复牌即跌十连板

身为中国第一家中外合资的血液制品大型生产企业，上海莱士今年的日子并不好过。前有控股股东部分股权解压和质押，后有控股股东可能面临被动减持，可谓一波不平，一波又起。受一系列负面消息的影响，停牌近10个月的上海莱士在12月7日复牌后便一字跌停，并且已经连续十天，哪怕是复牌当日打出的近400亿元重组预案也无法拯救其股价。与其复牌前的收盘价19.52元/股相比，跌幅达到65.11%，市值更是由复牌前的971亿元缩水至376亿元。

上海莱士K线走势图

行业最大并购案或“泡汤”

股价的大幅下跌，在使得上海莱士陷入困境的同时，也面临着高比例质押股权爆仓的风险。据wind数据显示，上海莱士股权质押总量为35.92亿股，占总股本比例为72.21%，其中两大控股股东莱士中国和科瑞天诚所质押的部分股票已违约。据悉，截至12月17日，莱士中国及其一致行动人深圳莱士共持有上海莱士股份17.37亿股，合计质押所持有的上海莱士股份17.28亿股，占莱士中国及其一致行动人深圳莱士所持上海莱士股份的99.48%；科瑞天诚及其一致行动人科瑞集团、科瑞金鼎共持有上海莱士股份18.33亿股，合计质押所持有的上海莱士股份17.47亿股，占科瑞天诚及其一致行动人持有上海莱士股份的95.33%，几乎为清仓质押。

此外，公司目前正在计划中的行业最大并购案也极有可能“泡汤”。据了解，上海莱士本次并购案拟采用发行股份或支付现金的方式，但上海莱士账上的现金并不多。截至2018年三季度末，公司总资产仅为115.52亿元，货币资金8.68亿元，为5年来新低。在400亿的天价面前，上海莱士的家底十分单薄。

昔日股王的“光辉岁月”

与现在的惨淡不同，上海莱士在早期也曾拥有过一段“光辉岁月”。 上海莱士的前身是上海莱士血制品有限公司，由美国稀有抗体抗原供应公司和上海市血液中心血制品输血器材经营公司于1988年10月在上海合资成立。2008年，上海莱士于深交所挂牌上市，登陆资本市场。在存量竞争明显的血液制品行业，上海莱士通过增加血浆站布局和外延式并购，一度成为我国浆站最多、采浆量最大和产能第一的血液制品上市公司。2014年，通过完成对郑州莱士及同路生物的并购，上海莱士的血液制品品种由原先的7个增加至11个，公司下属单采血浆站由12家扩增至28家，采浆区域扩大至8个省（自治区），无论是浆站数量还是采浆能力都得到了成倍增长。

依靠多笔并购，上海莱士一度成为绩优股，股价一路飙升，从最初的不足百亿，达到2015年巅峰时期的超千亿元，只用了短短两年。2015年7月，正值A股市场深陷股灾之际。在大多数股票都不敌市场悲观情绪，大幅下挫的时候，上海莱士更是逆势上涨，涨幅超过50%，引来众人的一阵惊叹。在此后两年多的时间里，众多股票经历了一轮又一轮的探底，上海莱士的股价却始终稳如泰山，丝毫不受外界的影响。

炒股血亏 公司业绩接连下挫

亮丽的股价表现使得上海莱士的货币资金快速飙涨。为了不让这笔资金闲置，上海莱士开始进军二级市场。2015年1月，上海莱士宣布拟用自有资金最高不超过10亿元用于风险投资，有效期2年。初入证券市场的上海莱士，收获颇丰。2015年和2016年，上海莱士分别在A股市场获得股票投资收益8.7亿元和8.3亿元，占净利润比例分别高达60%和51%，被市场誉为“炒股高手”。但是好景不长，到了2017年，上海莱士的炒股战绩便开始出现亏损，而据公司2018年三季报显示，公司的投资亏损额更是超过11亿。

在股票收益大幅下滑的同时，上海莱士的业绩也呈现出走弱态势。据公开数据显示，2015年-2018年9月，上海莱士的营收分别为20.13亿元、23.26亿元、19.28亿元和14.09亿元，分别同比增长52.55%、15.54%、-17.13%和-3.99%。净利润分别为14.8亿元、16.5亿元、8.32亿元和-15.23亿元，同比增长分别实现189.99%、11.48%、-49.59%和-237.98%。对此，上海莱士曾公告解释称，由于资本市场波动，公司在证券投资中产生较大损失，这是导致净利润亏损的主因。同时，公司也表示，拟计划未来不再增加新的证券投资，原有的证券标的也将在合适的时机逐步退出。

跌下“神坛” 只留“一地鸡毛”

从“割韭菜”到“被割韭菜”，对上海莱士来说不过短短四年。成立于1988年的上海莱士，主要从事血液制品、疫苗、诊断试剂以及检测器具生产和销售等业务，素有“血中茅台”之称。同时，它也凭借自己一手的投资业绩被誉为资本市场中的“炒股高手”。然而，就是这样一名“高手”，也难逃不断走低行情下被“割”的命运。正可谓是，成也“炒股”败也“炒股”。昔日股王跌下神坛，如今只留下一地鸡毛。上海莱士的股价是否能止住跌势，还得看其能否尽快将心力放回到主业的发展上。

事实上，除了上海莱士，还有众多上市公司加入炒股大军，但由于今年A股市场持续低迷，投资情绪不佳，绝大多数股票的价格都出现了不同程度的下跌，这些上市公司纷纷折戟，投资收益并不乐观。据悉，例如中钢国际、建新矿业、群兴玩具、丰华股份等上市公司均出现了炒股亏损，亏损金额超300万元。对于投资者来说，在选择投资标的的时候，还是应该注重公司基本面，多了解其财务状况及发展战略。对于主业表现不佳，主要靠炒股等投机的方式来支撑利润的公司，还是远离为好。

七禾网研究中心合作、咨询电话：0571-88212938

更多精彩文章，请关注七禾网公众号！