一、股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO净流出11亿元，前一周无IPO项目；

二级市场：上周在新发基金、北上资金和两融融资杠杆资金的带动下，A股整体资金呈现净流入。其中，陆股通北上资金净流入51亿元，国内新发基金(股票型+混合型)规模37亿元，两融融资余额上升22亿元；资金流出方面，交易费用33亿元。

本月上旬北上资金大幅净流入，流入主要集中在食品饮料(贵州茅台、五粮液)、金融(中国平安、招商银行)、医药生物(恒瑞医药)等，其中食品饮料和医药生物正是10月份流出规模较大的行业。

投资者情绪：上周融资交易占比7.7%(前一期8.0%)，日度换手率0.7%(前一期1.0%)，股指期货多/空比例98%(前一期93%)，机构合计挂单卖出302亿(前一期买入213亿)。

限售股解禁：上周限售股解禁393亿元，前一期限售股解禁708亿元。预计本周限售股解禁214亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周公开市场操作净回笼0亿元；10月，公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6059亿元，环比少投放1.11万亿元。

信用货币派生：9月，M1增速4.0%(前值3.9%)，M2增速8.3%(前值8.2%)；新增社融2.2万亿元(前值1.9万亿元)，新增人民币贷款1.4万亿元(前值1.3万亿元，其中，居民中长期贷款4309亿(前值4415亿)。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周SHIBOR隔夜利率下行44BP，R007下行10BP；

国债市场：10Y国债收益率下行7BP至3.48%，期限利差走扩6BP；

信用债市场：5Y企业债收益率下行4BP，信用利差走扩1BP；

理财市场：人民币理财产品收益率(3个月)下行4BP；

票据市场：长三角和珠三角票据贴现率下行5BP；

外汇市场：美元兑人民币汇率下降0.06%，人民币小幅升值。

风险提示：流动性环境出现超预期波动。