2018年12月11宏源棉花早评：获利回吐，但国内底部逐步出现

资讯要点：

1. 据中国棉花公证检验网站数据显示，截至2018年11月19日24点，本年度共有901家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证，检验量为233.41万吨。

2. 据中国棉花公证检验网站数据显示，截至2018年12月2日24点，本年度共有927家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证，检验量为310.65万吨。据数据显示，截至12月2日，新疆地区共有736家棉花加工企业送检，检验量为297.33万吨；内地共191家棉花加工企业送检，检验量为13.32万吨。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格15893（-30）元/吨，328棉价格15403（-20）元/吨，527棉价格14450（-10）元/吨；137长绒棉价格指数25950(0)元/吨，236长绒棉价格指数24500（0）元/吨；棉花均价15483（-13）元/吨，棉粕均价2729(0)元/吨，棉籽均价2076(0)元/吨，三级棉油均价5140(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15285（0），4128B报价14705(0）；山东3128B报价15606（0），4128B报价15120（0）；江苏3128B报价15503（0），4128B报价15000（0）。　

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于15310，上涨0.10%；1901合约收于14665，上涨0.14%；ICE期棉主力合约收盘79.80美分，上涨0.57%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为160（0）国内C32S与印度C32S现货价差90（0)，国内与印度JC32S内外价差-800（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差520（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)，保持不变。

小结：

ICE棉花周一小幅下跌，回吐前期涨幅，市场对于中美贸易谈判中止担忧。

国内棉花在周一冲高回落，ICE棉花先涨后跌，国内多头减仓让价格回吐涨幅。中美贸易中止的消息传出，外棉难以上涨，则国内缺乏动力。接近年底，棉纺厂采购将逐步开始，在春节前有备货需求，但也有部分棉纺厂陆续放假，需求真正恢复预计在春节后，决定了节前棉花价格难以有较大反弹。上周一的高点成为短期内非常强的阻力，而15000之下也难以再跌到。目前市场在矛盾中不断的构筑底部，即时跌破15000也很可能是空头陷阱。操作上，可以在15100附近建立多单，止损15000。