农产品行业要闻   

　　周一 

　　【贸易】 

　　中国期待习近平主席与美国总统特朗普谈判取得成功。中国商务部副部长王受文在周五吹风会上宣布道。美国总统在福罗里达州棕榈滩官邸与记者见面时也表示，不排除在布宜诺斯艾利斯G20峰会期间达成交易。中国商务部代表强调，这将是非常重要的一次会晤，将对磋商和双边关系带来重大影响。他希望，这将是一场"顺利和成功的谈判"，期间，双方将成功遵循相互尊重、平等和互利原则。（来源：天下粮仓） 

　　【大豆】 

　　美国农业部（USDA）周五公布的大豆出口销售报告显示：截至11月15日当周，美国2018-19年度大豆出口净销售680,500吨，2019-20年度大豆出口净销售3,900吨。当周，美国2018-19年度大豆出口装船1,272,500吨。（来源：天下粮仓） 

　　 周二 

　　【持仓】 

　　美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的报告显示，投机基金在大豆期货和期权市场上增持净空单。截至2018年11月20日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货以及期权部位持有净空单60,246手，比一周前增加5,221手。目前基金持有大豆期货和期权的多单72,106手，上周73,174手；持有空单132,352手，上周128,199手。大豆期货期权空盘量为858,578手，上周是862,245手。（来源：天下粮仓） 

　　【大豆】 

　　美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量略有增长，继续低于去年同期水平。截至2018年11月22日的一周，美国大豆出口检验量为1,105,229吨，上周为1,070,125吨，去年同期为1,724,195吨。迄今为止，2018/19年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为12,152,788吨，上年同期21,054,389吨，同比减少42.3%，上周是同比减少42.9%，两周前同比减少41.9%。（来源：天下粮仓） 

　　周三 

　　【大豆】 

　　彭博社报道称，阿根廷已经成为美国大豆的头号买家，至少眼下如此。过去三个月里，阿根廷一跃成为美国大豆的头号进口国，因为中美贸易战升级促使中国买家避开美国大豆，转从其他地区寻购大豆。美国农业部数据显示，9月1日到11月22日期间，美国对阿根廷的大豆出口检验数量接近130万吨，而去年同期的数量为零。正常情况下，阿根廷加工大豆后出口豆粕和豆油。但是由于中国积极寻购非美国产的大豆，阿根廷增加了大豆这种原材料的出口，同时从美国进口更多大豆，用于满足国内加工厂的需求。此外，今年年初阿根廷天气干旱也导致国内大豆减产约三成。（来源：天下粮仓） 

　　【大豆】 

　　美国农业部发布的作物进展周报显示，过去一周，美国土壤亚层墒情变差。截至2018年11月25日的一周，美国全国土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为16%，一周前15%，去年同期33%。全国48个州土壤亚层墒情过剩的比例为17%，充足67%，短缺11%，非常短缺5%。作为对比，上周同期土壤亚层墒情过剩的比例为18%，充足67%，短缺10%，非常短缺5%。（来源：天下粮仓） 

　　周四 

　　【大豆】 

　　棕榈油行业人士称，从本周末起，马来西亚政府将在全国范围内实施B10生物柴油掺混政策，这有助于提振国内生物柴油消费。新的B10掺混政策意味着加油站所售的柴油需要将10%的生物柴油和90%的常规柴油进行掺混，这要高于目前的掺混率7%。自2014年以来，马来西亚一直实施7%的生物柴油掺混政策。两周前马来西亚政府曾通知行业人士，从12月1日起开始分阶段实施B10生物柴油项目，然后从2019年2月1日起在全国范围内实施。（来源：天下粮仓） 

　　【大豆】 

　　巴西将实施新的生物柴油掺混政策，以提高国内生物柴油掺混量。从2019年3月份起，巴西全国的卡车司机将在加油站使用掺混11%生物燃料的柴油。巴西植物油行业协会(ABIOVE)执行董事Andre Nassar称，巴西将从明年开始实施新的强制掺混政策，每年提高1%，从11%最终提高到15%。这意味着加油站将在2023年提供掺混15%生物柴油的柴油。ABIOVE代表植物油行业与巴西政府合作制定相关政策，促进巴西生物燃料生产。（来源：天下粮仓） 

　　【大豆】 

　　本周二中国采购了3船巴西大豆，其中2月船期+180H，3月船期+170H，另有一船6月船期大豆。上周中国采购3船巴西12月船期大豆，CNF价格+200F至+203F。中国买家仍在询价巴西更低的12月船期报价。本周初对中国12月船期大豆报价已跌至+198F，但因月底中美领导人会晤在即，中国买兴不高。巴西贸易商预计11月该国将装出大豆500万吨，其中对中国将装出480万吨。中国12月船期巴西大豆基本买完，约360万吨，基本将于2月到港。随着巴西新季大豆收割提前，预计1月可装运量大豆300-350万吨，其中大部分将装往中国。（来源：天下粮仓）   

