基本金属：希腊担忧继续压制金属上涨

希腊可能寻求IMF援助令避险情绪升温，提振美元的避险需求，美元反弹使LME金属回落，铜铝锌均遭遇较强阻力。

美国经济谘商会公布2月领先指标增长0.1%与预估增加0.1%持平。良好的经济数据助推美股进一步走强。

云南旱情已经导致本地一些小型冶炼厂已几乎全部限电停产，铅锌冶炼企业也频频发布业绩预警信号。

由于政府对下周在欧盟峰会上获得援助不抱太大希望，希腊可能将在4月2日至4日的复活节周末向国际货币基金组织求助。该消息令投资者担忧希腊债务问题可能不及之前想象那般乐观，市场风险情绪急剧恶化，高收益货币在欧元带动下纷纷下滑。希腊可能寻求IMF援助令避险情绪升温，提振美元的避险需求，美元反弹使LME金属回落，铜铝锌均遭遇较强阻力。

美国经济谘商会公布2月领先指标增长0.1%与预估增加0.1%持平。良好的经济数据助推美股进一步走强。

伦敦铝库存暴增72175吨至4546025吨，注销仓单升至306450吨，占比6.64%。而铜锌库存变化不明显。

今天沪铜早盘窄幅整理，午盘快速拉升，收盘小幅上涨，但没有有效突破60000一线压力。市场交投活跃。沪铝早盘低开震荡，午盘短暂拉升，收盘小幅上涨成交缩量，持仓继续增加。

长江有色金属市场铜现货报价为59100-59200元/吨，上涨25元，现货贴水300至贴水400；上海1#铜报在59100-59280元/吨，上涨115元/吨。上海AOO铝报16150-16180元/吨，下跌50元/吨；上海O#锌报18150-18250元/吨，下跌50元/吨。

“云南省大部从3月16日-4月15日间，持续气温偏高、降水偏少，雨季到来以前，全省干旱解除的可能性不大，极有可能出现秋、冬、春和初夏连旱的局面。”云南旱情已经导致本地一些小型冶炼厂已几乎全部限电停产，铅锌冶炼企业也频频发布业绩预警信号。

技术上，沪铜再度收阳，但并没有有效突破60000点，所以短期来看价格仍会出现反复，宽幅震荡格局有望延续，区间操作为主。沪锌因受到云南旱情因素的刺激提振，短期有望保持较强的态势。

钢材：将继续上攻

今日钢材期货低开后小幅振荡上行，主要合约以小阳线报收。螺纹主力合约RB1010以4736开盘，最低4721，最高4767元，收盘4757，涨6元，成交继续萎缩，持仓量增加11836手。

现货方面，螺纹、线材天津、北京市场有40-70元的下跌，华东市场较为稳定。板带材以稳为主，上海、天津市场有20-30元的小幅回升，市场整体有回升迹象。

美国股市三大股指均创出反弹新高，日经指数近期也强劲反弹，全球主要经济体复苏趋势十分明确，国内钢材市场需求有望持续好转。

今日钢材期货低开后小幅振荡上行，主要合约以小阳线报收。螺纹主力合约RB1010以4736开盘，最低4721，最高4767元，收盘4757，涨6元，成交继续萎缩，持仓量增加11836手。

现货市场今天各地表现不一，前期涨幅过大的天津、北京市场建筑钢材出现明显回调，螺纹、线材均有40-70元的下跌，而华东市场建筑钢材较为稳定。板带材以稳为主，上海、天津市场有20-30元的小幅回升，在经历短暂调整后，市场继续上行愿望较强。
昨夜道琼斯指数创出反弹新高，至此，美国股市三大股指均创出反弹新高。而近期日经指数也强劲反弹，经济稳定走向复苏是美国、日本股市持续上涨的根本原因。在全球主要经济体复苏形势十分明确的情况下，国内钢材市场的需求有望持续好转，钢材市场出现一轮周期较长的涨价行情的概率极大。

