宏源股指期货早评：反弹得到印证，回落在下周

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

11月28日股指震荡走强，沪指上涨1.05%至2601.74。主力IF1812合约收3171.4，上涨50.00 点（涨幅1.60%），成交量为34397手，持仓量为49955手；主力IH1812合约收2423.20 ，上涨29.40 点（涨幅1.23%%），成交量为18043手，持仓量为22926手；主力IC1812合约收4398.00 ，上涨72.60 点（涨幅1.68%），成交量20530手，持仓39803手。IF总成交量为37507手，总成持仓量为63187手，成交持仓比为0.59 ；IH总成交量为19085手，总成持仓量为26744手，成交持仓比为0.71 ；IC总成交量为23377手，总成持仓量为56228手，成交持仓比为0.42 。

2、股指期货价差分析

股指期货合约的期现价差（现货价-期货价）主力合约中，IF贴水幅度小幅收窄，IH升水幅度扩大，IC贴水幅度微幅扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差（现货价-期货价）为7.53 ，价差与现货价格比0.24 %；IH主力与上证50指数的期现价差为-2.1 ，价差与现货价格比为-0.09 %； IC主力与中证500指数的期现价差为43.86 ，价差与现货价格比为1.00 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，三大期指主力合约主力中，三大期指中IF、IC多空均减仓，IH多方减仓空方增仓，且IF、IH均表现为新净空，仅IC表现为新净多。具体看，IF1812合约前二十大多头减仓459手，前二十大空头减仓108手，新增多单与新增空单之差为-351手；IH1812合约前二十大多头减仓139手，前二十大空头增仓171手，新增多单与新增空单之差为-310手；IC1812合约前二十大多头减仓637手，前二十大空头减仓699手，新增多单与新增空单之差为62手。

结论及投资建议

周三股指震荡走强，沪指上涨1.05%至2601.74，中小创涨幅领先。一级行业全线上行，传媒、电力设备、电子元器件、非银金融领涨，钢铁、电力及公用事业、建材涨幅靠后。港股同步上行，恒指上涨1.33%，北上资金环比小幅扩大至28.76亿元。隔夜美股大涨，道指上行2.50%，欧股涨跌互现。人行继续暂停逆回购，SHIBOR涨跌互现，短端利率继续上行，资金边际收紧。人民币再度回升，当前离岸在6.94元/美元附近。

美联储主席鲍威尔称目前的利率水平依然低于历史的标准，但仅“略低于”中性利率水平，FOMC在加息问题上没有“预设路径”，决定将取决于未来的经济数据。此次表态相较于10月份的态度有一定程度缓和，受此影响美股当日应声上涨。国内消息面相对平淡，周三股指如期继续反弹，至此本周的反弹已得到印证，沪指收至5日均线上方，但均线系统仍处于空头排列，布林线站稳下轨，线口收平，预计今明两日仍有震荡偏强，下周将再度迎来回调，可静待此轮技术性修复后的再度下行。