库存：仓单523张，18305吨，厂家排单生产，有现货者较少，库存整体偏低；偏多。

4、盘面：20日线趋平，期价在20日线上方运行；中性。

5、主力持仓：主力持仓净空，空增；偏空。

6、结论：市场上下游普遍观望等待钢厂新一轮招标采购展开，目前钢招在即厂家挺价信心有所增强，但具体走势还需等待钢招明朗厂家再做进一步观察。硅铁1901：6650-6850区间操作。

锰硅：

1、基本面：在锰矿、焦炭等原料价格持续小幅上涨的利好下，合金厂企稳探涨情绪较高，毕竟当下市场现货资源整体并不多对价格支撑犹在；偏多。

2、基差：现货价格8825，基差81，现货升水期货；偏多。

3、库存：仓单0张，大多工厂以执行钢厂订单为主，基本无现货对外零售；偏多。

4、盘面：20日线向上，期价在20日线上方运行；偏多。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多。      

6、结论：尽管新增产能的陆续投产抑制了市场部分动能，但在眼下利好信息逐步扩大的情况下，不排除硅锰合金价格迎来一波反弹的可能。锰硅1901：8650多，止损8600。  

二、化工

橡胶

1、 基本面：供给未有明显减少，供应过剩，偏空。

2、 基差：17年全乳胶现货10700，基差-1245，现货贴水期货；偏空。

3、 库存：青岛保税区库存减少，上期所库存增加；偏空。

4、 盘面： 20日线向下，价格20日线下运行；偏空。

5、 主力持仓：主力持仓净空，增空，偏空。

6、 结论：空单12000下方止盈，等反弹抛回。 

PTA：

1、基本面：随着PTA价格不断下跌，PTA工厂利润压缩明显，PTA有几家工厂检修，供需格局有所好转，但考虑到聚酯需求整体表现较为疲弱，产销气氛低迷，总体PTA趋势偏弱。偏空。

2、基差：现货7110，基差182，升水期货；偏多。

3、库存：PTA工厂库存3-5天，聚酯工厂PTA库存3-5天；中性。

4、盘面：20日线向下，价格20日线下；偏空。

5、主力持仓：主力持仓空单，空减；偏空。

6、结论：短线PTA压缩明显，短线空单部分止盈，中线空单持有。PTA1901：短线空单6900附近部分止盈。

甲醇：

1、基本面：甲醇产区产量增加，下游部分烯烃装置停车，买方抵触情绪明显，打压市场，短期供需格局有所走弱，但甲醇库存处于偏低水平，后市依旧存在冬季天然气炒作，价格下跌空间有限。中性。

2、基差：现货3440，基差75，升水期货；偏多。

3、库存：江苏甲醇库存在38.75万吨，较上周下降1.03万吨，偏多。

4、盘面：20日线向上，价格20日线上；偏多。

5、主力持仓：主力持仓多单，多增；偏多。

6、结论：甲醇回落做多为主。甲醇1901：多单操作，止损3270 

塑料 

1、 基本面：当前需求逐步转向旺季，下游农膜报价稳，地膜10800，国内PE厂家开工率86.1%较上周稳，库存方面去库放缓，库存再次积累，现货价格稳，神华拍卖PE成交率8.0%，LLDPE华北成交无，华东成交无，中性；

2、 基差：LLDPE华北现货9550，基差85，升水期货0.89%，偏多； 

3、 库存：石化厂家库存81万吨，中性

4、 盘面：LLDPE 1901合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空； 

5、 主力持仓：LLDPE主力持仓净空，增空，偏空； 

6、 结论： L1901预计短期内震荡为主，日内9500左右逢高做空，9550止损； 

PP

1、 基本面：当前下游bopp厂家库存及订单下降，国内PP厂家开工率85.2%较上周变化不大，库存方面去库放缓，库存再次积累，现货价格持续缓慢下跌，神华拍卖PP成交率47.8%，均聚拉丝华北成交10600，华东成交无，中性；

