农产品行业要闻   

周一 

【大豆】 

华盛顿12月7日消息，美国农业部（USDA）周五公布的大豆出口销售报告显示：截至11月29日当周，美国2018-19年度大豆出口净销售890,900吨，2019-20年度大豆出口净销售4,100吨。当周，美国2018-19年度大豆出口装船1,252,200吨。美国2018-19年度豆粕出口净销售287,300吨，2019-20年度豆粕出口净销售0吨。当周，美国2018-19年度豆粕出口装船266,000吨。 美国2018-19年度豆油出口净销售21,100吨，2019-20年度豆油出口净销售0吨。当周，美国2018-19年度豆油出口装船40,200吨。 

截至11月29日的一周，美国仍然没有对中国（大陆）装运大豆。美国农业部报告显示，美国对未知目的地的大豆销售量减少了16.63万吨。通常市场人士认为美国对未知目的地的大豆销售量是销往中国。（来源：天下粮仓） 

【贸易】 

彭博社报道称，中国大豆行业日益怀疑中美贸易休战会导致中国商业买家大量采购美国大豆。经纪商和贸易商称，国企有可能开始采购美国大豆用于国家储备，但是除非取消加征的25%关税，否则占到中国大豆进口最大份额的商业压榨厂家不太可能马上入市采购。华鸿投资有限公司总经理徐建飞称，谁敢买啊，中国今天买了，特朗普明天就可能变卦。（来源：天下粮仓） 

周二 

【大豆】 

美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量下滑，继续低于去年同期水平。截至2018年12月6日的一周，美国大豆出口检验量为922,094吨，上周为1,045,831吨，去年同期为1,243,189吨。迄今为止，2018/19年度（始于9月1日）美国大豆出口检验总量为14,180,414吨，上年同期24,100,673吨，同比减少41.2%，上周是同比减少42.0%，两周前同比减少42.3%。 

截至2018年12月6日的一周，美国对中国（大陆地区）装运了857吨大豆。作为对比，一周前美国对中国装运1861吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的0.1%，一周前是0.2%，之前连续三周为0%。（来源：天下粮仓） 

【生柴】 

虽然印尼政府今年9月份将生物燃料掺混率提高到20%，但是在全球生物燃料价格波动的情况下，印尼政府计划进一步提高国内生物燃料消费，消化更多的毛棕榈油供应。除了改善全国B20生物燃料配给外，政府还在研究将生物燃料掺混率从20%提高到30%，甚至提高到100%。印尼能源及矿业部石油及天然气主管Djoko Siswanto称，印尼能源及矿业部正在测试B100生物燃料。（来源：天下粮仓） 

周三 

【大豆】 

【供需报告】美豆收割面积8830万英亩（上月8830，上年8950），单产52.1蒲（预期52.1，上月52.1，上年49.3），产量46.00亿蒲（预期46.00，上月46.00，上年44.11），出口19.00亿蒲（上月19.00，上年21.29），压榨20.80亿蒲（上月20.80，上年20.55），期末9.55亿蒲（预期9.45，上月9.55，上年4.38）。巴西新豆产量12200万吨（上月12050，预期12088），阿根廷新豆产量5550万吨（上月5550，预期5572）。美豆数据均未调整，阿根廷大豆产量未调整，而巴西大豆产量调升幅度略高于预期，本次报告呈中性略偏空。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

每年10月份通常是美国大豆出口商最繁忙的时候，但是今年10月份玉米出口自2007年以来首次超过了大豆。中国和美国贸易战令中国停止进口美国大豆，致使10月份美国大豆出口急剧下滑，为头号出口国巴西在美国出口旺季期间抢占中国市场带来了机会。10月份美国玉米出口量达到2.24亿蒲式耳，创下历史次高纪录，仅落后1980年。两大头号出口目的地是墨西哥和日本，分别为180万吨和110万吨。10月份玉米出口量比上年同期增加109%，但是出口价值同比增加124%，首次达到10亿美元。（来源：天下粮仓）  

