宏源期货白糖早评：郑糖近月似有走强之势

要点

1.原糖：受技术上的疲弱和利好的消息面丧失，雷亚尔回落，原糖延续调整。

2. 国内现货：昨日（10月30日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商站台报价5420-5440元/吨（-20）；南宁中间商暂无报价；湛江中间商报价5300-5400元/吨（0）；昆明中间商报价5270-5300元/吨（-40）。

3. 郑糖盘面回顾：昨日（10月30日），SR1901合约开盘5091，收跌20点（跌幅0.39%），报收5085，增仓11112手，持仓为346736万手。

4. 2018年1-9月我国累计进口糖197万吨，同比增加14万吨。2017/18榨季我国累计进口糖243万吨，同比增加15万吨。

5.Datagro预计巴西18/19榨季糖产量将创12年新低2638万吨，同时预期18/19榨季全球糖供应短缺158万吨。

6. 在本周一印度糖商协会（AISTA）组织的会议上，贸易商估计本榨季截至目前糖厂已签约出口83万吨糖，大部分为原糖，其中约45万吨为北方邦糖厂签订。

小结：原糖由于技术上超买后和利多的消息已透支，展开调整，按配额外进口价推算，内外倒挂。市场预期在新老榨季之初，由于产区尤其是云南方向资源偏紧，会造成局部的现货供应紧张，因而近月901合约在跌至5060一线有抄底资金介入，近月合约有走强之势，远月905合约更多是跟随国际糖的走势。糖会临近，等待糖会上消息面的指引，操作上建议观望。