2、 基差： PP华东现货10750，基差749，升水期货6.97%，偏多；

3、 库存：石化厂家库存81万吨，中性

4、 盘面： PP 1901合约20日均线走平，收盘价位于20日线下，偏空；

5、 主力持仓：PP主力持仓净空，增空，偏空； 

6、 结论： PP1901预计短期内偏弱震荡为主，日内10040左右逢高做空，10100止损； 

原油1812：

1.基本面：周三美国能源信息署EIA数据显示，美国10月19日当周EIA原油库存增加634.6万桶，预期增加370万桶，前值增加649万桶。但10月19日当周EIA汽油库存大幅下降，创2017年12月以来新低；中性

2.基差：10月22日阿曼原油现货价约为79.38美元/桶，基差3.2，升水期货，偏多

3.库存：美国截至10月19日当周API原油库存意外增加988万桶，预期增加355万桶；美国至10月19日当周EIA库存预期增加355万桶，实际增加634.6万桶；库欣地区库存至10月12日当周增加137.1万桶，前值为增加177.6万桶；截止至10月24日，上海原油库存为80.1万桶；偏空

4.盘面：20日均线偏平，价格在均线下方运行；中性

5.主力持仓：截止10月16日，CFTC主力持仓多减;截至10月16日，ICE主力持仓多减；偏空；

6.结论：沙特王储在案发后终于打破沉默称杀害记者为“十恶不赦的犯罪”，多位知名民主党收到炸弹包裹，恐慌情绪使得全球主要资产下跌，预计今日保持偏空震荡；SC1812：530-540区间偏空操作

380燃料油1901：

1、基本面：周三美国能源信息署EIA数据显示，美国10月19日当周EIA原油库存增加634.6万桶，预期增加370万桶，前值增加649万桶。但10月19日当周EIA汽油库存大幅下降，创2017年12月以来新低；中性

2、基差：10月19日舟山保税燃料油518.5美元/吨，基差131，升水期货，偏多

3、库存：截至10月17日新加坡燃料油总库存为2029万桶，环比增加19万桶，其中轻质馏分油为1110万桶，中质馏分油为919万桶；偏多

4、盘面：20日线偏上，价格在均线上方运行；偏多；

5、结论：上游原油价格持续下

三、金属

黄金

1、基本面：美股遭血洗，道指暴跌600点，标普跌超3%，道指标普回吐年内涨幅；纳指跌4.4%，创七年最大单日跌幅；资金涌入美元美债避险，美债收益率大跌；美联储褐皮书：整体经济温和增长，担忧关税推升企业成本；美国楼市数据远逊预期：美国9月新屋销售创近两年新低；中性

2、基差：黄金期货277.15，现货276.29，基差-0.86，现货贴水期货；中性

3、库存：上期所库存仓单744千克，不变；中性

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空

6、结论：美股大跌，美元美债黄金等避险资产上涨，今早亚市跟随美股下行，避险情绪或将再升温。COMEX黄小幅上行，逼近近1240，再创新高，沪金主力下行后回升，内外盘差距继续拉大，短期沪金或小幅上行。沪金1812：277-279区间操作。

白银

1、基本面：美股遭血洗，道指暴跌600点，标普跌超3%，道指标普回吐年内涨幅；纳指跌4.4%，创七年最大单日跌幅；资金涌入美元美债避险，美债收益率大跌；美联储褐皮书：整体经济温和增长，担忧关税推升企业成本；美国楼市数据远逊预期：美国9月新屋销售创近两年新低；中性

2、基差：白银期货3595，现货3586，基差-9，现货贴水期货；中性

3、库存：上期所库存仓单1262979千克，增加1901千克；偏空

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多

5：主力持仓：主力净持仓空，主力空减；偏空

6、结论：美股大跌，美元美债黄金等避险资产上涨，今早亚市跟随美股下行，避险情绪或将再升温。白银跟随黄金走势，小幅下行。COMEX银小幅下行，沪银跳回落至3600以下，短期将继续震荡。沪银1812：3570-3600区间操作。

