从近几个交易日看，金价在1100美元关口得到强势支撑。纵观黄金基本面，依然呈现多空交织的复杂格局，黄金高位振荡行情难以扭转。

市场对欧元区主权债务信用风险的担忧在经过一段时间的沉寂之后，近期又开始浮出水面。希腊政府针对不断恶化的债务危机，在本月初宣布了一项高达48亿欧元的额外削减赤字计划，以确保达到削减赤字4个百分点的目标。该财政紧缩计划一度缓解了投资者对于该国财政状况的担忧情绪，推动欧元大幅反弹。

另外，日前在布鲁塞尔召开的欧元区各国财长会议上，法国与德国方面均警告外界不要指望会议能产生任何具体救援金额，称要达成协议依然面临障碍。针对希腊债务危机的金融救助工作迟迟没有进展，导致市场信心严重承压，黄金与美元均因避险需求增加而走强。

在欧元区因债务危机困境重重时，近期美国公布的经济数据普遍表现良好。美国经济整体仍呈现缓慢复苏的格局，市场普遍认为美国经济复苏的前景要好于欧洲，这也是近期美元一直表现强势的重要原因。黄金在强势美元的压制下，上行乏力。

中国近期公布的数据显示，2月份CPI同比上升2.7%，增速达至16个月高位，PPI同比上涨了5.4%。另外工业增加值、城镇固定资产投资、进出口等经济数据均出现强劲增长。

综合前两个月数据看，中国经济已形成全面复苏格局。在经济强劲增长的同时，防止经济过热和控制通胀料将再度成为中国货币政策调控的重点。中国可能收紧货币政策甚至加息，使得中国股市以及大宗商品市场均出现大幅回调。而黄金作为不附息资产，自然也受到收紧货币政策的压制。

国际金价近期能够守稳1100美元整数关口，基金在黄金调整过程中坚定持有至关重要。截至3月15日，全球最大的黄金ETF（SPDR Gold Shares）持有黄金量为1115.51吨，较2月末增持8.53吨。而CFTC公布的数据显示，基金已连续第四周增加黄金的净多头头寸。截至3月9日当周，COMEX黄金基金净持仓已增加至208194手。

综上所述，笔者认为尽管美元近期仍将维持强势，但黄金高位振荡的格局难以扭转。一方面，欧元区主权债务危机引发的避险需求将会为黄金提供支撑；另一方面，随着中美经济逐步复苏，全球流动性宽松的局面将使通胀风险逐步显现，黄金规避通胀的保值需求将随着经济的好转而持续存在。