周四 

【大豆】 

本周中国大豆压榨利润进一步下滑，由于国内豆粕需求低迷，但是供应增长，导致国内大豆压榨亏损创下18月来的新高。Refinitiv的数据显示，在山东这个大豆加工中心地区，大豆加工亏损达到每吨336元，相当于每吨48.79美元，创下2017年6月份以来的最高亏损。作为对比，上周是亏损68元/吨。数据显示，11月底时油厂的大豆加工利润达到每吨60元。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

巴西农业部下属的国家商品供应公司（CONAB）称，基于第三次的调查结果，2018/19年度巴西谷物产量将达到2.384亿吨，比上年增加1060万吨或4.6%。主要农作物包括大豆、玉米、大米和棉花，占到总产量的95%。报告称，迄今为止巴西农业产区天气条件良好，对单产有利。就播种面积而言，第三调查结果显示，播种面积将达到6250万公顷，比上年增加1.2%或75.63万公顷，主要原因是棉花和大豆播种面积提高。CONAB预计2018/19年度巴西大豆产量将达到1.201亿吨。大豆播种面积比上年增加1.8%。（来源：天下粮仓） 

【大豆】 

美国农业部发布的12月份全球油籽市场贸易报告显示，2018年11月份美国大豆出口平均价格为每吨329美元，美湾FOB价格，比10月份上涨5美元/吨。作为对比，11月份巴西帕拉纳瓜港口大豆FOB均价为每吨383美元，比10月份下跌29美元/吨。阿根廷上河地区大豆平均价格为每吨369美元，比10月份下跌24美元，FOB价。（来源：天下粮仓） 

周五 

【大豆】 

美国农业部（USDA）周四公布的大豆出口销售报告显示：截至12月6日当周，美国2018-19年度大豆出口净销售792,300吨，2019-20年度大豆出口净销售3,000吨。当周，美国2018-19年度大豆出口装船1,146,800吨。截至12月6日当周，美国2018-19年度豆油出口净销售5,900吨，2019-20年度豆油出口净销售0吨。当周，美国2018-19年度豆油出口装船7,600吨。 截至12月6日当周，美国2018-19年度豆粕出口净销售792,300吨，2019-20年度豆粕出口净销售3,000吨。当周，美国2018-19年度豆粕出口装船1,146,800吨。（来源：天下粮仓） 

【贸易】 

华为首席财务官被捕后，中加紧张局势持续发酵，有贸易商担心倘若中国一旦决定报复，对华出口将沦为靶心。中国是加拿大最大的农产品买家之一，涵盖油籽、软木木材等多个种类，同时加拿大的银行、保险公司、奢侈品制造商也在日渐扩大中国市场。在加拿大应美国当局要求将华为首席财务官孟晚舟逮捕后，中国威胁会产生“严重后果”。随着紧张局势不断加剧，有些公司担心他们在中国的市场会被颠覆。（来源：天下粮仓） 

贵金属行业要闻       

周一 

【黄金】 

美元指数日内疲软，现报96.512，因上周五非农就业不及预期。欧洲方面，意大利预算案计划料仍牵动欧元走势，同时欧洲央行12月决议料不会公布新的利率前瞻指引。英国议会周二将对首相梅与欧盟达成的脱欧协议进行投票。 

周二 

【黄金】 

亚市早盘，现货黄金小幅回落后出现一波反弹，因美元走弱令黄金走强。早些时候，因特雷莎政府防止遭遇惨败推迟了议会对于脱欧草案的投票，英镑创出近一年半新低于1.2507，并导致欧元也出现了大幅的回落，美元借机出现大幅的反弹并重新收回97关口，令黄金承压。不过考虑到美联储鸽派的加息前景，美元短时间难以出现出现持续上行的走势，这使得黄金仍维持在相对高位。 

周三 

【黄金】 

亚洲时段，美元指数小幅走弱，重要阻力位附近的调整需求令汇价略微承压，但技术面依然偏多，市场还将关注晚间美国CPI数据的表现；现货黄金受到美元的压制，承压于50整数关口附近阻力，短线出现了一些看空信号，需要予以警惕；原油市场，油价暂时处于低位震荡走势，市场将关注晚间的EIA原油库存数据和OPEC月报。 

