农产品行业要闻

周一

【贸易】

由于中国与美国的贸易冲突仍未结束，因此中国可能转向巴西寻购更多的大豆，满足国内庞大的大豆需求。艾伦代尔公司首席战略师Rich Nelson称，Nelson称，从目前到11月峰会期间中国可能不会采取实质性举措。最好的情况是，峰会后的几个月里，中美会举行更多会议。我们认为11月底之前不会有实质性进展。在他看来，即使未来数周或者数月出现一些曙光，但是短期或者中期内美中两国贸易战的局面不会发生实质性的变化。中国目前的大豆库存显然很充足，眼下没有兴趣采购美国大豆。中国可能到12月到3月期间才会有一些采购需求，这意味着11月、12月或1月买家会入市采购。届时美国的销售可能有所加快，前提是中国没有别的选择，只能采购美国大豆。他认为中国可能会有一段时间从美国采购大豆，但数量可能相对有限，时间也相对有限。整个贸易讨论的其他争执点是政治环境以及中国会坚守目前的底线。（来源：天下粮仓）

【大豆】

彭博社报道称，俄罗斯总理Dmitry Medvedev在北京表示，俄罗斯计划提高大豆产量，用来对中国出口。Medvedev称，中国的大豆需求非常旺盛。战略谷物公司分析师Laurent Crastre称，俄罗斯对华出口将会增加，但是不会激增。过去十年俄罗斯大豆产量一直呈现增长态势。美国农业部预计2018/19年度俄罗斯大豆产量达到创纪录的390万吨，出口量将达到70万吨。尽管如此，这仍远远低于全球头号大豆出口国巴西的出口规模。本年度巴西可能出口7500万吨大豆。受贸易战的影响，中国9月份从美国进口的大豆数量比上年同期减少超过80%。与此同时，中国提高从巴西进口大豆的数量，以填补供应缺口。另外，乌克兰也计划提高对中国的谷物出口。乌克兰国有粮食及食品公司与中国成套工程总公司（CCEC）周二在上海举行的进口博览会上同意提高对华出口。（来源：天下粮仓）

周二

【大豆】

据美国农业部称，截至11月5日的一周里，进入美国政府贷款项目的2018年大豆数量已达3463.6万蒲式耳，比一周前增加698.7万蒲式耳。进入美国政府贷款项目的2017年大豆数量为195.3万蒲式耳，比一周前减少89.4万蒲式耳。（来源：天下粮仓）

【大豆】

据巴西农业部下属的国家商品供应公司（Conab）发布的11月份农作物报告显示，2018/19年度巴西大豆产量预计达到1.167亿吨到1.192亿吨，中间值为1.179亿吨，略低于10月份的预测，比上年的1.192亿吨减少2%。2018/19年度大豆播种面积预计为3535万公顷到3615万公顷，中间值为3570万公顷，约合8810万英亩，比上年增加0.6到2.8%。大豆单产预计为3302公斤/公顷，约合48.8蒲式耳/英亩，比上年的3394公斤减少2.7%（50.2蒲式耳/英亩）。（来源：天下粮仓）

周三

【大豆】

美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量继续下滑，远低于去年同期水平。截至2018年11月8日的一周，美国大豆出口检验量为1,301,775吨，上周为1,244,197吨，去年同期为2,185,184吨。当周美国大豆出口的主要目的地包括西班牙272,906吨，阿根廷249,278吨，荷兰180,533吨，中国台湾92,062吨，埃及87,809吨，巴基斯坦69,111吨，伊朗63,660吨。

截至2018年11月8日的一周，美国没有对中国（大陆地区）装运大豆。之前的一周美国对中国装运67,998大豆，相当于一船巴拿马型号货轮装运的大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0%，一周前是5.5%，两周前是5.3%。（来源：天下粮仓）