镍：

1、长期：不锈钢扩张，镍电池增涨前景好，需求增涨点显著，镍矿供应增速有限，总体供需偏紧。短期：镍矿多空博奕，稳定为主，镍铁产量增加快速，下游不锈钢产量无法匹配，下游消费不佳，进口部分时间有利润，供应不成问题，需求难以提升。偏空

2、基差：现货106850，基差3620，偏多

3、库存：LME库存219366，-294，上交所仓单10158，-114，偏多

4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向上运行，中性

5、主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空

6、结论：镍1901：100000-108000区间震荡，如果回到10万左右远月可以尝试多单。 

铜:

1、基本面：供需基本大致平衡，废铜进口受限，中美贸易战发酵,国内9月数据不及预期；偏空。

2、基差：现货50050，基差-280，贴水期货；偏空。

3、库存：10月24日LME铜库存增1125吨至152225吨，上期所铜库存较上周增15089吨至140789吨；偏多。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：沪铜50000附近震荡，等待方向，沪铜1812:空单减半，目标49500，止损51000。

铝:

1、基本面：铝厂环保限产和去产能有市场自己调节，俄铝事件缓；中性。

2、基差：现货14190，基差-60，贴水期货；偏空。

3、库存：上期所铝库存较上周减22001吨至820675吨  ，库存高企；偏空。

4、盘面：20天线以下运行；偏空。

5、主力持仓：主力净持仓空，主力空增；偏空。

6、结论：沪铝受到到14000附近支撑位，短期出现有企稳迹象，沪铝1812：多单持有，目标14300，止损14000。 

锌:

1、基本面：伦敦10月17日消息，世界金属统计局（WBMS）公布报告显示，2018年1-8月全球锌市供应过剩2.06万吨。1-8月全球精炼锌产量下降2.0%，消费量减少5.4%。同期全球精炼锌需求量较2017年1-8月减少49.7万吨。中国表观需求量为396.3万吨。2018年8月，全球扁锌锭产量为106.73万吨，消费量为107.04万吨。偏空。

2、基差：现货22800，基差+260；偏多。

3、库存：10月24日LME锌库存减少2225吨至161200吨，10月24上期所锌库存仓单较上日减少3419吨至18438吨：偏多。

4、盘面：昨日上涨走势，收20日均线之上,20日均线向上；偏多。

5、主力持仓：主力净空头，空减；偏空。

6、结论：供应缺口再次扩大；沪锌ZN1812：多单持有，止损21800。 

四、农产品

大豆：

1.基本面：美豆美豆震荡回落，美豆收割进程加快压制盘面。国内大豆价格保持稳定，东北地区收割进程正常，前期部分地区降雨影响少数大豆蛋白含量压制价格，国产大豆和进口大豆价差不断收窄限制国产大豆下跌空间。中性

2.基差：现货3700，基差-8，贴水期货。中性

3.库存：大豆库存707.84吨，上周703.29万吨，环比增加0.64%，去年同期425.82万吨，同比增加66.22%。中性

4.盘面：价格20日均线下方且均线方向向下。偏空

5.主力持仓：主力空单增加，资金流入，偏空

6.结论：美豆区间震荡延续；国内11月后进口大豆船期减少供应端或会紧张，支撑豆类价格。国内大豆收割正常，消息面国储将在年底或明年初大豆紧缺时抛储压制盘面。大豆整体延续区间震荡。

豆一A1901：短期3700附近震荡，短线交易或者买1抛5做正向套利。 

豆粕：

1.基本面：美豆震荡回落，美豆收割进程加快压制盘面。国内豆粕低位回升，技术性反弹，需求端仍受非洲猪瘟和饲料蛋白含量调整影响，但中下游成交尚好和中美贸易战延续吸引逢低买盘。节后油厂开工回升，豆粕现货偏强，年底进口大豆到港不足，豆类供应偏紧预仍在。中性

