此次郑棉上破17000虽然与前一次仅时隔一周，但意义却不同了，很有可能会打开新的上涨空间。在下游需求带动，现货同步上涨的支持下，这一波上涨也显得更为合理。

郑棉1009在快速的探底洗盘后，再次增仓上破17000点整数关，周三收盘报17135元/吨，周二周三两日持仓增加近4万手。周二晚间，美联储议息会议公布将利率维持在0—0.25%的基准利率区间不变，这一决定使加息预期暂时缓解，国际商品市场整体反弹，美棉也中幅上涨。纵观市场环境，此次郑棉上破17000虽然与前一次仅时隔一周，但意义却不同。

首先，美棉经过近半月的调整，在贸易买盘的介入下，主力5月合约已经在78美分上方企稳，而且上周五回升至80美分之上后，短期走势逐渐转强。由于进口配额的下发，美棉与国内棉价的联动性增强。美棉走稳，则郑棉也难有深幅回调。

其次是，国内现货价格持续走高。进入3月份以来，由于纺企全面开工，采购补库意愿增强。而新疆棉遭遇3月初的暴雪，出疆难度加大，而进口棉价格偏高，所以纺企转而寻求地产高等级棉，推动价格不断上涨。而内地棉企基本上库存不多，惜售心理加强。撮合市场价格也稳步走高，日均成交稳定在2万吨左右。据我们了解的市场信息，目前三级棉报价已达到16000元/吨左右，与滑准税下的进口棉价差已经消失。由于国内供应缺口已然存在，后期国内价格的走高，将使美棉出口恢复，带动美棉继续上涨。

另外，纺织需求回暖，棉纱价格上涨且销售情况良好，纺企的盈利水平增强，对棉花(资讯,行情)成本的消化能力增强。据国家统计局的数据，2月我国规模以上企业纺纱量162.86万吨，较上月减少16.63%，棉布产量29.22亿米，较上月增加15.18%。年后棉纱价格涨幅已超过1000元/吨，据了解，目前32支纱的报价在22100元/吨左右。3月棉纱市场供应紧张，预计产量会有一定幅度的增加，棉花的消费量也将增加。

最后是短期内市场流动性依然充足。虽然2月份中国的CPI数据偏高，再次激发了市场的加息预期。但美联储维持低利率，意味着加息周期不会这么快到来。

由以上几点，笔者认为此次郑棉再上17000不同于上次的试探，此次很有可能会打开新的上涨空间。在下游需求带动、现货同步上涨的支持下，这一波上涨也显得更为合理。另外，对于期货市场而言，资金的持续介入也是推动趋势行情发展的重要因素。自本周一开始，中谷期货、经易期货大量增持棉花多单，一步登上多头持仓榜首，浙系也随后加入。在新的多头主力的加入下，郑棉也有了继续上涨的动力。同时其他商品目前仍处于振荡行情中，方向不明，央行在公开市场加大流动性的回笼力度，都将使棉花的上涨之路充满不确定性。对于投资者而言，目前棉价已处于相对高位，前期多单可以继续持有，但继续追高须注意风险，后期关注价格在前期高点17600附近的表现。