宏源期货白糖早评：郑糖止跌企稳，有逐步回暖迹象

要点

1.原糖：受雷亚尔疲软和油价下跌，国际糖小幅下行，但是12.5美分有较强的支撑。

2. 国内现货：昨日（12月6日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商站台报价5220元/吨（0）；南宁中间商报价5270元/吨（0）；湛江中间商报价5200元/吨（0）；昆明中间商新糖报价5070-5150元/吨（0）。

3. 郑糖盘面回顾：昨日（12月6），SR1905合约开盘4890，收涨26点（涨幅0.53%），报收4906，增仓3328手，持仓为381282手。

4. 中国蔗糖主要产自广西、云南、广东、海南等地，其中广西蔗糖产量约占全国蔗糖总产量的三分之二。2018年中国总体气象条件较适宜甘蔗生长，甘蔗长势中等略偏好，种植面积略增。预计2018/2019榨季，中国蔗糖产量为928万吨，比上年增加12万吨，增幅1.3%。

5. 全球糖价低迷，巴西政府出台政策鼓励生物燃料需求，导致巴西糖厂将产能向乙醇方面倾斜。

6. 截至目前不完全统计，广西已有35家糖厂开榨，同比减少一家，开榨糖厂设计产能合计28.38万吨/日。

小结：郑糖市场对前期所有利空性消息已经充分的透支和消化，市场失去了主动做空的动能。而广西新糖厂内价也在5150-5200一线企稳，在内外价差和期现基差严重背离的情况下，郑糖大箱底4800-4850支撑效应越来越强，从近两个交易日来看，郑糖有止跌企稳逐步回暖的迹象。操作上短中长线都建议以做多为主。