盈透：投资更像一项艺术新投资者该如何开始

投资更像一项艺术：新投资者该如何开始

作者：Charles Sizemore

来源：IB美国盈透证券

原文发表于美国时间2018-11-27

我认为许多新投资者面临的最大难题应该是从何处开始着手。

究竟如何投资并没有统一的共识。价值投资者会说最值得买入的股票是便宜的股票，并且使用大量统计数据来捍卫其观点。

成长投资者和趋势投资者并不认为投资主要的成长股是正确的策略。毕竟你不大可能看到亚马逊这样的明星股被打折贱卖。

巧妙的投资

投资股息分红股票怎么样？或投资股份回购的股票？多项研究证明专注于投资这些分类的股票会产生可观的投资回报。

尽管量化交易的技术大规模使用，我仍坚信投资是一门艺术而不是冰冷的技术。没有任何单一的策略可适合所有的投资者。

有人擅长于图表或其他种类的技术分析，而部分寻根究底者则通过深入研究财报的细节来寻找被低估的股票。

折衷的方法

我认为新入门的投资者最好的学习方式是对各种投资方法均尝试一下。你可能无法一蹴而就找到合适的方法，同时你不至于使自己的资金面临极大的风险。

如果您是新近入门的投资者，可以考虑购买目前市场上表现最好的五个股票。这些股票可能会也可能不会在明年继续超过市场表现。如果它们的表现持续超过市场就再妙不过了，但这并不是我们购买它们的初衷。我们是想通过它们学习投资的路径。

我则可能会从选择买入市场上最便宜之一的公司股票开始。

价值投资

价值投资在多年来一直获得比其他投资方法更好的表现，至少据多项研究如法马-佛伦奇发布于1992年的知名论文《股票和债券回报的常见风险因素》是如此。

但是世上没有免费的午餐。虽然价值投资的股票在长期表现更优异，但持有的过程可能会很煎熬。甚至有时便宜的股票会继续下跌。

以美国汽车制造商通用汽车为例，截至11月19日该公司的股价在每股35美元之上。通用汽车是目前美国最便宜的大型公司股之一，股价仅为2018年每股预期收益的5.5倍和营收的0.3倍。

与之相比，标普500指数的成分公司（被认为反映美国经济情况的500家公司）的股价为2018年每股预期收益的18倍和营收的2.3倍。

同时，通用汽车的股价在7月份用同样标准衡量也显得很便宜，当时该公司的股价超过每股44美元。

结论

价值投资可能会令人沮丧，但我认为通用汽车的股票可以投资。

按照大多数传统指标衡量，通用汽车显然被低估了，当华尔街意识到这一点的时候，您的等待将获得回报。

通用汽车支付4.4%的股息分红，是标普500指数成分公司目前所支付的平均分红的两倍多。

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这篇文章已被翻译成中文。原英文作者盈透证券资产管理人Charles Sizemore。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应该考虑是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。

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