上周，美元维持强势，大宗商品价格承压回落，中国期货市场监控中心工业品指数（CIFI）振荡走低，录得四连阴，重心弱势回调，周度跌幅达2.21%，以1029.37点收盘，最高上冲至1058.06点，最低下探至1016.26点。

分品种看，工业品普遍低迷，大面积飘绿。受到原油价格大跌的拖累，甲醇破位下行，下跌8.50%。铁矿石在黑色中表现最弱，跌幅达5.57%。热轧卷板和沥青深度回调，跌幅均超过4%。而铅、玻璃、白银及铜四个品种逆势上行，其中铅走势略强，上涨1.24%。本周，工业品市场波动或加剧。

市场预期偏悲观，甲醇空头信心增强，持仓不断增加。部分装置提升负荷，甲醇开工率上升。西北主产区厂家出货不畅，新签订单一般，企业出厂报价下调。市场买气不足，内地与沿海地区价格重心均下探。沿海地区回调幅度更深，与内地价差回落，进而导致套利窗口关闭，内地企业出货承压。随着冬季来临，下游传统需求走弱，部分烯烃装置停车，市场采购积极性不高。贸易商积极出货，部分降价让利，但交投未有明显改善。部分国产货源抵达港口，甲醇港口库存回升。国际市场甲醇价格逐步回调，市场恐慌情绪依存。

预期和现实博弈，铁矿石期现走势剧烈分化，期货市场多单减仓明显，而现货价格则较为坚挺，主流高品澳粉供应偏紧的情况持续，导致贸易商低价出货意愿不强。日均疏港量继续上升，周内到港环比减少，港口库存再次大幅下降，巴西矿库存增加而澳洲矿减少的情况延续。PB粉供应偏紧及价格大涨使其他澳粉性价比得以体现，金步巴粉及部分低品澳粉需求回升，价格涨幅居前。高炉开工率环比下滑，11月后采暖季限产逐步开始，铁矿石需求环比将会下滑，但同比仍将好于去年同期。供给方面，预计进入12月力拓发货量将会提升，有助于缓解主流粉供应不足。

热轧社会库存继续小幅增加，价格大幅下跌。现货成交较差，市场心态走弱。目前需求疲软，但华东地区到货资源减少，船只难以靠港，后期或集中到货。钢厂集中复产，产量大幅回升，价格基本在钢厂成本边际，短期尚有支撑。在供应不减、需求尚弱的情况下，库存增加概率较大。

山东、东北地区沥青价格下跌，西北地区上涨，其他地区沥青现货价格持稳。北方地区需求持续转弱，南方部分地区炼厂采取优惠措施，整体出货尚可。长三角地区整体需求一般，库存有所上升，但仍保持中低水平。东北地区道路施工基本结束，道路需求持续萎缩，个别炼厂将转焦化生产。山东地区近期观望心态较浓，签单较少，目前出货以前期合同为主。西南地区需求并未有明显提升，沥青库存消耗较为缓慢。

沪铅主力合约短暂回调后放量突破，多头情绪重燃，延续强势格局。受济源几家大厂限产影响，沪铅放量上涨。在铅价大幅上涨后，传统淡季预期加重，企业多按需采购，加之再生铅价格优势明显，企业采购多从原生铅市场流向再生铅。