　　周五 

　　【大豆】 

　　截至2018年11月22日的一周,美国2018/19年度大豆净销售量为628,800吨，比上周低了8%，但是比四周均值高出50%。美国2018/19年度豆粕净销售量为189,500吨，比上周低了18%，比四周均值低了39%。美国2018/19年度豆油净销售量为9,200吨，比上周低了77%，比四周均值低了63%。 

　　美国对华大豆出口销售总量同比减少97.0%，上周是减少96.5%，两周前是减少96.1%。截止到2018年11月22日，2018/19年度（始于9月1日）美国对中国（大陆地区）大豆出口装船量为33.9万吨，和一周前持平，远远低于去年同期的1498.5万吨。迄今美国已经对我国售出但尚未装船的2018/19年度大豆数量为24.6万吨，去年同期为437.9万吨。2018/19年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为58.5万吨，较去年同期的1936.4万吨减少97.0%，上周是同比减少96.5%，两周前是同比减少96.1%。（来源：天下粮仓） 

　　【大豆】 

　　中国大豆压榨利润自8月初以来首次亏损，因为非洲猪瘟爆发造成豆粕需求下滑，而国内大豆库存高企。非洲猪瘟在中国快速蔓延，自8月初以来已经有超过70例。（来源：天下粮仓） 

　　贵金属行业要闻       

　　周一 

　　【黄金】 

　　亚洲时段，美元指数震荡微张，基本守住了上周大部分涨幅，市场对国际贸易局势的担忧有望帮助汇价震荡上行；现货黄金暂时徘徊在1223美元/盎司一线，上一交易日大宗商品普遍走弱令金价受到拖累，技术面短线看空信号有所增加；原油市场，市场对供给过剩的担忧令油价持续连续七周下跌，目前在考验50整数关口附近支撑，短线有望企稳反弹。  

　　周二 

　　【黄金】 

　　亚洲时段，美元指数在一周半高位附近震荡，避险情绪和欧洲央行行长德拉基的鸽派讲话汇价提供支撑，短线有望延续涨势；现货黄金震荡微跌，隔夜再次上行受阻后，后市下行风险有所增加；原油市场，尽管隔夜美国股市大涨令油市出现了一些空头回补，但目前基本面并无实质利好消息，油价反弹力度较小，需要警惕进一步下探的风险。  

　　周三 

　　【黄金】 

　　亚洲早盘现货黄金交投于1214美元/盎司。周二受美联储言论支撑美元走强，现货黄金短线快速下滑，击穿1220美元/盎司重要关口。美元短线仍主导现货黄金走势，另外G20峰会临近，市场对全球贸易摩擦略悲观，短线支持现货黄金继续走强的基本面因素并不多。周三晚间，关注美联储主席鲍威尔讲话以及美国重要经济数据。 

　　周四 

　　【黄金】 

　　受美联储主席鲍威尔讲话的影响，美元指数短线跳水近90点，失守97关口；现货黄金一度短线急涨10美元，随后有所回落，但仍重返1220关口上方。此外，美股三大股指全线走高。 

　　周五 

　　【黄金】 

　　现货黄金交投于1224美元/盎司。美元指数运行在97下方，现货黄金自周四上涨至1220美元/盎司以上之后，未能有效突破1230美元/盎司。隔夜，美联储公布会议纪要，以及通胀数据，因早些时候市场已经消化美联储官员讲话，美元，黄金均波动不大，投资者转向周五开始的G20峰会，目前仍存诸多变数，或对黄金波动产生一定影响。 

化工产品行业要闻  

　　周一 

　　【原油】 

　　美原油高开低走，但随后出现了震荡走高的走势，目前已经收回了日内大部分涨幅。短时间而言持续收阴的走势使得油市的看空情绪进一步升温，同时原油期权交易商的看空情绪也达到了5年来的最高水平。目前市场正在关注即将召开的OPEC减产会议，但是在这次会议召开之前，市场需要关注G20峰会上各主要产油国领导人的表态，这可能会成为油市走向的先行指标。 

　　周二 

　　【原油】 

　　随着原油禁令放开，美国已经成为了全球最大的原油生产国，其次是以沙特为首的OPEC，另外俄罗斯也是主要的产油国之一。由于原油供给的弹性比需求更大，所以相对来说，油价对供给的变化更为敏感。 

　　周三 

　　【原油】 

　　原油价格目前徘徊于52美元/桶，日内关注美国EIA数据。交易商仍关注潜在的OPEC及其他产油国产量削减情况，有传言称OPEC及其他产油国可能会在下周宣布新的减产，这支撑了油价的反弹，根据之前的调查，OPEC将考虑至少减产100万桶/日。不过在此之前，市场将关注G20峰会上美国、沙特以及俄罗斯有关原油产量问题的会谈。 

　　周四 

　　【原油】 

　　EIA公布的数据显示，截至11月23日当周除却战略储备的商业原油库存增加357.70万桶，远超预期增加59万桶，前值增加485.1万桶。数据公布后，美布两油短线急跌，随后再度回升。 