周四 

【黄金】 

亚洲时段，美元指数暂时窄幅震荡，市场目光开始聚焦晚间的欧洲央行利率决议；现货黄金暂时也波动不大，短线多空观望情绪较浓，需要留意1240-1250区域的突破情况；原油市场，伊朗透露OPEC内部分歧，OPEC月报显示沙特11月份产量再创历史记录新高，但股市回暖给油价提供一些支撑，短线走势变数较大，略微偏向震荡下行。 

周五 

【黄金】 

大多数经济学家和市场观察人士预计，美联储12月将实行加息。分析认为，如果美联储因特朗普抨击改变加息路径，这会损害自身的信誉。从目前的情况看，不少机构预测美联储2019年可能放缓加息步伐，一些机构认为这将打压美元提振金价。 不过，也有机构认为，美联储2019年政策前景不确定。 

化工产品行业要闻  

周一 

【原油】 

亚洲时段，原油市场，OPEC+会议在最后时刻达成减产协议给油价提供支撑，美国原油钻井数据下降也利好油价，短线略微偏多。 

周二 

【原油】 

亚盘时段，油价延续涨势。在全球股市复苏、美元小幅走软、API原油库存超预期大降和利比亚产量受损的帮助下，油价收复了本周初的部分跌幅。日内重点关注OPEC月度报告及EIA原油库存报告，料短线影响油价走势。 

周三 

【原油】 

石油输出国组织(OPEC)公布月报，11月原油产量减少1.1万桶/日至3296.5万桶/日。沙特11月原油产量增加至1109.3万桶/日，创记录新高。贸易紧张局势加剧，货币政策收紧以及地缘政治的挑战使2019年的经济风险倾向于下行，上行空间似乎有限。 

周四 

【原油】 

INE原油收盘原油小幅走低，跌幅居前，主力合约SC1901，以422.2元/桶收盘，下跌1.4元，下跌0.33%。本周EIA数据显示，当周美国原油库存小幅下降120万桶，与前一日API库存大降1018万桶相比令人失望。另外伊朗表示，虽然上周产油国达成减产协议，但内部分歧仍然较大，令市场信心受挫。国内原油整体波幅收窄，近期将进行方向选择。  

周五 

【原油】 

亚洲时段，美元指数窄幅震荡，市场等待欧美国家的PMI数据和美国的零售销售数据；现货黄金勉强守在1240关口上方，短线走势变数较大；原油市场，亚洲股市走弱对油价有所拖累，但短线也缺乏明确的方向。 

建材行业要闻         

周一 

【盛松成：仅靠降息未必能解决企业融资贵的问题】 

中国人民银行调查统计司原司长盛松成8日在接受媒体采访时表示，目前货币政策已经在做调整。比如，降低存款准备金率，对小微企业、民营企业的资金支持。未来不会大放水，但仍会支持实体经济最需要的环节。同时，需要强调的是，货币政策是不能决定一切的，否则只要多发货币就可以了，只要降利率经济就好了，但实际并不是。 

“要解决融资难就需要商业银行和企业的配合，小微企业风险较大，利率需要上浮，反之亦然。不大主张通过降基准利率来解决小微企业融资难、融资贵的问题，搞不好两个问题都不能解决。”盛松成表示，如果进一步考虑到资本流动、人民币汇率和房地产调控，也不宜下调利率。从货币市场看，银行的资金成本已经有所下降，10月份同业拆借加权平均利率为2.42%，分别比上月末和上年同期低0.17个和0.4个百分点。 

从放宽信用的角度看，盛松成强调，信用和货币无法分开，货币创造需要以信用为支撑。现代社会是先有贷款后有存款，如果没有信用，货币也很难被派生出来。货币现在增速这么低和信用较为收紧有关，收紧信用以后是不可能宽货币的，宽了信用也很难做到紧货币。所以，关键要疏通货币政策传导，发挥银行的主观能动性，让银行自己选择风险与收益。同时，还需要实体经济本身的调整和发展。（来源：中证网） 