技术上看，RB1010等合约日K线沿5日均线上行趋势较为明显，MACD、BBIBOLL指标和均线指标仍呈现完好多头趋势，尽管成交萎缩反映市场心态仍然谨慎，但调整已经结束，下周将继续展开上攻。

操作上，在5日均线处继续买入，持仓待涨。

橡胶：沪胶涨势未减

希腊一名未具名高级官员的话称，希腊政府对于在3月25日欧盟峰会上获得援助不抱希望，或将于4月初向国际货币基金组织寻求财政援助，该官员还表示与德国在债务问题上的分歧正在加深。

泰国USS3橡胶现货价格周四上涨至每公斤100-100.29泰铢，17日报99.11-100.01泰铢，因越冬季节内的到货量保持在100吨以下的低位。

泰国USS3橡胶现货价格周三上涨至每公斤99.11-100.01泰铢，16日报98.01-99.5泰铢，跟随亚洲股市和橡胶期货涨势。

希腊一名未具名高级官员的话称，希腊政府对于在3月25日欧盟峰会上获得援助不抱希望，或将于4月初向国际货币基金组织寻求财政援助，该官员还表示与德国在债务问题上的分歧正在加深。中国人民银行今日在公开市场进行800亿元人民币正回购操作，据此计算，央行本周公开市场净回笼资金2,130亿元，单周净回笼量创两年来新高。沪胶今日继续上扬，主力1009报收24200涨345点或1.45%，日增仓5106手。

中国橡胶工业协会主席范仁德称，中国2009年橡胶消费量增加6.9%至588万吨，已经连续第八年稳坐全球橡胶消费的头把交椅。尽管去年经历了金融危机以及美国向中国轮胎征收进口关税等事件，但中国橡胶消费量被强劲的国内需求提振。中国2009年轮胎产量增加8.6%。

泰国USS3橡胶现货价格周四上涨至每公斤100-100.29泰铢，17日报99.11-100.01泰铢，因越冬季节内的到货量保持在100吨以下的低位。在中心市场意外的地方，工厂支付的价格在每公斤100-101.5泰铢。位于Phuket的橡胶工厂执行长称，因供应量较低，其调高USS3报价。泰国三个中心市场的橡胶销售总量预估为38.9吨，17日为55.2吨：合艾市场销售量为7.9吨，Surat Thani市场销售量 14吨，Chandee市场为17吨。

亚洲现货橡胶价格近期持坚，因供应水平处于低位，但经济复苏提振需求上涨。4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每吨3,140美元，FOB基准。马来西亚怡保地区交易商称，过去两天市场行情比较稳定，且4月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报价在每吨3,160-3,180美元，FOB基准。但同样的船货买家出价在3,130美元。

泰国越冬季以及中国云南大旱继续考验橡胶供应，现货价格的坚挺反映出基本面的强劲。沪胶短期内或将继续上探前期25800的高位，多头持有。

豆类：豆粕风光无限，油豆涨幅有限

阿根廷农业部周四在其对新作大豆的首次预估中称，阿根廷2009/10年度大豆产量预期将达到5100-5500万吨，创纪录高位。

据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，美国大豆市场应对供应冲击的能力非常薄弱，未来三个月内，美国大豆库存将会大幅减少40%。

今日商品市场各主力合约可谓是涨声一片，除了PTA温和下跌和燃油持平外，其他商品均呈现不同的涨幅，其中豆粕涨幅明显，期价在20日均线处获得支撑后，一路增仓上行，交投活跃，收盘时涨幅达1.4%，但大豆和豆油今天表现相对逊色，其中大豆期价重心小幅上移，终盘以3861报收，而豆油则呈现出双边震荡的走势，期价在5日均线处受压，但在10日均线处获得一定支撑。

