云南是我国第二大甘蔗种植基地，食糖产量居全国第二位，其在我国食糖生产领域占有举足轻重的地位，而2009/2010榨季云南却遭遇了60年不遇的干旱天气，云南的旱灾不仅对现货糖价产生了影响，同时金融市场上相关的资产价格也反映出旱灾带来的影响，除了期货市场上的白糖价格出现大幅上涨之外，股票市场相关板块也出现联动现象。上周，笔者对云南部分甘蔗主产区旱情进行了实地调查，途径昆明、玉溪、元江、红河、大理、保山、潞江坝等地，并与云南糖协、部分地市农业局以及糖企进行了深入交流。具体情况如下：

　　秋冬春三季连旱，2009/2010榨季甘蔗受灾严重，新榨季甘蔗种植受阻

　　此次云南出现的跨年度的秋冬春三季连旱，在我国甘蔗种植史上非常罕见。笔者在云南调查时发现，部分地区的河流已露出了河床，当前云南各地抗旱形势严峻。据云南省农业厅统计，云南全省甘蔗受灾面积超过了354万亩，其中绝收面积超过了52万亩。

　　目前，云南蔗区受灾面积和绝收面积仍呈增加趋势。云南糖协杨秘书长表示，云南蔗区受灾面积占总种植面积一半以上的地区为保山市、红河州、玉溪市、普洱市、临沧市。其中，保山市蔗区几乎百分之百受灾，全市受灾面积约为47万亩，而全市甘蔗总种植面积仅有51万亩。保山市去年食糖产量约为30万吨，预计今年的产量只有16万吨，减产幅度超过了50%；红河州受灾面积近九成，受灾面积约为28万亩，去年食糖产量约为18万吨，预计今年产量约为8万吨，减产幅度也超过了50%；玉溪市受灾面积约为23万亩，全市种植甘蔗面积约为31万亩，去年食糖产量约为17万吨，预计今年产量在8万吨左右，减产幅度在50%；普洱市受灾面积约为30万亩，全市总种植面积约为41万亩；德宏州受干旱影响相对较小，德宏州有19万亩甘蔗受灾，但同时还有24.8万亩蔗地遭受霜冻灾害。

　　从笔者所调查的甘蔗生长情况来看，整体表现可谓是非常糟糕，尤其是保山和玉溪元江地区，田地里的甘蔗植株稀稀疏疏，旱死的比例非常大，正常年份可以长到两米左右的甘蔗今年只有一米左右，枯死矮化的情况非常严重。

　　从新榨季的甘蔗生长前景来看，旱灾对宿根蔗发芽、出苗、成活的影响非常大。据笔者了解，保山隆阳区约有60%的蔗田需要翻种，如果旱情一直持续下去，甘蔗则无法种植，而当前正是甘蔗种植的最佳时期，如果到5月10日左右仍然没有有效降雨，旱情依然得不到缓解，那么基本可以确定新榨季甘蔗产量将会减少。当然，当前云南新榨季甘蔗种植面积还难以评估，主要是牵涉到天气以及政府政策方面的问题，如果在种植结构上有所调整，如加大水田甘蔗的种植力度，那么新榨季云南全省甘蔗产量增减还不好预估。此外，从农作物种植的比较效益来看，甘蔗没有太大优势，除了一些干旱坡地只能种植甘蔗以外，其他较好的耕地种植其它农作物收益更好。笔者在元江地区调查时发现，当地香蕉种植面积非常大，并对甘蔗种植形成了较大威胁。

　　2009/2010榨季食糖产量减幅较大，新榨季产量可能会继续下降

　　按照正常年景，当前正是榨季生产高峰期，但笔者在产区看到，多数糖厂已收榨，如位于元江的某糖业集团已提前于3月初收榨，原本计划是在3月下旬收榨。由于干旱天气的影响，今年糖厂甘蔗入榨量较去年大幅下降，如保山市某糖厂榨糖量较去年减少约60%，主要原因是甘蔗入榨量大幅减少，4条生产线根本”吃不饱“。与此同时，尽管当前糖价处在高位，但糖厂的制糖成本同样大幅上升，如今年糖厂的甘蔗收购价较去年上升了50元/吨。另外，甘蔗加工费、运输成本、仓储费以及人力成本、税收等也出现了较大幅度的增加。据了解，2009/2010榨季云南大部分糖厂的生产成本将超过4000元/吨。

　　整体来看，特大旱灾已经对云南全省的甘蔗生长造成了极其严重的影响，预计云南甘蔗产量最终会因灾减产450万吨左右，与上年相比预计减产近30%。

　　截至目前，干旱对云南2009/2010榨季食糖产量的影响已经基本明晰，下面我们主要关注一下干旱对云南新榨季食糖产量的影响。当前来看，新榨季云南食糖产量不容乐观。如果后期旱情继续发展，那么云南新榨季食糖产量很有可能出现连续减少。作者：中证期货 杨卫东