宏源期货白糖早评：郑糖脱离重要底部，向上测试5000一线压力

要点

1.原糖：受油价反弹，以及市场对巴西泰国明年对生产乙醇产业的倾向，最终将影响全球的供求平衡表，原糖再度收复60日均线，呈现强势多头排列。

2. 国内现货：昨日（12月7日），主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商站台报价5220元/吨（0）；南宁中间商报价5270元/吨（0）；湛江中间商报价5200元/吨（0）；昆明中间商新糖报价5070-5150元/吨（0）。

3. 郑糖盘面回顾：昨日（12月7），SR1905合约开盘4896，收涨58点（涨幅1.18%），报收4958，减仓3328手，持仓为379086手。

4. 截至11月底广西集团陈糖已经基本清库。新糖方面，同期广西共有18家糖厂开榨，同比增加8家。不过其中4家是11月30日当天开榨的，因此糖产量同比增幅预计有限，估计在5-8万吨，上榨季同期为4.5万吨。新糖销量在3-4万吨左右，上榨季同期为2.8万吨。

5. 全球糖价低迷，巴西政府出台政策鼓励生物燃料需求，导致巴西糖厂将产能向乙醇方面倾斜。

6. JSG高级副总裁Jeff Dobrydney称，短期内原糖价格可能在12-14美分区间交投，到2019年将在11-16美分交易。

小结：郑糖指数自7月13日4800一线至12月初，经过多种利空的反复洗礼和冲击，经受住了考验，形成了非常重要的底部区域。郑糖从技术面看，走势逐步回暖，短期内有望向上挑战5000一线的压力。操作上短中长线都建议以做多为主。