隔夜美豆在美元上涨引发盘初期价走跌之后，于尾市出现反弹，收盘涨跌互现。从基本面来看，巴西出口受阻和阿根廷农民罢工的潜在担忧令市场对美豆的出口重燃信心，这势必会进一步降低美豆的转接库存。对此，油世界预计美豆结转库存在未来三个月内将会减少40%。而据USDA于周四公布的周度出口销售数据显示，截至3月11日，当周美国大豆净出口销售量为73.91万吨，超过此前市场预测的11万-60万吨区间，前周数据为-5.07万吨。预计短期内美豆库存偏紧将会对美豆期价构成一定支撑。但与此同时，南美增产的压力难以令市场打开美豆上涨的想象空间，据阿根廷农业部周四在其对新作大豆的首次预估中称，阿根廷2009/10年度大豆产量预期将达到5100-5500万吨，创纪录高位。通过对南美大豆产量和厄尔尼诺气象相关性分析来看，今年南美实现丰产的概率较大。由于之前市场一直对此消息有所预期并进行了较好的消化，因此，该消息后期促使期价下行的动能不是很足。国内方面，近期货币紧缩担忧情绪缓解有助于提升市场总体的做多人气，但国产大豆现货成交清淡，市场有价无市和港口库存居高不下对期货价格形成拖累，预计近期连豆将以横盘震荡走势为主，建议投资者以短线震荡思路进行操作。

玉米：震荡冲高

吉林省玉米深加工企业收购数量继续好转，但今日开始，吉林省内大部分地区又开始出现降雪天气，未来两天收购将再受影响。

黑龙江省部分地区玉米出库价格上调，内蒙古通辽地区玉米价格上涨。

今日连玉米1009合约早盘小幅高开，短荡整理后迅速突破1900冲高至1907，随后在这一区间进行窄幅震荡，尾盘收于1907，全日成交量有所放大。

现货方面，吉林省玉米深加工企业收购数量继续好转，但今日开始，吉林省内大部分地区又开始出现降雪天气，未来两天收购将再受影响。截止目前，黑龙江省佳木斯、哈尔滨、齐齐哈尔等地区玉米出库价格有所上调。此外，内蒙古通辽地区二等玉米火车板价较昨日上涨10元/吨，贸易商站台收购活跃，但农民手中余粮少，目前粮源多以前期库存为主。港口方面，今日辽宁与吉林的玉米平仓价格均维持在1820—1830元/吨左右，均维持平稳态势，昨日广东港口优质玉米最高报价达2025元/吨，实际成交价也涨至2000元/吨，较前日再涨20元/吨。

综上，当前行情仍然处于典型多头趋势，但是短期来看对关键技术点位1900突破的有效性还需继续确认，后市操作应当维持多头思路，建议1900之上继续加码。

白糖：小幅高开 重心继续上移

今日郑糖小幅高开，盘中窄幅振荡整理，全天收于小阴线，成交量有较大幅度的收缩，但K线重心继续上移，后市上升空间有限，近期维持振荡整理行情

由于糖价快速下滑引发投资者进行回购，本周四ICE糖市原糖期货价格暴涨逾半美分/磅。

今日郑糖小幅高开，盘中窄幅振荡整理，全天收于小阴线，成交量有较大幅度的收缩，但K线重心继续上移，后市上升空间有限，近期维持振荡整理行情，主力1101合约收于5145，涨35点。

