近期，山东省的德州、滨州、聊城等地籽棉收购工作基本停滞。当地棉农找不到收棉花的企业，而轧花厂又持货待售。

一、籽棉收购基本停滞

19日，聊城一位包地棉农介绍，11月中旬以来，当地轧花厂基本上全部停收，仅个别200型小厂少量收购低品质棉。当日，籽棉价格3.2-3.4元/斤（衣分38%，回潮率10%），有价无市。不少棉农反馈，籽棉卖不掉，责任田棉农还能支撑，而包地棉农尤其是大片种棉的专业户，却正在遭遇“卖棉难”的困难处境。

二、轧花厂处三难境地

据400型轧花厂反馈，目前企业停收观望主要鉴于三难处境。一难，皮棉无人买。比如，德州某400型轧花厂共加工700多吨皮棉，至今仅销售掉100余吨，剩余600多吨堆在仓库找不到销路。这不是个例，而是一个普遍现象；二难，企业资金压力大。皮棉卖不掉，企业资金流动不起来，至企业停产；三难，棉花品质差。据不少400型轧花厂反映，近期籽棉品质非常差，只能加工4-6级皮棉，而且马值、强度均不理想。

三、现货棉价格跟跌期棉

截至19日，德州、聊城一带3128级皮棉报价仅15300元/吨（毛重、提货）、4128级价格14900元/吨，价格重心较前一周跌200元/吨左右。部分轧花厂表示，目前皮棉销售已是成本倒挂。

据分析，近期棉花行情或将继续在下跌通道运行，主要原因有以下几点：

第一，郑棉市场仍然弱势调整

上周（11月12-16日），郑棉期货主力合约在15000元/吨以下运行，截至周五（16日），收盘14965元/吨，涨25元/吨。今日，郑棉主力收盘14870元/吨，跌120元/吨。从盘面来看，郑棉仓单压力较大，存在继续下行风险。郑棉作为棉花市场“风向标”，给整个市场带来看空压力。

第二，新疆棉再现跟跌

近期，新疆棉采摘基本进入尾声，但籽棉价格大幅下跌。据南疆阿克苏、库尔勒等地棉农介绍，截至19日，手采棉价格在5.9-6.8元/公斤，价格重心下跌0.4元/公斤；机采棉价格在4.9-5.7元/公斤，价格重心下跌0.4元/公斤。目前，新疆棉的特点：一是价格下跌幅度较大；二是籽棉价差拉大。据新疆某企业介绍，由于皮棉卖不动，轧花厂收购积极性不高，并且大都压价收购。

第三，国际棉价继续下跌

数据显示，上周（11月12-16日），纽约棉花期货主力合约结算价78.14美分/磅，较前一周下跌1美分/磅，跌幅1.26%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）为85.96美分/磅，较前一周下跌1.67美分/磅，跌幅1.91%，折人民币进口成本14949元/吨，较前一周跌283元/吨。

第四，纺纱原料继续下跌。上周，涤纶短纤价格小幅下跌。截至19日，1.4D*38mm直纺涤纶短纤价格在9200-9350元/吨，较前一周跌200元/吨。11月份以来，涤纶短纤累计下跌2300元/吨以上。

综上所述，整个棉花产业链总体疲软，棉花仍在震荡筑底之中。