继沪深港通后，内地香港监管机构早预告研究ETF互联互通，惟屡指三地ETF交易系统不对接而裹足不前。证监会投资产品部执行董事蔡凤仪昨表示，若以证券互通形式达成ETF通，须作大量改变，正研究从基金互认安排，让本港注册的ETF在沪深市场上市。

助解技术问题暂无时间表

蔡凤仪昨出席投资基金公会年会时解释，深圳和上海结算系统不同，需要大量改动和成本才能对接，令当局需时考虑，因而研究不同的执行方案。她强调，循基金互认安排处理，与经股票通方式达成ETF通，两者并非排他性，会提出不同方案与内地监管机构和业界商讨，再视乎时间、技术便捷作出决定，现时尚未有推行时间表。

事实上，内地香港证监2015年宣布基金互认安排时，已提出接受ETF参与，惟有业界指出，按当时互认框架，基金公司不能直接将ETF跨境上市及销售，无法成为真正的‘交易所买卖基金’，而要成立单一投资该ETF的‘联接基金’，代替ETF进行互认。

另有业界人士就指，现时基金互认安排条款主要为场外的零售基金而设，较少ETF发行商尝试，但基金互认已属‘现成制度’，两地监管机构和交易所若能修订互认安排，或较易实现ETF通。

证监企业融资部执行董事何贤通出席同一活动时表示，证监实行前置式监管两年以来，去年和今年至今各向逾30家新股或上市公司执行前置式监管，较以往每年少于5宗增加，而且渐见成效，大折让配股、成为沽空目标的公司都见减少，会与联交所续联手行动和直接介入。