【大豆】

据贸易商和船运机构称，2018年巴西大豆出口量有望创下历史最高纪录，因为中美贸易战使得中国对巴西大豆的需求持续强劲。巴西谷物贸易商Agribrasil预计，受中国需求支持，今年巴西大豆出口量将达到8300万吨，高于上年的6800万吨。官方数据显示，今年1月到9月期间巴西对中国出口5500万吨大豆，占到同期巴西大豆出口总量的80%左右。上周巴西贸易部的数据显示，2018年10月份巴西大豆出口量为535万吨，相比之下，9月份为461万吨，去年同期为249万吨。Williams的数据显示，从现在到12月5日，巴西还将再出口320万吨大豆。（来源：天下粮仓）

周四

【大豆】

德国汉堡的行业刊物《油世界》的报告显示，2018/19年度全球大豆产量过剩可能达到1600到1700万吨，全球大豆库存将相应增加。如果当前的产量和消费预测成为现实，全球大豆产量过剩规模可能更高，达到1900-2000万吨。再加上美国大豆库存预期大幅提高，可能继续对大豆价格构成压力。油世界预计2018/19年度全球7种油籽产量可能达到5.793亿吨，超过上年水平。巴西和阿根廷大豆播种面积和产量可能低于早先预期，因为成本高企以及信贷压力。（来源：天下粮仓）

【持仓】

美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至11月6日，投机基金在CBOT大豆期货及期权市场的净空单从一周前的71,305手大幅减少到45,078手，这几乎全部因为空头回补，也是自3月份第一周以来基金在大豆期市进行的最大规模的空头回补。自6月底以来，投机基金对大豆市场的看法没有显著改变，因为空单规模一直在4万到7万手左右。同期芝加哥主力大豆期约的波幅在1.10美元/蒲式耳，7月31日大豆期价超过9.2225美元/蒲式耳，9月18日跌至8.1225美元。上周五，主力期约报收8.8675美元，当天涨幅为7.75美分。（来源：天下粮仓）

【大豆】

美国农业部发布的全球农作物产量报告显示，2018/19年度阿根廷大豆产量预计为5550万吨，比上月预测值低3%，比2017年因干旱减产的水平高出47%。收获面积预计为1850万公顷，比上月预测值低3%，不过比上年增加14%。单产预计为3吨/公顷，与上月预测值一致，比上年增加29%，比五年平均水平增加4%。大豆播种工作刚刚开始，近来降雨及温度偏低，造成播种进度缓慢。（来源：天下粮仓）

周五

【贸易】

美国商务部长罗斯表示，美国仍计划明年1月份提高对中国商品的关税税率，并称特朗普与中国国家主席习近平即将举行的会晤可能充其量只会就化解贸易紧张关系的进一步谈判达成框架协议。美中正在讨论两国首脑在11月30日至12月1日20国集团阿根廷峰会期间举行会晤的议程以及可能取得的实际成果。当被问及有关中国已向美国列出一系列潜在让步的报道时，罗斯周四在采访中表示，中美首脑会晤前的所有一切工作都只是“准备”。（来源：天下粮仓）

【贸易】

据外媒报道，美国副总统彭斯13日在接受《华盛顿邮报》采访时称，美方对在二十国集团阿根廷峰会期间与中方达成协议敞开大门，但前提是中方在经济、军事和政治活动方面全面做出巨大改变，在美方关切的问题上做出让步，他还提及中国须遵守国际准则和规范等问题。对此，中国外交部发言人华春莹15日在回应《环球时报》记者相关问询时表示，在经贸问题上，中国“不欠谁，不求谁，更不怕谁”，而在遵守国际准则的问题上，美方有些人士更不要总是“粉饰自己，指责别人”。（来源：天下粮仓）

贵金属行业要闻

周一

【黄金】

亚洲时段，美元指数震荡微涨，因周末英国方面的消息令英镑跳空，给美元提供了一些上涨动能，目前美元技术面和基本面后市偏向看涨；现货黄金暂时窄幅震荡，受到强势美元的压制，上涨大跌后金价看空信号有所增加，后市偏向下行；原油市场，OPEC等主要产油国可能会在12月份减产，有望在短线给油价提供反弹机会，但仍需留意钻井数据的利空影响。