2.基差：现货3544，基差52,基差调整后升水。偏多

3.库存：豆粕库存77.02吨，上周89.31万吨，环比减少13.76%，去年同期72.62万吨，同比增加5.85%。中性

4.盘面：价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单增加，资金流入，偏多

6.结论：美豆区间震荡延续；国内11月后进口大豆船期减少供应端或会紧张，支撑豆粕价格，但近期消息面利空。豆粕整体震荡偏强，关注近期贸易战进展和生猪疫情。

豆粕M1901：短期3400附近震荡整理，短线交易或者多单轻仓持有，可逢低买1抛5做正向套利。期权策略卖出宽跨式策略。

菜粕：

1.基本面：油厂开机回升，进口油菜籽库存库存减少，现货市场整体成交转好，低位吸引成交。美豆进口征税利多粕类，菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2.基差：现货2630，基差96，升水期货。偏多

3.库存：菜粕库存0.1万吨，上周0.1万吨，环比持平，去年同期0.95万吨，同比减少78.9%。偏多

4.盘面：价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓：主力多单增加，资金流入。 偏多

6.结论：菜粕整体跟随豆粕走势，进口油菜籽加工利润尚可，中美贸易争端抬高农产品价格，短期跟随豆粕震荡，市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM901：短期2500上方震荡，短线交易为主。 

白糖：

1、基本面：Datagro:巴西中南部18/19甘蔗产量预计5.581亿吨，此前预估5.62亿吨，去年产量5.963亿吨。美国农业部(USDA)公布的10月供需报告显示，美国2018/19年度糖库存与使用比预估为 12.7% , 9月预估为 13.5%。中国9月食糖供需平衡表：18/19年度产糖1068万吨，去年同期1031万吨。2018年9月底，本期制糖全国累计产糖1031.04万吨，其中蔗糖916.07万吨，甜菜糖114.97万吨；全国累计销糖985.88万吨，累计销糖率95.62%。2018年9月中国进口食糖19万吨，同比增加3万吨，环比增加4万吨。中性。

2、基差：柳州新糖现货5470，基差349（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：截至9月底工业库存45万吨；中性。

4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空增，主力趋势不明朗；偏空。

6、结论：白糖利空基本面开始缓解，国内白糖跟随外盘反弹。白糖有底部成型的态势，近期交易逢低短多交易为主，远月合约相对偏强。

棉花：

1、基本面：USDA：10月报告调减18/19期末库存。2019年进口配额近期发放。中国农业部9月棉花供需平衡表18/19产量565万吨，17/18产量589万吨。8月进口棉花16万吨，同比增加91%。中性。

2、基差：现货3128b全国均价15863，基差493（01合约），升水期货；偏多。

3、库存：中国农业部18/19年度9月预计期末库存407万吨；偏多。

4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线下方；偏空。

5、主力持仓：持仓偏空，净持仓空减，主力趋势偏空；偏空。

6：结论：新棉逐步上市，新疆产量稳定，目前仓单巨大，纺织企业库存充足，短期市场并不缺棉花，中期可能会有国储收储等利多情况出现。01合约价格目前到达新棉成本线附近，下方空间有限。远月偏强，可逢低布局多单，中线可相隔100点逢低分批建仓多单。 

豆油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下降15.3%，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。9月马棕期末库存环比增加1.45%，需求不及增产季产量。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2.基差：豆油现货5450，基差-236，现货贴水期货。偏空

3.库存： 10月19日  豆油商业库存185万吨，前值181万吨，环比+4万吨，同比 +15.66% 。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力空减。偏空

6.结论：国内油脂整体基本面较差，中贸易战持续加剧，远月大豆国内进口量预计略低。马棕增产期，期末库存增加，消息均利空马棕市场，国内跟盘，美豆收割正常，对其产量不会有较大的影响，目前国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。豆油Y1901：5670附近及以下多单入场，止损5620

棕榈油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下降15.3% ，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。 9月马棕期末库存环比增加1.45%，需求不及增产季产量。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2.基差：棕榈油现货4700，基差-50，现货贴水期货。偏空