由于糖价快速下滑引发投资者进行回购，本周四ICE糖市原糖期货价格暴涨逾半美分/磅。当日1005期约糖价暴涨70个点（+3.6%），收于19.03美分/磅；1007期约糖价同时暴涨64个点，以18.51美分/磅报收。自2月1日糖价冲击29年来30.40美分/磅以来，1005期约糖价已下跌了35%。虽然前段时间市场方面预期本制糖年全球食糖市场有较大的生产缺口，但因巴西和印度两大产糖国的食糖生产好于预期，生产缺口并没有想象的那样大，加上糖价创29年新高后需求萎缩，随后糖价即持续暴跌，本周二1005期约糖价一度下探8个月来17.66美分/磅的最低点。分析人士指出，由于最近糖价下滑的实在太快、太猛，那些先前预期糖价或进一步下跌而减仓的投资者因此纷纷进行了回购操作，基于糖市经历剧烈震荡后已于最近两个交易日获得支撑，估计短期内糖市将继续进行稳固整理。来自芝加哥Price期货集团公司的高级副总裁杰克-斯考维利表示，目前糖市似乎已进入恢复状态，不过，从技术走势图上看，目前糖价仅略高于近期的低点，投资者既有可能买进，也有可能卖出，这种走势有可能会影响到糖价的持续回升，因此，短期内糖市有可能进入横盘整理阶段。来自芝加哥Vision金融市场的软性商品高级分析是博伊德-克鲁伊认为，如果糖市要重拾升势，首先得攻克20美分/磅的技术大关，一段突破，现货买主或重返市场买糖。斯考维利补充道，如果糖市能持续获得上涨动力，下一步糖价有可能会回升到21.50-21.75美分/磅一线，当然，短期内糖市可能会进行横盘整理。不过，现阶段基本面的前景与前段时间糖价暴涨时的情形比较总的来说仍不是很好。

操作策略：多单持有。

强麦：延续反弹冲高

今日强麦市场延续反弹冲高走势，小幅增仓。主力合约1009早盘开于2294，盘中最高至2299，为本周最高点。后市有继续冲高的动能。

CBOT小麦期货收低，因美元走强及在周三意外上扬后出现获利了结。美国农业部公布上周美国出口小麦43.93万吨,高于预估的30-42.5万吨。

今日强麦市场继续反弹冲高走势，小幅增仓。主力合约1009早盘开于2294，盘中最高至2299，为本周最高点。主力合约日内成交量7672，因临近周末，成交量较昨日明显减少。但与前期极其萎靡状况相比，得到了极大改善。后市有继续冲高的动能。

国内今日现货行情：3月19日，山东省德州市粮食局09年本地产3级白小麦到厂价2100元/吨，比昨日下降20元/吨，特一粉出厂2560元/吨。临沂国家粮油批发市场2级白小麦出库价格2000元/吨，3级白小麦出库价格1980元/吨，特制一级小麦粉出厂价格2480元/吨，与昨日持平。济南3等普通白小麦进厂价格1980-2080元/吨，与昨日持平。济宁济南17出库价格2080-2140元/吨，与昨日持平。河北省粮油批发交易中心09年石家庄产2级白小麦入库价2140元/吨，3级白小麦收购价格2120元/吨，08年藁9415收购价格2160元/吨，与昨日持平。郑州批发企业09年3级白小麦火车板价1950元/吨，高优503火车板价2060元/吨，豫麦34火车板价2060元/吨，与昨日持平。

芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收低，因美元走强，及在周三意外上扬后出现获利了结。交易商表示，全球供应充裕的压力持续，令小麦期货走势受限。美国农业部公布,上周美国出口小麦43.93万吨,高于预估的30-42.5万吨。

燃料油：下一个平台的整理

本周沪油在国际原油带动下期价震荡走高，技术上突破前期的震荡区间，期价在4620一线得到有效支撑。但随着原油的回落，主力资金逃离现场，显示出信心不足，限制沪油涨幅。预计下周沪油将在现货需求恢复中继续震荡行情。

虽然希腊总理潘帕徳里欧一直否认向IMF救助，但种种迹象表明让投资者不得不对其自身解决债务问题能力产生怀疑。因此下周来讲，美元有可能继续抬头，从而对原油期价形成打压。

本周沪油在国际原油带动下期价震荡走高，主力移仓至1006合约，技术上突破前期的震荡区间，期价在4620一线得到有效支撑。但随着原油的回落，主力资金逃离现场，显示出信心不足，限制沪油涨幅。预计下周沪油将在现货需求恢复中继续震荡行情，而整理平台已经上升至4620上方。