周二

【黄金】

亚洲时段，美元指数小幅回落，但离隔夜创下的逾一年新高相去不远，基本面仍偏向继续上探，技术面则建议关注97.87附近强阻力；现货黄金温和反弹，千二关口附近出现了一些空单回补和逢低买盘，但中线下行风险依然存在；原油市场，特朗普希望产油国不要再减产的言论令油价雪上加霜，关注100周均线58.40附近支撑。

周三

【黄金】

亚洲时段，现货黄金表现平淡，在1201-1205美元/盎司之间波动。隔夜欧元英镑大涨令美元指数自高位回落，因此黄金暂时企稳，无明显趋势行情，处于成交密集区。晚盘时段需要关注美国CPI数据是否有超预期表现。

周四

【黄金】

亚洲时段，美元指数窄幅窄幅，尽管美联储主席鲍威尔讲话偏向鹰派，但非美货币的走强依然令美元承压，市场还将关注晚间美国的零售销售数据；现货黄金暂时徘徊在1210关口附近，短线走势变数较大；原油市场，尽管OPEC可能减产140万桶的消息给油价提供支撑，但API原油库存大幅增加依然令多头有所顾忌，市场还将关注晚间的EIA数据。

周五

【黄金】

亚市盘初，现货黄金震荡微涨，交投于1214.65附近，一方面是因为英国无协议脱欧的可能性再次增加，市场避险情绪有所升温；另一方面，美联储官员凌晨的讲话意外偏向鸽派，这也给金价提供支撑；短线技术面略微偏多，金价有望上探1220附近阻力。

化工产品行业要闻

周一

【原油】

国际原油期货价格大幅反弹，布伦特原油盘中最大涨幅逾2.4%。因全球最大原油出口国沙特宣称，12月份将削减供给，而且其他原油生产国也认为，减供将推进到2019年。在过去的一个月时间里，国际油价跌幅高达近20%，因全球原油产量、尤其是美国、俄罗斯和沙特三大供给国的产量井喷。

周二

【原油】

亚盘盘中，美油连跌11个交易日收跌，创下有史以来的最长跌势，因美国总统特朗普表示，希望产油国不会再减产。此外，股市抛售叠加美元走强，令原油需求受挫。投资者留意OPEC及IEA两大机构的月度报告。

周三

【原油】

国际原油期货价格再度下跌，供应大增及围绕需求放缓的忧虑令原油价格承压。上日两市盘中暴跌逾7%。OPEC成员国希望在2019年推进减产，但12月美国七大页岩油盆地的原油产量料将达到794万桶/日的纪录水准，大多数分析师预期美国产量在2019年上半年内就会升逾1200万桶/日。

周四

【原油】

亚市盘初，国际油价仍在一年低位徘徊，交投于55.87美元/桶附近，布伦特原油在65.86附近徘徊，凌晨出炉的API原油库存增幅超过市场预期，而且汽油库存意外增加，对油价形成拖累；不过此前有关OEPC等主要产油国寻求减产140万桶的消息仍在给油价提供支撑，市场还将关注晚间的EIA原油库存数据。

周五

【原油】

亚盘盘中，油价震荡微涨，延续前两个交易日反弹走势。OPEC及其盟国计划增产140万桶/日的消息支撑油价反弹。凌晨EIA数据显示，原油库存大增1027万桶，刷新21个月以来最大周增幅，但油价短线小幅下挫后反弹。

建材行业要闻

周一

【2018中国煤及煤化工产业大会圆满落幕】

2018年10月10-11日，由郑州商品交易所、中国煤炭运销协会、中国氮肥工业协会、上海钢联电子商务股份有限公司主办，华泰期货有限公司、国投安信期货有限公司、深圳市凯丰投资管理有限公司支持的2018中国煤及煤化工产业大会在上海国际会议中心顺利召开。

本次会议旨在探讨复杂的国际形势、国内产业升级、环保政策加码对我国经济及煤炭产业链将带来的影响、未来几年煤化工传统行业如何运行、煤化工产业将如何对抗未来变化带来的风险等方面。（来源：我的钢铁网）

