近期商品自身驱动不突出，市场情绪波动频繁，震荡为主。黑色依然偏强，但是督查力度较弱，或涨势有限，能化重回中观矛盾。当前经济现实并不乐观，市场期待的更多是政策上的预期。整体以震荡思路对待，黑色偏强，能化逐步走弱。

能化板块：装置检修降低边际供应，去库存是主线，品种出现个性化走势，分化明显。

黑色板块：政策方向改变，震荡偏强。

油脂油料：受供需报告数据提振，美豆周四探底回升，11月USDA调降当季大豆单产1蒲式耳至52.1蒲式耳/英亩，但出口预估下调1.6亿蒲式耳，结转库存增长7000万至9.55亿蒲式耳。USDA继续调降中国大豆进口量预估，贸易战预期在本次报告中得到充分反应，短期继续关注G20首脑会谈进展，操作上油粕继续保持震荡思路。