本周国内大部分油气产品有不同幅度的走高，其中液化气、石脑油和燃料油上涨幅度较大，较上周统计数据分别增加260元、130元和100元/吨，其余汽柴油亦有20-50元/吨左右的涨势，同时，丙烯和石油焦价格小幅走低，原料M100亦上涨25元/吨，对收入增加有所抵消，因此利润减亏程度亦不明显。

本周原油市场低开高走，上摸83美元，而其中最大的推手是美联储的维持低利率政策，由于周二美联储宣布维持利率不变，并且重申在未来一段时间内将继续维持低利率，带动原油大幅冲高，由于宣布时间在周二纽约盘接近尾盘时间，因此利多效应延续到周三原油走势。而欧元区主权债务问题使得原油涨幅受限，目前有关希腊债务问题有着诸多猜测，虽然希腊总理潘帕徳里欧一直否认向IMF救助，但种种迹象表明让投资者不得不对其自身解决债务问题能力产生怀疑。因此下周来讲，美元有可能继续抬头，从而对原油期价形成打压。

PTA：现货平静 期价震荡调整

今日,在整个商品市场快速拉涨之下,PTA却表现平静,盘中一度出现快速冲低，但随后即在空头减仓之下反弹回升。

现基本面考虑，目前PTA开工率的降低及下游聚酯生产负荷的提升，将会适当调整当前的供需面情况，而短期下游需求未明显改善对整个PTA行情形成一定打压。
 
昨日，WTI跌0.73至82.2,布兰特跌0.48至81.48美元;石脑油跌2美元至736-741美元/吨CFR日本;异构级MX平稳在908-909美元/吨FOB韩国;PX：亚洲跌1美元至1026-1027美元/吨FOB韩国；欧洲平稳在1013-1017美元/吨FOB鹿特丹；美国涨5美元至1015-1020美元/吨FOB美国海湾。

PTA内盘气氛平淡，一般报价在8000-8050元/吨附近，可交期货的货源在7950元/吨买家有递盘，而多数买家仍显观望；PTA外盘台产现货卖方报价多在970-975美元/吨附近，少量较高仍报980美元/吨，但买盘清淡，上午实际成交稀少。

MEG现货上午气氛仍然疲弱，内盘一般报价回落至7700元/吨附近，小单成交在7600-7650元/吨内进行，大单成交稀少。MEG外盘船货现货卖方报价回落至920-925美元附近，买家还盘较低，一般降至910-915美元左右，成交清淡。

聚酯方面：江浙涤丝大盘报价多稳，其中萧绍地区DTY、FDY、POY150D现款主流12100-12400、11600-11750、10650-10850元/吨。整体看市场询盘氛围略显平淡，成交量有所下滑。

今日,在整个商品市场快速拉涨之下,PTA却表现平静,盘中一度出现快速冲低，但随后即在空头减仓之下反弹回升；现基本面考虑，目前PTA开工率的降低及下游聚酯生产负荷的提升，将会适当调整当前的供需面情况，而短期下游需求未明显改善对整个PTA行情形成一定打压，不过，随着月底补充需求的增加，预计此类打压可持续性不强；从技术面上来看，今日在商品普涨之下，PTA表现相对欠弱，上方压力暂较强，操作上建议多单谨慎持有，周一上冲无力或者继续下行，宜暂减仓持有，逢低可继续加仓。

LLDPE：有效反弹仍面临压力

LLDPE今日小幅震荡走高，收涨65，现货市场仍然面临供应过剩和库存压力，有效反弹仍面临较大压力。

今日LLDPE市场成交情况比之昨日略有不及，主要是高价位上需求出现下滑，工厂短暂需求消退，隔夜原油小幅收跌。

LLDPE今日小幅震荡走高，主力合约从1005逐步移向1009，05合约成交量和持仓量均有显著减少。主力合约1005开于11095，最高112620，最低11065，收于11245，收涨65。现货市场仍然面临供应过剩和库存压力，有效反弹仍面临较大压力。