周二

【焦炭下跌空间有限】

基差向现货修复概率较大

近期焦炭回调走势主要是对前期限产过度预期的修复，从各地区实际发布的限产政策来看，实际限产要求较去年有所减弱，但限产范围扩大，若严格执行标准，实际焦炭产量仍有一定程度收缩，叠加焦炭目前库存低位，基差向现货修复概率较大，具备单边做多焦炭近月基础。

策略逻辑

采暖季各地区逐步限产，环保地区开工率稳步下滑，钢厂限产较去年宽松，需求端相对平稳，焦炭供需结构维持平衡偏紧格局。

操作方案

从1901合约基差季节性走势看出，基差具备走弱规律，期现可以回归，近期受宏观预期影响，近月盘面过度下跌，给单边做多提供较好入场时机，预计在现货维持强势的情况下，期货价格继续下行空间有限，做多风险收益比较高。具体操作方案如下：在焦炭1901合约2300—2250元/吨区间进场做多100手焦炭，2250—2200元/吨加仓50手。止损位2150元/吨，止盈位2600元/吨。

风险点：1.环保限产政策执行力度远低于限产要求，现货价格无法维持强势。2.宏观经济超预期走弱，成材价格大幅走低影响产业链利润导致原材料价格回落。（来源：期货日报）

周三

【明年国内铜价易跌难涨】

日前，由建信期货主办、上期所特别支持的“有色有声铜衍生品高端论坛——善信投资俱乐部2018年11月铜期权专题”在江苏省宜兴市举办，来自宜兴市的铜产业链相关企业负责人约40人参加了会议。论坛深度解析了铜市未来的行情走势以及铜期权在企业风险管理中的运用，旨在切实帮助企业解决生产经营中遇到的实际问题，助力行业健康发展。

今年以来，随着全球经济贸易形势恶化，铜价从年初的高位回落后进入宽幅振荡区间，价格的大幅波动对铜产业链企业财务风险管理与控制提出了更高的要求。9月21日上期所铜期权上市，更好地满足了行业风险管理需求，为广大产业链企业提供了更为多样化的保值方案。（来源：期货日报）

周四

【进口煤受限煤炭大涨 原油低迷黄金反弹】

11月15日，期货市场多数反弹飘红，中午据彭博报道，发改委将限制进口煤，下午开盘煤炭大涨，临近收盘再次冲高，焦煤、焦炭涨幅均超2%。原油、燃油持续低迷。全球金融市场波动加剧，避险情绪再次高涨，黄金延续昨日上涨，保持强势。

发改委要求今年年底之前基本不安排进口煤炭通关

据彭博消息，中国发改委已在通过口头和会议形式通知全国主要港口，在今年年底之前，基本不再安排进口煤炭通关。只有个别为保障冬季供电有紧急需求的电厂，可以通过上属集团公司向发改委进行申请豁免。发改委表示，今年迄今为止的煤炭进口量，已经几乎达到去年全年水平。而发改委的目标是今年煤炭进口规模与去年持平，因此需要采取严格限制措施。（来源：新浪财经）

周五

【权威部门：今年冬季北方大气污染扩散气象条件偏差】

近期北方部分地区发生的雾霾引起人们对今年秋冬季空气质量的关注。近期中国气象局国家气候中心和生态环境部中国环境监测总站组织联合会商，认为从现在起至2019年2月期间，我国北方大气污染扩散气象条件整体偏差。

根据两部门联合会商的预测结果，预计2018年11月后半月，全国气温呈西冷东暖分布，降水南多北少。从这个冬季看，预计2018年12月至2019年2月，全国大部地区气温较常年同期偏高，但季节内冷暖波动较大，前冬相对偏冷，后冬偏暖。新疆北部、黑龙江大部、吉林东部气温较常年同期偏低，其中黑龙江东部气温偏低1至2℃；全国其余地区气温接近常年同期到偏高。降水呈南北多中间少，东北、新疆北部、西北地区北部、江淮江南及华南北部、西南地区西部降水偏多，西北地区东部和华北西部降水则偏少2至5成。（来源：新华社）

（编辑整理：华信期货）