易盛农期指数上周小幅上行，截至11月16日，报收于974.7点。

图为易盛农期指数日线

美棉在前低附近止跌，在出口疲软的境况下，维持在75—80美分/磅宽幅振荡。我国棉市供应逐渐增加，10月工商业库存依然高企，棉价上方压力仍大。下游纺织品服装出口同比增长7.26%，环比下降12.6%，终端增长仍好但也呈衰退迹象。盘面上，价格弱势整理，持仓下降，后市或出现低位横盘。

中国农业部发布11月食糖供需预测分析，2018/2019榨季糖料播种面积有一定的缩减，2018/2019年度糖料种植面积为1477千公顷，因糖价低迷，糖农种植意愿可能有所减弱。但提高收获单产，故对本榨季产量维持不变，为1068万吨。国际糖业组织ISO发布季报，因巴西、欧盟、印度和巴基斯坦产量下调，故大幅下修2018/2019年度全球糖市过剩预估为217万吨，低于8月预估的675万吨。UNICA双周报显示，截至11月1日，2018/2019榨季巴西中南部累计入榨甘蔗5.08亿吨，同比减少4.35%；累计产糖2435万吨，同比减少26.7%；累计生产乙醇272.6亿升，同比增加20.29%；制糖比为35.87%，同比降低11.75%。下游方面，截至10月31日，甜菜糖厂已开机30家，共生产食糖30.11万吨，销售食糖11.18万吨。综合来看，短期因蔗糖尚未大规模开榨，供应季节性偏紧，价格仍存向上趋势。

最近三周，油厂开机率逐步回升，菜粕价格下跌后，下游提货速度放缓，库存有所累积。截至11月9日，沿海地区进口菜籽加工厂开机率在51.82%，上周为50.36%，两广及福建地区菜粕库存增加至1.65万吨，较上周的6500吨增加10000吨，但较去年同期各油厂的菜粕库存1.86万吨下降11.3%，处于历史同期偏低水平。上周个别油厂开双线以及原料到港恢复开机，压榨量将回升至13.3万吨左右，供应有保障。短期菜粕价格走势依旧看政策，等待11月底G20峰会后政策指引。若中美贸易和谈，菜粕在情绪带动下仍有下跌空间；若中美贸易摩擦持续，12月国内蛋白粕供应偏紧的局面将出现，那么菜粕价格有望走强。