周二 

【螺纹钢后市需关注冬储情况】 

G20会议期间中美两国元首会晤，就经贸问题达成共识，双方停止加征新的关税。随着外部风险的缓和，市场对于部分重点地区限产预期有所升温，近期市场传闻唐山地区或有限产加码举措。但现货表现相对弱势，尤其是贸易商冬储需求迟迟无法有效释放，在一定程度上限制了盘面的反弹空间。总体上看，后期重点关注贸易商冬储情况，暂以振荡思路对待。近期传闻唐山地区或有限产加码举措，但现货表现仍相对弱势，尤其是贸易商冬储需求迟迟无法有效释放在一定程度上限制了盘面的反弹高度。总体上看，后期重点关注贸易商冬储情况，暂以振荡思路对待。（来源：期货日报） 

周三 

【焦炭弱势难改】 

本周头两个交易日，焦炭期货主力合约连续大跌，这是焦炭基本面偏弱的表现。展望后市，焦炭基本面仍难以出现明显改观，焦炭期货价格弱势难改。 

螺纹钢是黑色系商品的龙头品种，从历史上来看，焦炭期货价格在大部分情况下跟随螺纹钢期货价格波动，很少走出独立行情。当前，压制螺纹钢价格的核心逻辑没有改变，即供应不减而需求收缩。在进入取暖季限产时段后，螺纹钢实际产量仍停留在高位，减产幅度远低于市场预期，而我国北方大部分区域已不具备建筑施工条件，螺纹钢终端需求还将进一步下降。在此情况下，螺纹钢期价难以走出强势行情，焦炭期价也将受到拖累。 

另一方面，从历史回溯来看，全国163家钢厂高炉利用率与焦炭期货价格关系比较紧密。数据显示，11月，全国163家钢厂高炉利用率均值为77.62%，而12月第一周，全国163家钢厂高炉利用率为75.67%，较11月均值明显下降。在重污染天气频繁出现的背景下，地方政府和钢铁企业都面临着来自各方面的压力，部分钢厂采取的一些限产举措影响了焦炭的需求。 

总之，在焦炭供应不减、钢厂需求下降、焦炭库存明显上升的背景下，焦炭期货价格弱势难改，J1905合约后市有可能再度下探11月创出的年内低点。（来源：期货日报） 

周四 

【铁矿石供需紧平衡难持久】 

最近铁矿石走势十分纠结，昨日盘中大幅拉涨后再度出现回落。近年来铁矿石上涨的根基在于钢厂在高利润背景下对铁矿石的利润让渡以及钢厂追求高产导致的铁矿石结构性供应偏紧问题。而随着限产政策边际放松，供应增加，钢厂利润回落，铁矿石上涨的根基发生动摇。即使目前铁矿石供应相对偏紧，但这种中高品资源的紧平衡格局很难持续。总体而言，在钢材利润收缩的大背景下，铁矿石上方存在明显的压制。随着钢厂利润回落，铁矿石上涨的根基发生动摇，目前铁矿石供应相对偏紧格局很难持续。总体而言，在钢材利润收缩的大背景下，铁矿石上方存在明显的压制。（来源：期货日报） 

周五 

【政策面利好 黑色系异军突起】 

在沉寂多日之后，周四黑色系商品集体拉涨，其中热卷、焦煤、螺纹钢期货主力合约分别收涨4.2%、3.36%、2.09%，位居日内商品期市涨幅榜单前三名。分析人士表示，基建以及环保再次传出利好消息，均给予黑色系一定提振。不过，考虑到政策利好影响周期较短，持续力度存疑，因此后市仍需关注供需两端变化。 

具体来看，一方面，基建领域自下半年以来成为拉动内需的重要着力点，且预计会在2019年上半年有显著成效。建材的用钢需求中，房地产行业增速着陆需要基建投资增速的托底，因此市场看涨预期升温。另一方面，据Mysteel消息，徐州市政府应环保要求，3家钢厂将陆续停产至月底，预计将影响建材日均产量1.7-1.8万吨。（来源：中国证券报） 

（编辑整理：华信期货）