　　周五 

　　【原油】 

　　阿根廷举行的G20峰会上，俄罗斯总统普京将会见沙特王储萨勒曼，而特朗普也将参加此次峰会。值得注意的是，俄罗斯迄今尚未承诺任何新的减产计划。 

　　建材行业要闻         

　　周一 

　　【人民币中间价调低 难改区间震荡运行态势】 

　　受上周五美元指数反弹影响，本周一（11月26日）银行间外汇市场上人民币兑美元汇率中间价调贬147个基点，报6.9453，创11月14日以来新低，但仍处于11月以来构筑的震荡运行区间之内。市场人士指出，美元指数难有趋势性下行动力，但只要美元指数不继续大幅上行，非美货币对美元的贬值压力应该可控，人民币兑美元汇率料延续近期的区间震荡走势。 

　　外汇市场人士称，尽管市场对美联储加息节奏的预期变化，导致美元指数在创下1年多新高之后出现回调，但总体上看，美元指数并不具备太大的下行空间。事实上，当前美元指数的走势存在很大的回旋余地。一方面，倘若美国经济继续保持强势，美联储继续稳步加息，美元指数仍将得到基本面和政策面的有力支持；另一方面，如果美国经济增长放缓，全球经济增长将增添新的变数，市场避险情绪的上升通常也会利好美元。（来源：中国证券报） 

　　周二 

　　【大商所与中远海运物流达成战略合作 将加快推进航运期货上市】 

　　大连商品交易所11月26日与中远海运物流有限公司（以下简称“中远海运物流”）签署战略合作协议，双方将在航运期货开发、交割仓库设立、期货人才培训等方面开展广泛合作。 

　　大商所总经理王凤海、中远海运物流董事长韩骏出席签约仪式并致辞。大商所副总经理朱丽红、中远海运物流副总经理王志杰代表双方在合作协议上签字。 

　　市场人士表示，大商所与中远海运物流等大型国有企业的合作，有助于加快相关期货品种研发上市进程，引导大型国有企业更好地参与和利用期货市场，为相关企业提供有效的避险渠道，提升行业避险能力，拓展期货市场服务实体经济的领域。（来源：中国证券网） 

　　周三 

　　【美加息趋缓将释放我国货币政策空间】 

　　鉴于美联储主席鲍威尔近期有所“偏鸽”的表态，叠加各方普遍对明年全球经济可能恶化的担忧，有观点开始认为美联储可能暂停加息。不过，综合观察美联储决策机制和美国经济基本面，12月美联储加息几成定局，2019年有望再加息2次。换言之，明年美联储加息节奏很可能放缓，但不至于停止不加。 

　　对于中国而言，考虑到内外部环境发生变化，7月底以来我国货币目标已经逐步调整优化为稳就业、稳增长和守住不发生系统性风险的底线。显然，明年美联储加息放缓，欧、日央行紧缩也趋于谨慎，无疑将为我国货币政策提供更大的腾挪空间。（来源：经济参考报） 

　　周四 

　　【铁合金连续下挫为哪般】 

　　近期，铁合金上市的两个品种硅铁和锰硅期货合约双双大幅下跌，尤其在11月26日，锰硅期货合约收盘跌停，硅铁收盘下跌4.75%，均创下近10个月以来的单日最大跌幅。市场不禁要问，到底是何原因导致了此轮大跌？我们认为，下游钢材价格大跌无疑是本轮铁合金大跌的最主要、也是最直接的“导火索”。 

　　进入11月以来，随着天气逐渐转冷，今年房地产“赶工”行情结束，钢材需求尤其是北方需求进入淡季。同时，今年冬季环保政策方面有所调整，在全面禁止“一刀切”式限产的同时，根据企业具体污染物排放以及环保除尘等设施的情况，采用更为科学的差异化错峰生产及分级限产措施。新的政策在鼓励企业加大环保投入，积极进行环保设施升级改造方面有良好的促进作用，但也导致今年钢厂整体限产力度和比例较去年同期有所降低，钢材产量环比有所增加。据中钢协统计数据显示，11月上旬重点钢企粗钢日均产量191.64万吨，旬环比增加1.07万吨，增长0.57%。（来源：期货日报） 

　　周五 

　　【需求不佳 动力煤期价持续“降温”】 

　　自10月11日创下阶段高点671.8元/吨之后，动力煤期货主力1901合约便步入跌势，近期一度跌破600元/吨关口。分析人士表示，沿海六大电厂日耗不及去年同期水平，加上整体库存偏高，成为压制近期煤价的重要因素。预计在进口政策实际执行效果明晰前，动力煤期价难改弱势震荡。 

　　数据显示，目前沿海六大电厂日耗量回升至55万吨附近，虽然需求将会逐步增加，但今年的整体需求情况却明显低于去年同期水平，给予冬季煤价不小的阻力。电厂库存方面，今年以来，电厂一直采取高库存方式，截至11月26日，六大电厂的总库存量为1749.7万吨，继续高位运行。与此同时，煤炭可用天数维持在30天以上。“电厂端需求不及以往将成为压制煤价的重要因素。”吴勇表示。（来源：中国证券报） 

（编辑整理：华信期货）