盈透：多头在月底卷土重来的几个原因

作者：Briefing.com

来源：IB美国盈透证券

原文发表于美国时间2018-10-31

股市周二交易时段最后一个小时对市场产生极大影响，导致投资者难以确定任何明确的方向。最终，买入的兴趣偏好在周二交易时段结束前大幅增加，导致主要指数均有可观的涨幅，并极大安抚了投资者的情绪。

昨日尾盘的买入势头看起来延续到了今晨。

标普500指数期货上涨28点，交易价格高于公允价值1.2%。纳斯达克100指数期货上涨105点，交易价格高于公允价值1.5%。道琼斯工业平均指数期货上涨224点，交易价格高于公允价值1.0%。

Facebook公司将因看涨偏好而获得不错的涨幅。该公司发布的第三季度财报被正面解读为“好到足以”缓解有关该公司股票的极端负面看法，该公司的股价随即在盘前交易时段上涨4.8%。Facebook公司的股价已经较7月份的历史高点下跌32%。

Facebook财报引发的看涨反应是纳斯达克100指数期货的主要支撑原因，Facebook股价的上涨传染到其他需要股价上涨的高市值大型科技股。

Facebook的财报并不是完美无缺的，但其股价在昨日的上涨是保持昨日大盘涨势的关键。Facebook的财报以及通用汽车、T-Mobile、ADP公司、安进公司以及百胜餐饮集团等发布的财报好于预期均有助于投资者的情绪。

故而，财报新闻可被视为股市的有利因素。

昨日上涨以及预期中今天开盘后的反弹背后的关键将发挥更多作用，其他影响因素包括在10月份大跌中估值受损的基金需要在月底提升其股票权重以达到重新平衡，以及担心被基金平衡需求努力逼空的做空者的空头回补行为。

我们也不应该遗忘市场上还有一种持续的看法认为股市已经超卖，理应轮到可观的反弹。巧合的是，11月至4月是股市历来表现最强劲的阶段。

后一个因素在恐怖的万圣节是一个令人欣慰的看法，不过市场仍面临部分阻力因素，包括11月4日即将开始的对伊朗出口石油的制裁，11月6日的中期选举，11月30日至12月1日的G20领导人峰会，以及持续的英国退欧谈判、意大利与欧盟的预算僵局以及贸易争端等问题。

关键一点是大家不能允许自己被今早的期货上涨或今天可能的任何反弹所蒙蔽。因为部分良好的经济数据公布，预期中的反弹已经对美国国债市场造成影响。

10月份的ADP就业变化报告显示，私营部门就业人数估算值增加22.7万人（Briefing.com的预测为18万）。这导致市场对将于周五公布的就业数据中的非农就业人数增长持有相当高的期待，并可能引发部分对平均小时工资意外上涨的担忧。

此外，第三季度雇佣成本指数增长0.8%（Briefing.com预估为增长0.7%），建立在此前第二季度增长了0.6%的基础上。该指数的增长是受到薪酬增长0.9%以及福利成本增长0.4%的推动。

从该报告中得到的关键结论是，数据验证了公司雇主在此前讨论过的员工薪酬成本上涨的趋势，这也是导致美联储采取货币紧缩政策的原因。换句话说，截至2018年9月的12个月间员工成本上涨2.8%，与之相应的，在截至2017年9月的12个月间员工成本上涨2.5%。

10年期美国国债收益率上涨5个基点至3.16%。在今天股市尝试反弹的背景下，国债收益率的上涨可能影响不大。不过因为对利率上涨的担忧被视为导致10月抛售和大跌的重要因素，若国债收益率持续上涨，该因素将重新成为市场焦点。

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