或许是对G20能否有突破性的共识没有把握，多头却也按捺不住反攻的企图，美股11/28挟著美联储主席「鸽派」谈话题材大举反攻。收盘时道琼斯大涨超过600点、NASDAQ涨幅突破3%，三大指数写下三月以来的最大单日涨势表现，气势如虹。比对同时间美元跳水的表现来看，市场是真实反应美联储转趋鸽派的预期，但在对照更多线索之后，可以发现似乎也不是万里无云，只是视而不见罢了。

首先是贸易摩擦部分，即使G20举行在即，特朗普依旧不依不饶，深怕手中少了筹码，先在会前放话说若G20没有出现具体共识，将立马执行剩馀的2000馀亿美元商品关税政策，为会议的成果增添不确定性；与此同时，即使鲍威尔释放出鸽派言论，但美联储的首份金融稳定报告资产价格已高于历史水平，在贸易紧张升级及地缘政治等不确定因素干扰下，为可能的资产跌幅提出警告。

以上两点中的任何一点，换做是过去的时期，早就引动大跌。如今市场在跌深的基础下视若无睹，将焦点摆在货币政策可能的转向上，印證了「跌深是最大的利多」这个不变的股市真理。

附图  打破惯性方能偏中多看待

而回到技术面的角度，自然是观察一日狂涨后，指数行情有没有出现结构性的变化。我们以本波跌幅最深，一度破底却有大幅反弹的Nasdaq股指期货为观察标的（如附图），可以发现在短线上出现型态学的假跌破及K线技巧翻多的「多头母子」组合。

但进一步从各大的格局来看，本波从10/10展开的空势基本上是呈现一顶比一顶低、一底也比一底低的「N字型」下跌走势。在这个惯性没有打破之前，仅能以短多视之，10/16及11/7的反弹后续破底的走势还历历在目，中线格局应以打破惯性作为持续走多的基础。