日前，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在出席国务院政策例行吹风会时，介绍设立民营企业债券融资支持工具等缓解企业融资难的情况。他表示，到今年9月末，普惠口径小微贷款同比增长18.1％，比全部贷款的平均增速高约5个百分点。前三季度普惠口径的小微贷款增加约9600亿元，增量相当于去年全年的1.6倍。总体看，金融支持民营企业、小微企业取得了积极进展。潘功胜同时指出，我国有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

民企债券融资支持工具市场化运作

潘功胜介绍，为进一步做好金融支持民营和小微企业发展，人民银行认真贯彻落实中央的决策部署，落实出台了一系列的政策措施:一是推动实施民营企业债券融资支持工具。通过信用风险缓释，为部分债券发行遇到困难的民营企业提供增信支持，进一步促进民营企业产品和金融服务创新发展。二是综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。三是注重银行的内部传导，督促银行完善内部制度安排，激发各级行和各级员工服务民营和小微企业的积极性。除人民银行之外，有关部门也按照中央的统一部署，出台了减税降费、融资担保、监测考核、简政放权、支持创新、优化信用体系建设等多项政策措施，支持民营和小微企业的发展。

潘功胜表示，下一步，人民银行将继续按照党中央、国务院的部署，坚持“两个毫不动摇”，按照市场化、法治化的原则，发挥债券、信贷、股权等多渠道的融资功能，进一步改善民营企业和小微企业的金融服务。一是发挥债券市场的引领作用。运用好民营企业债券融资支持工具，通过市场化的方式做好信用增进服务，稳定和促进民营企业的债券融资，带动民营企业整体融资氛围的改善。二是稳定银行的信贷支持。督促银行落实好再贷款再贴现政策，加大对银行贷款投放的监测考核和督察检查力度。对于经营良好、暂遇流动性困难的企业，要求银行不得盲目抽贷、断贷。三是继续支持配合有关部门，共同做好鼓励民营和小微企业的发展工作。

潘功胜在答记者问时介绍，设立民营企业债券融资支持工具主要有两方面考虑:一方面，金融市场和部分金融机构对民营企业风险的偏好有所下降，出现了一定的“羊群效应”，单依市场力量自我校正短期内很难产生效果，所以有必要对金融市场的非理性预期和行为进行引导。另一方面，债券市场具有公开、透明、传导效力高的特征，对其他金融市场预期的引导能力也比较强。所以，选择债券市场支持民营企业发债融资，对于改善市场预期、提振投资者信心具有积极意义。

他还透露，初期选择的实施民营企业债券融资支持工具的“专业机构”是中债信用增进投资股份有限公司，因其目前在中国是信用风险缓释工具市场份额最大的机构，已经成立十年，在债券市场信用增进和风险管理方面积累了比较丰富的经验，具有较强的信用风险识别管理和控制能力。

潘功胜强调，债券市场融资支持工具完全按照市场化运作，实施严格的风险管理。具体而言，第一，对于参与工具的各方，建立有效的激励约束安排和风险共担机制。第二，要发挥债券市场的主承销商作用。第三，实施机构在选择企业方面是完全市场化的。第四，信用风险缓释工具的价格形成是完全市场化的。第五，实施机构会基于大数定律，对债券发行人的违约概率进行严格精算，再结合信用风险缓释工具可能的定价区间，通过风险收益模型来测算损益情况，从而判断是否对企业发债提供支持。有信心保持人民币汇率基本稳定就人民币汇率而言，潘功胜谈了五点。第一，近期的人民币汇率变化主要是对市场供求和国际汇市波动的反映。人民币贬值主要是国际金融市场美元加息、美元指数增强、国际金融市场扰动以及贸易摩擦等共同作用的结果。

第二，人民币在新兴市场货币中表现总体稳健。今年以来，美元指数升了5％，新兴经济体货币指数下降了11％，人民币下降了5.9％，还是比较稳定的货币。

第三，人民银行已经积极采取措施稳定预期，如不断完善人民币汇率市场化的机制，保持汇率的弹性；已经并将继续积极采取宏观审慎政策等措施来稳定外汇市场预期。

第四，作为负责任的大国，中国不会搞竞争性贬值，不会将人民币汇率作为工具来应对贸易争端等外部的扰动。

第五，中国经济基本面稳健，宏观杠杆率基本稳定，财政金融风险总体可控，今年国际收支大体平衡，外汇储备充足。这些因素为人民币汇率保持基本稳定提供了基本面的支撑。

同时，人民银行、外汇局也积累了丰富的经验和政策工具，可根据形势变化采取措施。潘功胜总结道:“我们有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”