第十二届全国期货实盘交易大赛对冲套利获奖选手邱畅说：“找准你的定位以后，才能围绕你自己的目标设计你自己的交易系统。交易并没有多少的‘神秘感’，跟做实体是一样的，做一个产品，它一定会有一个目标市场。”以下为邱畅在第十二届全国期货实盘交易大赛暨第五届全国衍生品实盘交易大赛颁奖典礼上的演讲实录。

【邱畅】：我今天聊的话题太大了，跟期货日报的工作人员沟通的时候，说讲什么样的话题，我也不敢说什么样的交易系统是完整的，做这个交易差不多11年了，在这个过程当中，更重要的事情多多少少都经历了一点，最后就会得出一个结论。我们在这个过程当中，每一个交易者的心路历程都差不多，可能经历过爆赚、爆亏，遇到当下行情的时候突然发现很多方法不灵了，就像日报统计的一样，今年的全国期货实盘交易比赛成绩是最差的，一个主要的原因是交易系统适应性的问题，因为今年的行情是最复杂的，即便说今年是增长，也不能说单边。比赛的周期有半年，走到一半，策略就不怎么样了，如果我们比赛的周期再延长三个月，我相信一定会发生一个巨大的变化。

何为完整的交易系统？我觉得交易并没有多少的神秘感，跟做实体是一样的，做一个产品，它一定会有一个目标市场。刚才听高总讲了，大概能感觉出来高总做的就是主流趋势。有一个问题，大趋势不常有，但是一旦我锁定了交易，不做大趋势的时候，自然就知道交易系统必须围绕这个展开，有两部分：第一，如何发现这些大的机会，就像高总讲的，如果我们有一定技术交易的基础，肯定是不够的，所以我就会选择实际去调研，以基本面来论证我的观点，就形成了一个共振，大的趋势捕捉可能会拿到利润的一部分。每个人的交易风格不一样，不能说这个就是好的，这个就是差的，但是它体现了一种机会，做大趋势的人不能错过机会，在场肯定有很多，都是以后、当下做基金管理、私募基金的，你有一个不可回避的话题，就是如何管理回撤，你的补丁是什么？

就得考虑我怎么去平滑大趋势没有出来的时候的损失，纯技术上的东西是不足以解决的问题，一定要有基本面，十几年不遇的“倒春寒”，就是有大趋势的基础。所以你必须要有自己的定位，你的交易系统是干什么的？找准你的定位以后，才能围绕你自己的目标设计你自己的交易系统，很多人说我做这个交易，用这种方法，想用那种方法，没有一个定位是无法把这个东西做长久。做一个东西一定要专一，如果做一个交易系统定位，不可能全部去讲，每一位一起战斗的战友去思考这个话题，“量身定制”，我们试图了解这个市场，更多的是了解自己有多大能耐，你大概就会明白，不是哪个东西最吸引我，翻倍都不好意思说，5倍、10倍真不过分，我当初做的时候一不小心翻了100倍，以后首富就是我了。

第二就是量力而行，这就是一个交易理念的问题，还有交易逻辑的建立。我这几年没怎么跟人交流，真的很累，当然好朋友会交流，以前经常会听到这些版本，技术没有问题，心态才是问题。我有点小粗俗，第一，没有技术哪里来的心态，这些问题是自然而然产生的，如果基本功不够，锻炼心态解决问题的，这是空中楼阁。其实技术也不能完全解决问题，我们只是从知识层面讲，不说极端的话。

举个例子，指南针是技术吗？四大发明，但是它不是科学，指南针能把这个东西指到南边，科学是怎么样的？磁场效应，一旦明白了它，不但能发明指南针，还可以发明发电机，用这些东西解决很多很多的问题，这是我谈的第二个体会，建立逻辑，而不是技术。技术只能解决表象的问题，不能解决深层次的问题，这就是为什么往往行情出现了历年行情所不具备的特征的时候，选手们的成绩就会比较差。有的以为是心态问题，但是我觉得是掌握了技术，没有掌握科学，科学有应变的本领，技术只能适应行情的“两碗饭”。

建立交易逻辑之后就进入第三步，心态很重要，我们要懂得敬畏、执着，这个非常重要。我们很多时候，交易做到一定程度的时候，真的有一种怀疑人生的想法。所以建立逻辑以后，你做的第三件事情是证伪，我认为人不要克服人性，你怕死我也怕死，人性最好不要克服，你的人性跟人家不一样，贪婪是人的本性，我完全不赞成这个说法。我说求生是人的本性，贪婪是后生养成的，所以建立正确的三观是非常重要的，我们说敬畏，我们培养自己敬畏不太好，因为我们是量化组，对冲量化。你要建立一个流程，我提出我的观点、逻辑，你要走到自己的对面证明他是错的，供给侧改革，走到对面去抬自己的扛，说萝卜为什么不长，像一个敌人一样挑自己的刺，还可以让自己的搭档、团队来挑，最后证伪。