3.库存： 10月19日  棕榈油港口库存44万吨 ，前值45万吨，环比-1万吨，同比 -4.8% 。偏多

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：棕榈油主力空减。偏空

6.结论：国内油脂整体基本面较差，中贸易战持续加剧，远月大豆国内进口量预计略低。马棕增产期，期末库存增加，消息均利空马棕市场，国内跟盘，美豆收割正常，对其产量不会有较大的影响，目前国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。棕榈油P1901：4660附近或以下多单入场，止损4610

菜籽油

1.基本面： MPOB显示马棕库存环比有所回升，目前又是马棕增产阶段，另外船调机构显示马棕出口数据较同期下降15.3% ，目前需求有所转折，后续关注库存情况；中美贸易战再度升温，USDA报告产量年末库存预计再度上调，美豆短线再度承压，远月上涨可期。 9月马棕期末库存环比增加1.45%，需求不及增产季产量。国内库存压力改善，供应不缺。 偏空

2.基差：菜籽油现货6550，基差-80，现货贴水期货。偏空

3.库存： 10月19日  菜籽油商业库存50万吨，前值51万吨，环比-1万吨，同比+35.17% 。偏空   

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：菜籽油主力空减。偏空

6.结论：国内油脂整体基本面较差，中贸易战持续加剧，远月大豆国内进口量预计略低。马棕增产期，期末库存增加，消息均利空马棕市场，国内跟盘，美豆收割正常，对其产量不会有较大的影响，目前国内基本面较差，库存压力较大，建议高抛低吸。菜油OI1901：6550附近或以上空单入场，止损6500 

五、金融  

期指

1、基本面：总理：更多举措挖掘内需潜力，更有针对性破解实体经济发展难题。隔夜美股大跌，资金涌入美元美债避险，美债收益率下行，昨日两市冲高回落，金融板块领涨，消费和医药板块持续走弱，市场情绪偏谨慎；偏空

2、资金：两融7743.16亿元，增加8.5亿元，沪深港股通昨日净买入14.71亿元；偏多

3、基差：IF1811贴水2点，IH1811升水3.31点， IC1811贴水35.69点；中性

4、盘面：IH>IF> IC（主力合约），IH、IF、IC在20日均线下方；中性

5、主力持仓：IF 主力空增，IH主力空增，IC主力空减；偏空

6、结论：近期全球股票市场均出现不同程度下行，尽管国内金融监管机构政策利好，但国内经济基本面下行压力加大，三季度业绩预披露的中小创业绩增速下滑，此外中美关系不确定性增加，抑制权益市场风险偏好； IF1811：观望为主，支撑3080；IH1811：日内低开回落试多，止损2400；IC1811：观望为主。 

期债：

1、基本面：9月宏观数据再次确认基本面下行趋势，但近期监管层连续发声支持实体企业、央行宣布再增加再贷款和再贴现额度1500亿元等，宽信用政策进一步落地，基本面预期对债市形成压制；中性。

2、资金面：央行公开市场持续大额净投放，周三银行间市场资金面维持均衡偏松，银行间质押式回购利率多数下行；偏多。

3、基差：TF主力基差为-0.0148，现券贴水期货；偏空。TS、T主力基差分别为0.3556、0.0457，现券升水期货；偏多。

4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为15736.8亿、22082.7亿、42344.4亿；中性。

5、盘面：TS、TF、T主力在20日线上方运行，20日线向上；偏多。

6、主力持仓：TF主力净多，多增；偏多。T主力净多，多减；偏多。

7、结论：基本面不改下行趋势，但政策密集出台，信用回暖预期升温，经济悲观预期修正；税期扰动下，央行公开市场持续大额净投放，呵护流动性意图明显，资金面维持合理充裕；隔夜美股继续调整或波及A股，股债跷跷板效应利好债市。TS1812：逢低做多，止损99.45；TF1812：逢低做多，止损98.05；T1812：逢低做多，止损95.32