前日伦敦金属大幅上涨，然而国内拒绝跟涨，主动下跌，反映出国内在现货压力仍较大的情况下缺乏突破能力。电子盘铜价下跌，并受到美元反弹的压力，终盘收于7495美元，库存继续下降1200吨，伦铝库存连续两日大幅增加，总库存重新回到460万吨上方，这可能是因为近期现货贴水重新扩大，再次吸引融资性库存，故对铝价本身并没有明显利空压力。伦铜维持在压力区的震荡，格局偏强，但还无法做出突破的判断。昨日美国公布的上一周申请失业救济的人数保持下降，数据反映出就业市场确实在温和但持续的改善中，而ＣＰＩ增幅不大，也放松了近期加息的预期。从道指和欧洲股市整体强势表现看，金融市场对经济持续向好的信心是主流方向，伦敦金属市场近期强于中国，笔者认为也是西方对其经济回升的信心表现。昨日沪上金属主动走跌，这反映出国内现货压力较大，国内已不再是金属市场的做多力量。沪铜昨日现货贴水扩大到500元。主力合约与现货价差近千元，不支持价格持续上行，可能继续维持６万下方的震荡。据我们了解，长三角和珠三角主要有色消费地区企业大部分开工，订单良好，下游消费旺盛，而废铜供应紧张，我们仍然对电铜库存最近会得到较好的消化寄予希望。目前保持震荡偏多的思路。对于铝锌，消费同样良好，但由于国内产能过大，库存仍然在增加，后市压力较重，相应的价格空间可能较小。操作上，建议铜低位多单继续，59000支撑较强，今日59300-60000，日内逢低短买。（邓宏）