证伪以后根据你的逻辑开始建立你的交易参数。我又要举高总的例子，你去调研完以后会认识一些跟你交易相关的参数，比如基本面的参数，“倒春寒”的一个参数、诱因，就会衍生出一些跟天气有关的东西，苹果(11296, -27.00, -0.24%)能不能通过吃梨子代替，这个我就不懂了，就是举例。自上而下的分解出很多参数，有了这些参数以后，交易的量化就会变好，就会出现下一个问题，我们会说交易归根到底是赚钱。以前叫“大道至简”，一个简单的大道理不是没有人生体验，但是简单是来自于复杂的升华，没有这些东西，纯粹一根针打天下，我觉得这种不长久。

在这种时候，要做一个类似“大道至简”的东西，把你不定位的参数擦掉，就是做减法。以前我有时候会跟人家讲，重仓、逆市、死扛是做期货的三样方法，我不认同，我认为亏损它首先来自于低效的交易，来自于开仓的那一刻，开错了，开一个不值开的仓，后面的一切都延伸出来了。所以做减法，最开始交易，与减法无关的东西要把它减去，做趋势的，这个时候我可能会觉得这个地方是不是做一个差价，这是旁枝末节的东西，不要太重视它，太重视它就做大了，不记得东西了。我相信做趋势比较多的，即便做差价，假如做多，也只会高抛低吸，这是我最开始的定位，而不只是做空，这就是做减法，减法是成功率比较高的，但是你要把它低效那部分去掉，做完减法以后，就会有一个评分系统。

我做交易的过程中，任何价格在我的眼中不是趋势、图形，它是一个数据，在屏幕上不停的跳动，不是大家看到的价格，是一个评分系统，比如我要做多、做空，比如这个地方我给它打分，最后得出一个结论，如果没有一个评估系统去评估你的交易是好是坏，你的交易实际上是无法做到管理的。以前也遇到过自己的好朋友跟自己学资金管理，可是我发现他确实没有这个天分，因为你都不知道哪个交易好、哪个坏？他老说交易的一致性不预测未来，我说你不预测，怎么区分？必须有一个打分系统，它的盈亏比、成功概率，只有以这些东西为前提，才能出现轻仓和重仓的分别，从而你内心就会有一个风险值在跟着跳动。做完这些以后就是资金管理，建立完资金管理以后，进入下一个非常非常重要的阶段，就是建立交易系统的风控，风控又分为几个部分，我也不知道全不全，纯粹是个人体会。

风控，我个人把它分成三部分：第一，技术性风控，人家说止损式风控，你建立一个头寸，走到某一个地方的时候，买入和持有的理由不成立就可以离开了，所以当下它是止损还是止盈没有区别，对我来说只有涉及到净值管理，作为产品的净值、基金管理上才有关系。如果你是一个纯个人帐户，自己的钱真的没有关系，反正就是我买完以后不存在了，产生这种心理以后就会自然获得一个优势，止损对你来说没有太大的负担，因为我止损的东西不存在，就是东西不存在，赚还是赔，关系不大。我属于低杠杆爱好者，没有太大的负担。技术性风控买入理由不存在了，可能做加仓、减仓、止损、止盈，这是技术风控。第二，结果风控，类似垄断，你的净值到了一个程度，无条件休息、反思、写报告。第三，事件风控，就是发生了某一种特定的事件，即便它跟技术没关系，但是这是一个事件，比如单个回撤达到多少，会触发一个闭门会议，大家聊一聊。现实生活中我看别人用得不太多。

我们经常讲稳定盈利，有两种：第一种稳定中盈利，还有一个是稳定的盈利，稳定的盈利是资金规模大了之后会自然而然的切换成的，因为不是每一个行情的那个时候段你的规模都能够给你那么多的流动性，让你去绘制流动性曲线，所以稳定的盈利会慢慢的走进稳定中盈利。我们内部有一个这样的制度，会根据我们的流动性、规模在不同的时间提出不同的要求，我们的风控当中有一个这样的事情，一个月不行，聊一聊，三个月不行，斗一斗，所以我们没有流动的性的问题。大家都明白这个道理，资金越少，可利用的方法越多，这个叫流动性议价，钱越少，方法越多，1万和100万这两个是没有区别的，但是100万亿肯定是有区别的，这样就形成了一个垄断。有两种解决办法，一种是交易垄断。

没有任何一个行业比我们这个行业淘汰率高，也真的没有一个行业会像我们这样重复、高频受到各式各样的打击和怀疑人生，来时充满期待，结果辛苦生活，也没有一个行业老板不发工资，还可以守在电脑面前坐到2点半。我看到一个采访，问科比为什么这么成功，他说见过凌晨4点的洛杉矶吗？所以必须明白一点，我是这样认为的，勤奋不完全解决问题，方法确实很重要，所以期待期货日报的比赛，更多的发现自己方法上的不足，也更多的与拥有良好方法的朋友一起交流和沟通，共同提高。也非常谢谢大家，现在我们还能作为一个战友的身份共同战斗，让我们明年一起战斗，谢谢。