今日LLDPE市场成交情况比之昨日略有不及，主要是高价位上需求出现下滑，工厂短暂需求消退。下周LLDPE市场可能会由于需求表现不佳，库存偏高再度出现回落局面，但盘整的基本格局不会改变，预计跌幅不会超过本周低点。齐鲁化工城PE市场午后价格继续走高，各品种上涨100元/吨左右，7042不含税在10450-10470元/吨，2102TN26不含税在11000-11100元/吨左右。华东PE市场成交明显不及昨日活跃，但部分贸易商对后市抱有较大期望，价格上让步不多，主流价位维持在昨日成交水平上。LLDPE报价在11000-11200元/吨。华南地区自从昨日起中石化华南方面开单量明显减少，有意图拉涨市场的意向。LLDPE主流报价在10900-11100元/吨，2426H在12000-12100元/吨。目前多数商家心态好转，对下周行情有一定预期。

周四美元兑欧元汇率反弹，国际油价在亚洲交易时段电子盘脱离两个月高点而回跌；欧洲交易时段，美国见好的经济数据提振原油期货市场；然而受累于对希腊债务问题的忧虑持续,欧元兑美元继续下跌，欧美原油期货收低。周四（3月18日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油4月期货结算价每桶82.20美元，比前一交易日下跌0.73美元。有报导称希腊对获得欧元区成员国援助感到不乐观,投资人持续担心希腊债务问题，欧元兑美元脱离了五周高点。尽管上周美国初请失业金人数减少、美国大西洋沿岸中部地区的制造业活动上升等数据令美元承压,但投资人迅速将注意力转向希腊问题。

PVC：反弹形态转好

PVC今日放量上行，尾盘多单大举进入，均线系统排列转好，底部基本确立。但现货市场需求尚未打开对PVC短期的反弹幅度有所制约。

今日PVC表现平稳，虽然今日PVC期货延续向好，但现货市场下游开工不足，成交仍难有放量，价格继续拉涨阻力较大，商家多稳盘观望。

PVC今日放量上行，大幅走高，尾盘多单大举进入。主力合约V1005开于7485元/吨，最高7595元/吨，最低7480元/吨，收于7590元/吨，收涨100元/吨。技术形态上，均线系统排列转好，但现货市场需求尚未打开对PVC短期的反弹幅度有所制约。总体而言，PVC底部基本确立。

今日PVC表现平稳，虽然今日PVC期货延续向好，但现货市场下游开工不足，成交仍难有放量，价格继续拉涨阻力较大，商家多稳盘观望。广州地区PVC市场坚挺，普通电石料主流报价在7350元/吨左右自提，普通乙烯料主流报价在7500-7600元/吨。市场整体货源不多，成交一般。杭州地区PVC现货市场暂行盘整，5型普通电石料，主流自提报价在7200-7250元/吨。因高价出货不畅，市场存在高报低走，整体成交情况表现一般。齐鲁化工城PVC市场基本稳定，成交略好转，早间各料报价为： S1000在7320元/吨，QS1050P在7200元/吨。继续观望心态仍浓厚。

今日电石市场价格继续稳定为主，市场观望气氛浓。各地电石到货仍不均衡，多是因PVC厂电石用量多少、客户源多少以及回款是否正常等。用量稳的地区近几日压车现象有减少，但用量有减少的地区及企业排队卸车现象仍明显。截至目前各地PVC厂电石到家价：优级品山东接收价3350-3430元/吨；天津河北地区电石到家价格3200-3350元/吨；河南地区的电石主流接收价格在3200-3250元/吨，略低也有；华东接收价3270-3400元/吨；四川外调电石接收价3350元/吨左右，略高也有。